“十二五”時期，我國將加快各類保障房建設，將新建各類保障性住房3600萬套，住房覆蓋率可達20％。重點將加快發(fā)展公共租賃房，繼續(xù)推進廉租住房和經(jīng)濟適用住房建設，增加限價商品住房供應。同時，繼續(xù)大力推進各類棚戶區(qū)改造�；就瓿杉谐善鞘泻蛧泄さV棚戶區(qū)改造，穩(wěn)步推進非成片棚戶區(qū)和零星危舊房改造。完成現(xiàn)有國有林區(qū)（場）棚戶區(qū)（危舊房）、國有墾區(qū)危房、中央下放地方煤礦棚戶區(qū)改造。根據(jù)目前的“十二五”期間保障房建設規(guī)模，預計建設資金總投入將達4.8 萬億元，超過金融危機期間4 萬億的刺激計劃。

1.   保障房已經(jīng)成為房地產(chǎn)新開工的主要拉動力

    按照國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，2010年住宅新開工面積達到12.9億平米，同比增長38.8%，其中保障房及棚戶區(qū)改造590萬套，以單套60平米估計，新開工約3.5億平米，占住宅新開面積的27.4%；剔除保障房后的住宅新開工為9.4億平米，同比2009年的9.2億平僅增長約1.8%；保障房成為增速的主要拉動力量。因此，保障房的開工建設情況，以及其對房地產(chǎn)行業(yè)、鋼鐵行業(yè)的影響顯得尤為重要。

2.政策性用房專項融資的瓶頸已經(jīng)突破

    2011年和2012 年為投資高峰期。據(jù)住建部估算，完成2011 年1000 萬套保障性住房建設的目標所需資金至少1.3 萬億元。除中央、省級和市縣政府將承擔5000 多億元外，剩余的8000 多億元要通過社會機構投入和被保障對象以及所在企業(yè)籌集。目前開工不足既定1000 萬套目標的三成，截至5 月底，全國1000 萬套保障房建設任務的實際開工率僅為34%，其中，超過70%城市的開工率不足30%。主要原因是：資金不足，融資困難。日前，由發(fā)改委制定的《關于利用債券融資支持保障性住房建設有關問題的通知》（以下簡稱《通知》）已下發(fā)到地方政府，明確投融資平臺公司和其他企業(yè)可申請發(fā)行企業(yè)債券，為保障房建設籌措資金。與此同時，財政部最新發(fā)布的發(fā)債計劃顯示，今年仍將發(fā)行兩千億元地方債，優(yōu)先用于保障房建設，首期500多億地方債將于6月27日上市。

    這意味著保障房建設專項融資的瓶頸已經(jīng)突破，三季度保障房融資、投資和建設將會實實在在提速。因此，下半年螺紋鋼的消費及價格應該比較樂觀。

    從歷史情況來看，商品房施工面積增速落后于螺紋鋼產(chǎn)量增速，但從我國目前螺紋鋼的月產(chǎn)量來看，處于較高的增長時期（詳見圖1）。

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    根據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心對不同類型建筑物的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，房屋建筑螺紋鋼單耗基本在50kg/平米左右。按“十二五”期間保障房計劃、實際開工進度，每平米消費50kg螺紋鋼，測算對應的螺紋鋼需求如表所示。

表1 二十五期間保障房對螺紋鋼消費的拉動

    從上表可以看出，保障房對螺紋鋼消費的拉動力度，保障房將代替商品房成為拉動螺紋鋼消費的主要力量。

4.下半年保障房建筑用鋼需求可能帶動行情沖高

    2011年宏觀主動調(diào)控因素作用顯現(xiàn)，近期經(jīng)濟增速下滑，需求相對疲軟。目前經(jīng)濟前景，存在三大不確定因素，一是境外愈演愈烈的歐美債務危機，發(fā)展到何種程度還未可知？二是中國貨幣緊縮政策是否還會持續(xù)？對實體經(jīng)濟資金鏈、產(chǎn)品供應鏈的影響程度，三是人民幣是否快速大幅升值？帶來對鋼材及其礦石、焦煤等冶煉材料進口成本的影響，上述三大因素如果同時撞車，發(fā)生效應疊加，就有可能導致需求進一步減緩，鋼材及其冶煉材料價格有可能再次向下調(diào)整，甚至有可能是較大幅度的向下調(diào)整。

    預計中后期市場（到明年春季）需求依然可以，年內(nèi)7月中旬左右有一次階段性小反彈行情。主要依據(jù)：一是自5月初市場進入回調(diào)已經(jīng)13周，橫盤時間較長，近期下跌速度有所加快，如持續(xù)回調(diào)應出現(xiàn)整理行情；二是貨幣緊縮政策可能已近尾聲，至少是進入了觀察期。二是國家加強了保障房建設的督察，無論是實際上的，還是心理上的，對于建筑鋼材需求是一個支持。

    如果預期不確定因素，未成為市場主導影響力量，則市場預計在四季度會啟動一波新行情，因為今年的鋼材產(chǎn)量過度釋放，近期市場需要經(jīng)過淡季價格回調(diào)，鋼廠檢修減產(chǎn)，消化庫存，在雨季過后，“2011年政策性住房11月底前必須開工”政令壓力下，各地開工加快，建材將引領市場價格沖高。但有一部分建材需求將反映在2012年。

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