來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
“今天看來,資金面稍微緩和了一點(diǎn)!
在經(jīng)歷5月25日銀行間質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率(下簡(jiǎn)稱回購利率)全線站上5%的飆升之后,昨日(5月26日)回購利率暫時(shí)停止了上升的步伐,開始出現(xiàn)回落。記者采訪的市場(chǎng)分析人員均表示,回購利率的回落表明了當(dāng)日資金面有所緩和。
昨日央行發(fā)行的3月期央票利率為2.9168%,持平。此次央票規(guī)模僅僅10億元,昨日也并未進(jìn)行正回購操作,分析認(rèn)為,這是在資金面緊俏的情況下,央行為緩解銀行資金壓力實(shí)施貨幣凈投放的結(jié)果。
3月期央票發(fā)行創(chuàng)兩月地量
根據(jù)慣例,央行一般在周二發(fā)行1年期央票,周四發(fā)行3月期央票,這周二央行發(fā)行的1年期央票也只發(fā)行了30億元,昨日3月期央票發(fā)行同樣地量。除此之外,原本期待本周能夠重啟的3年期央票,也意外地沒有發(fā)行。
本周到期資金630億。由于央行回籠資金少,繼上周670億的貨幣凈投放之后,本周貨幣凈投放也將達(dá)到590億元。
央行周四發(fā)行的3月期央票,其利率為2.9168%,與之前持平。但是其發(fā)行量從上一期的200億元驟減到10億元,這是自今年3月4日以來的再次地量發(fā)行。
“由于處于月末,銀行備付提高,面臨存貸比等指標(biāo)的考核,再加上上一次存款準(zhǔn)備金率的上調(diào),市場(chǎng)資金比較緊張,這個(gè)時(shí)候央行的公開市場(chǎng)操作會(huì)稍微緩和一點(diǎn)。”富滇銀行金融市場(chǎng)分析員彭浩向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析。
一位資金市場(chǎng)分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析認(rèn)為,上次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率吸收了3000多億元的資金,這就導(dǎo)致了月末銀行的資金面的緊張,這個(gè)時(shí)候央行公開市場(chǎng)操作是要根據(jù)市場(chǎng)流動(dòng)性的狀況,實(shí)行貨幣凈投放的。
彭浩分析稱,在資金面緊張的時(shí)候,銀行并不愿意去購買央票,導(dǎo)致了其需求市場(chǎng)的萎縮,再加上央行不愿意將央票的利率提高,所以央票發(fā)行量收縮也比較正常。
回購利率普降資金壓力稍緩
5月25日回購利率全線跳上5%,凸顯了市場(chǎng)資金的進(jìn)一步緊縮。然而,昨日回購利率的走勢(shì),讓資金市場(chǎng)稍稍松了一口氣。
數(shù)據(jù)顯示,26日隔夜回購利率為4.8271%,較前日的5.0413%,下降了21個(gè)基點(diǎn)。7天回購利率,從前日的5.3184%下降30個(gè)基點(diǎn)到5.0163%。14天回購利率也從5.6005%,下降到5.5485%,微降5個(gè)基點(diǎn)。其中僅僅21天的回購利率,在繼續(xù)上升,微升7個(gè)百分點(diǎn)。
“回購利率的下降,表明今天的資金市場(chǎng)放松了一些,但是這個(gè)月的整個(gè)資金面并不是很樂觀!迸砗品治稣J(rèn)為,“資金面的緊張可能會(huì)維持到月底,到6月初,資金的運(yùn)用就可以靈活一點(diǎn)了。而這種較高的回購利率,也可能會(huì)到6月初有進(jìn)一步的緩和!
上述分析師也表示,向來資金市場(chǎng)在月初會(huì)稍顯活躍,而月末一般趨緊。因此,央行的公開市場(chǎng)操作月初回籠資金,月末根據(jù)市場(chǎng)資金情況做凈投放操作,是根據(jù)市場(chǎng)情況采取的措施!跋轮茇泿攀袌(chǎng)可能會(huì)延續(xù)凈投放!彼硎尽
而對(duì)于回購利率的高位,彭浩分析認(rèn)為,如果一直持續(xù)高位運(yùn)行,首先會(huì)增加銀行的融資成本,其次則會(huì)影響到銀行資產(chǎn)的配置。他指出,一般隔夜以及7天回購利率高于3%,就算高的,而目前都接近或超過5%。14天以上的由于期限較長(zhǎng),回購利率可能在4%算高。 |