要聞解讀
(一)貨幣政策
上證《周小川：加息是兩難選擇要保護中小投資者》“近日，周小川接受了央視財經(jīng)頻道《領(lǐng)導者》欄目知名財經(jīng)主持人芮成鋼的專訪，暢談我國資本市場的發(fā)展、明年的宏觀貨幣政策，直言央行在加息問題上的兩難選擇�！薄白C券市場要時時刻刻為實體經(jīng)濟服務。一方面要保護中小投資者。另一方面，要為上市公司、為一些準備上市的公司，或者是為發(fā)行企業(yè)債的公司等實體企業(yè)服務�！薄懊绹俅伍_啟印鈔機，多國再掀加息潮，面對加息這個敏感話題，周小川直言，多數(shù)央行的政策工具，都存在兩難，想使得手里少數(shù)幾項貨幣政策的工具，要滿足所有不同利益群體的要求，是很困難的。拿匯率來理解，匯率升高的時候，出口者可能抱怨，進口者說這個可能有好處，他的東西可以賣便宜點，市場會大一點，這個歷來都是會有這種權(quán)衡的�！�
簡評：最后是不是加息，取決于熱錢涌入和物價上漲的程度，這是未來觀察的關(guān)鍵。在明年美國第三次量化寬松、仍舊存在輸入型通脹預期的前提下，內(nèi)地加息的可能性不能完全解除。這樣看，明年的股市仍舊是戴著鐐銬的舞蹈。投資人在控制風險和捕捉機會之間是矛盾的，需要妥善處理、把握好進出時機、把握好具體品種。
(二)貨幣政策
新華網(wǎng)《央票發(fā)行仍量縮價平加息預期仍籠罩市場》“中國人民銀行16日將招標發(fā)行10億元三月期央票，發(fā)行量較上周減少八成正如我們此前的預測，在一二級市場利差嚴重倒掛的情況下，央行將繼續(xù)采用量縮價平的策略來維持市場利率穩(wěn)定，平抑加息預期因此，本期央票發(fā)行利率料將持平于1.8131%。央行在上周五(10日)宣布上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點后，銀行間市場資金面趨緊，一個月期限以內(nèi)的回購利率上漲明顯，由于從年末到春節(jié)前都屬于銀行現(xiàn)金集中使用期，預計資金面緊張態(tài)勢還將延續(xù)因此，在這段資金敏感期，央行再次上調(diào)存款準備金率的可能性不大。另一方面，本次上調(diào)存款準備金率僅僅是將預期的加息時點推后，但加息預期始終籠罩著市場鑒于此，當前機構(gòu)投資債市仍相當謹慎，收益率曲線短端上行明顯，導致央票一二級市場利率倒掛程度不斷加劇截止15日收盤，3個月、一年和三年期限的利差分別達到126bp、82bp和68bp。大幅利率倒掛嚴重抑制需求，導致央票回籠功能基本喪失，央行只能象征性的發(fā)行央票來維持一級市場利率的穩(wěn)定要縮小倒掛、恢復央票正常發(fā)行，或者通過連續(xù)加息抹平利差，或者未來幾個月CPI能夠明顯回落，市場通脹預期減弱，收益率下降從歷史經(jīng)驗看，也發(fā)生過央行在上旬上調(diào)存款準備金率，下旬進行加息的先例�！�
簡評：由上看，由于加息時點的推后，市場在春節(jié)前可能出現(xiàn)一個短期的相對穩(wěn)定期，有利于高送轉(zhuǎn)增預期股的個股表現(xiàn)和展開個股行情。但是，逼近下一次加息時點的時候，市場還要經(jīng)受考驗。
(三)外圍股市/偏利好
新華網(wǎng)《美國股市創(chuàng)兩年收盤新高，受數(shù)據(jù)及聯(lián)邦快遞業(yè)績預期提振》“道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)收盤漲41.78點，至2008年9月8日以來最高收盤水平11499.25點，漲幅0.36%。標準普爾500指數(shù)漲7.64點，至2008年9月19日以來最高收盤水平1242.87點，漲幅0.62%；工業(yè)和材料類股領(lǐng)漲；所有10個板塊收盤均告上漲。那斯達克綜合指數(shù)漲20.09點，至2637.31點，漲幅0.77%，為過去12個交易日中第10次收盤走高�！�
《歐洲股市小幅上漲，歐盟峰會召開》“歐洲斯托克600指數(shù)收盤漲0.4%，至277.59點。歐洲主要股市中，法國CAC40指數(shù)漲0.2%，至3,885.36點。德國DAX30指數(shù)微漲0.1%，至7,024.40點。英國富時100指數(shù)收盤基本持平，報5,881.72點。”
簡評：美股繼續(xù)創(chuàng)新高，還是得益于第三次量化寬松的預期的支撐。對于內(nèi)地股市，目前的關(guān)鍵問題是無量。上行的話都需要量能支持。只能展開個別行情。滬深藍籌股受壓歸根到底還是加息預期的問題。短期操作，重個股輕指數(shù)、重小盤股輕大盤股，是難免的考慮。
(四)大宗商品/短線偏空
新華網(wǎng)《美元匯率壓制走勢油價周四跌至87.70美元》“紐約商品交易所1月主力原油合約周四跌92美分，收于每桶87.70美元，跌幅是1%。”“1月主力天然氣合約跌17美分，報每百萬英國熱量單位4.05美元，跌幅是4.1%。美國能源部能源信息署周四報告稱，在截止12月10日結(jié)束的一周中，美國商業(yè)天然氣庫存下降了1640億立方英尺�！�
《紐約黃金期貨連續(xù)第2天下跌》“北京時間周五凌晨消息黃金期貨周四低收，連續(xù)第二個交易日下滑，好于預期的美國制造業(yè)數(shù)據(jù)對美元提供了支撐，而美國期貨監(jiān)管部門提出給倉位設(shè)限的建議令投資者感到恐慌。紐約商業(yè)交易所COMEX部門2月交割的黃金期貨下跌了15.20美元，收報每盎司1371美元，跌幅為1.1%。三月份白銀合約下跌了47美分，收報每盎司28.78美元，跌幅為1.6%。芝加哥FuturepathTrading公司經(jīng)紀人與期貨分析師FrankLesh表示，"市場無疑已進入調(diào)整，看起來更象是上漲過程中的獲利回吐。"”
簡評：近日大宗商品都出現(xiàn)短線的下跌，但是，由于存在第三次量化寬松的預期，利好尚未兌現(xiàn)，大宗商品當中的部分品種的跌幅預計可能是有限。
(五)匯率動態(tài)
上證《11月人民幣實際和名義有效匯率均上漲》“國際清算銀行(BIS)于北京時間16日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份人民幣實際有效匯率為118.55，較上個月略微回升0.47%，名義有效匯率為112.59，環(huán)比上升0.72%，結(jié)束了上個月下跌的勢頭。目前，在我國主要貿(mào)易伙伴呈現(xiàn)多元化特征的背景下，與雙邊匯率相比，有效匯率更能代表企業(yè)貿(mào)易計價和結(jié)算的實際匯率水平，對企業(yè)財務和經(jīng)營決策更具參考意義。初步分析，11月份人民幣實際有效匯率略有回升主要是因為人民幣對歐元、日元等上漲明顯。11月份人民幣對美元呈現(xiàn)先漲后跌的“V”型走勢，微升0.24%；而對歐元的中間價則大幅攀升6%，對日元上漲3.77%。據(jù)復旦大學國際金融系副教授陸前進測算，11月份人民幣對一籃子貨幣的“人民幣核心匯率指數(shù)”一路攀升，上漲3.5%�！�
簡評：匯率上升，繼續(xù)對于“人民幣升值概念股”構(gòu)成利好。此一板塊尚需結(jié)合年報等綜合因素來全面考量。其中有潛力股可挖。
(六)輿論導向/利好利空并存
上證《安信證券：明年股指將保持平淡格局》“安信證券在昨日召開的年度投資策略會上表示，預計企業(yè)盈利和流動性2011年呈現(xiàn)“鍋底形”形態(tài)，在企業(yè)盈利和流動性均無亮點的情景下，預計2011年資本市場繼續(xù)保持平淡格局，上證綜指突破箱體高點3500點的概率很小，上半年看好大宗商品和新興產(chǎn)業(yè)，下半年看好房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。美元貶值并不一定對應我國資產(chǎn)價格升值，因為通脹和信貸環(huán)境具有不確定性。由于通脹的壓力，2011年流動性不利于整個市場。安信證券認為，2011年管理層將不得不采取加息、收緊信貸規(guī)模等多種方式抑制通脹，這些政策同時會抑制實體經(jīng)濟的總需求，即便如此，本輪通脹也可能延續(xù)到2011年中期才會結(jié)束。2011年上市公司盈利將繼續(xù)增長，但增長幅度將低于2010年。一季度(信貸大量投放期)和四季度(通脹快速下降期)資本市場表現(xiàn)將好于二三季度�！�
簡評：安信證券的預測有一定合理性。明年二三季度要加強風險控制。關(guān)鍵是找到明年平淡市當中的成長股。
市場傳聞
蘇寧電器(002024)：高華給予買入評級
巴黎銀行維持對中國南車(601766)的買入評級
生意寶(002095)(002095)電子商務將被列入十二五戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重要部分
美都控股(600175)(600175)浙江無居民海島保護與利用規(guī)劃即將出臺
華工科技(000988)(000988)公司有意向與美國云橋公司合作成立相關(guān)云計算子公司，公司入股55%，
中船股份(600072)(600072)中國重工(601989)停牌審核重組方案，中船股份已經(jīng)成為中船集團唯一沒有重組過的小盤股，隨時可能停牌重組。
金瑞科技(600390)(600390)本周公告五礦集團入主。電解錳成交價格再次創(chuàng)出金融危機以來新高，已經(jīng)達到20000元/噸
山東海化(000822)(000822)全國多數(shù)高速公路結(jié)冰，溴將被列為戰(zhàn)略儲備物資
恒寶股份(002104)(002104)工信部科技委張琪：移動支付必須統(tǒng)一標準
天潤曲軸(002283)(002283)公司將進行股權(quán)激勵，年底有高送配，明年一季度增發(fā)收購曲軸廠
辰州礦業(yè)(002155)(002155)銻價已站穩(wěn)80000元/噸關(guān)口，再度創(chuàng)出歷史新高。
新湖中寶(600208)(600208)過會，股權(quán)投資結(jié)碩果
平煤股份(601666)(601666)平安證券給與首次強烈推薦評級
恒基達鑫(002492)平安證券給與首次推薦評級
海利得(002206)(002206)申萬建議增持，目標價格30元
廈工股份(600815)(600815)將公告業(yè)績修正，同期增長770%.
蘇州固锝(002079)(002079)中金公司、國金證券(600109)調(diào)研，準備出報告推薦。
青島金王(002094)(002094)將注入大股東金王集團的美國福洛布拉菲油田和俄克拉荷馬州的兩塊油田。蘭州民百(600738)(600738)紅樓集團旗下杭州環(huán)北小商品市場、杭州環(huán)北絲綢市場和南京環(huán)北服裝批發(fā)市場即將注入.多家基金搶籌.
海特高新(002023)(002023)低空管理細則有望年底出臺，海特唯一一家民營機構(gòu)進入管理協(xié)會。做為瑞銀十大金股之首，匯添富，華商多家強勢基金逐步買入。
蕪湖港(600575)(600575)公司定向增發(fā)完成，煤炭可開采儲量55億噸淮南礦業(yè)注入有望啟動。
順絡電子(002138)(002138)公司的LTCC產(chǎn)品已經(jīng)用于移動支付、手機電視終端，該項目擴產(chǎn)將于2011年一季度建成，LTCC產(chǎn)品將成為公司業(yè)績增長的又一動力。
漢王科技(002362)(002362)：周末有機構(gòu)會上浙江知名證券報紙推薦點評。
九安醫(yī)療(002432)(002432)公司在APPLE產(chǎn)品上應用的新一代電子血壓計即將于2011年1月的CES國際消費電子展上推出。
陜西金葉(000812)(000812)中國煙草集團即將啟動置入煙標相關(guān)資產(chǎn)。
蘇泊爾(002032)(002032)很快公告股權(quán)激勵
中衛(wèi)國脈(600640)(600640)將注入114號碼百事通和電信廣告黃頁
金飛達(002239)(002239)主營服裝，抗寒受益概念股，靈通人士透露公司即將公布定向增發(fā)融資計劃，募集資金擬增資公司目前參股28%的南通虹波風電公司和收購控股股東旗下的江蘇明陽風電技術(shù)有限公司，全面進軍風電主機和葉片生產(chǎn)等風電新能源領(lǐng)域。
康美藥業(yè)(600518)(600518)明年公司飲片產(chǎn)能將進入釋放期，屆時產(chǎn)能將達到目前的2-3倍。另外，公司的華佗中藥城項目目前進展順利，該項目的順利實施將有利于公司收購其他中藥材市場. |
