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機械制造：出口復(fù)蘇預(yù)期下的投資機會
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2010-1-18 11:13:53
蘭格鋼鐵 |
根據(jù)今日投資《在線分析師》(www.investoday.com.cn)對國內(nèi)70多家券商研究所1800余名分析師的投資評級數(shù)據(jù)進行的統(tǒng)計，上周投資評級上調(diào)居前的30只股票中，行業(yè)分布較分散：機械制造有5家公司入選，制藥有3家公司入選，運輸基礎(chǔ)設(shè)施、電子設(shè)備與儀器、軟件、證券經(jīng)紀、化工品各有2家公司入選。本期我們選擇關(guān)注度上升較快的機械制造行業(yè)進行點評。
1月12日機械行業(yè)板塊整體上漲2.01%。其中，與出口相關(guān)度較高的公司安徽合力、中集集團、山推股份、廣船國際、山河智能和中國船舶漲幅分別為9.99%、7.15%、5.19%、4.40%、3.93%和3.58%。
2009年1—12月機械行業(yè)實現(xiàn)出口1751億美元，同比下降21.86%。雖然行業(yè)降幅高于全國外貿(mào)平均下降水平3.02個百分點，但已經(jīng)呈現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，從8月份開始行業(yè)出口累計增速逐月上升。
回歸分析顯示我國機械行業(yè)出口與全球經(jīng)濟增長，尤其是發(fā)達國家經(jīng)濟增長之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。若全球經(jīng)濟增長1個百分點，機械行業(yè)出口會相應(yīng)增加8.9個百分點；若發(fā)達國家經(jīng)濟增長1個百分點，機械行業(yè)出口會相應(yīng)增加8.6個百分點。
隨著世界經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的預(yù)期不斷增強，我們預(yù)計2010年機械行業(yè)海外需求將有效回升，再考慮到目前我國大部分機械產(chǎn)品在海外市場占比仍相對有限，而產(chǎn)品的國際競爭力卻在與日俱增，我們判斷10年行業(yè)出口實現(xiàn)較大幅度的回升是大概率事件。我們預(yù)計2009年全年行業(yè)出口降幅約20%，明年行業(yè)出口增速將超過15%。
中信證券認為，行業(yè)出口復(fù)蘇是機械行業(yè)2010年投資策略的主要投資主題之一。在目前市場對出口強勢復(fù)蘇的預(yù)期下，建議短期可重點關(guān)注出口彈性大的子行業(yè)和出口占比高的公司。其中出口彈性較大的子行業(yè)有：造船業(yè)、集裝箱、港口機械、工程機械和重型機械行業(yè)等。而其中出口占比高的相關(guān)公司有：山推股份、中集集團、安徽合力、利歐股份、中國船舶、廣船國際、振華港機、山河智能、三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械和太原重工等。 |
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