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洗衣機行業(yè)：內銷增長是主要發(fā)展動力
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-6-8 9:21:34
蘭格鋼鐵 |
產(chǎn)銷保持快速增長2011年4月，國內洗衣機產(chǎn)量為516.4萬臺，同比增長24.4%;銷量為501.7萬臺，同比增長20.4%。從累計數(shù)據(jù)看，我們認為在升級換代的推動下，今年洗衣機行業(yè)有望突破此前的平穩(wěn)增長，預計全年增速將保持20%以上。
內銷：升級換代是主要推動力今年1-4月，累計內銷量增速為26.8%，內銷在洗衣機總銷量中占比已達70%。洗衣機內銷量較快增長的主要推動力為行業(yè)升級換代。城鎮(zhèn)市場主要體現(xiàn)為滾筒對波輪的替代升級;農村市場主要是波輪對雙缸洗衣機的替代。目前滾筒洗衣機在內銷市場的滲透率為18%，已較去年同期提升6個百分點。此外，目前在合肥三洋等主流廠商的推廣下，變頻洗衣機也逐漸成為熱點，合肥三洋計劃今年將其滾筒洗衣機實現(xiàn)全部變頻化，波輪洗衣機實現(xiàn)部分變頻化。行業(yè)的普及速度雖然慢些，但我們認為變頻有望成為洗衣機行業(yè)的下一個主流產(chǎn)品。
出口：高基數(shù)因素使增長放緩4月份，洗衣機出口銷量為156.4萬臺，同比增長10.7%;從累計數(shù)據(jù)看，1-4月洗衣機累計出口銷量為563.1萬臺，同比增長8.04%。由于去年同期在國外市場消費復蘇的拉動下，洗衣機出口增速達43%;而今年由于高基數(shù)因素，洗衣機出口增速有所放緩，預計全年增速約為10%-15%。
市場集中度持續(xù)提升國內洗衣機行業(yè)的市場集中度保持持續(xù)提升的態(tài)勢。從總銷量來看，4月份海爾、小天鵝、榮事達和三洋前四大品牌總銷量的份額為51.4%，環(huán)比提升1.7個百分點，同比提升5.7個百分點。而內銷數(shù)據(jù)市場集中度提升更加明顯，4月份前四大品牌內銷份額合計達64.6%，環(huán)比提升2.6個百分點，同比提升6.8個百分點。
投資建議我們認為洗衣機行業(yè)將在產(chǎn)業(yè)升級的推動下保持較快增長。我們看好在產(chǎn)業(yè)升級趨勢下具有領先技術優(yōu)勢的企業(yè)，建議關注具備變頻產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的合肥三洋以及在渠道整合和產(chǎn)能釋放推動下有望快速增長的小天鵝。
風險提示行業(yè)競爭加劇的風險;原材料價格大幅波動的風險。(證券時報) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.t3home.cn |
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