蘭格信息研究中心 張琳
4月份蘭格生鐵成本指數(shù)為149.4點(diǎn),較3月份下降8.3點(diǎn),降幅為5.3%(見圖1)。同期,4月份蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)為193.8點(diǎn),較3月份上升6.4點(diǎn),漲幅為3.41%。

圖1 蘭格生鐵成本指數(shù)走勢(shì)圖
從圖1分析蘭格生鐵成本指數(shù)趨勢(shì),4月份的前三周成本指數(shù)一直處于下行通道,在第四周成本指數(shù)掉頭向上,較第三周有3.19%的回升。假設(shè)鋼廠為30天左右的爐料庫(kù)存周期,分析一下3月份的外礦市場(chǎng)行情:隨著各種短期利好因素逐漸消退,3月初進(jìn)口礦步入“明顯回落”階段,市場(chǎng)成交清淡,各鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)為消化庫(kù)存為主,截止3月31日全國(guó)港口鐵礦石庫(kù)存為8549萬噸,比2月末的8925萬噸下降了376萬噸,降幅4.2%,意味著過去30天內(nèi),全國(guó)港口庫(kù)存以每天12萬噸速度減少。
3月11日,日本東北地區(qū)遭遇前所未有的9級(jí)地震,悲觀預(yù)測(cè)日本受影響的煉鋼廠可能停產(chǎn)長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月,這意味著未來日本進(jìn)口鐵礦石至少將減少2000-3000萬噸,給本已疲軟的鐵礦石市場(chǎng)雪上加霜,進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格一度跌至170美元/t以下(63.5%),比2月199-200美元/t下跌15%以上。臨近月底,部分鋼鐵企業(yè)陸續(xù)開始補(bǔ)充礦石庫(kù)存,國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)出現(xiàn)明顯上升趨勢(shì),反彈行情由此形成。總之,3月份鐵礦石市場(chǎng)先抑后揚(yáng)。
3月份,我國(guó)進(jìn)口鐵礦石平均到岸價(jià)格為160.71美元/t,環(huán)比上升2.35美元,升幅1.48%,再創(chuàng)歷史新高。
另外,原油市場(chǎng)暴漲,電煤供應(yīng)緊張,焦煤生產(chǎn)隨即也受影響。自去年以來主要焦煤產(chǎn)地整合整頓力度加大,焦煤實(shí)際投放減少明顯。且按4月底各省節(jié)能限電的實(shí)施情況來看,國(guó)內(nèi)鐵精粉生產(chǎn)也明顯受限。當(dāng)然在鋼廠高爐產(chǎn)能持續(xù)94%以上高位的運(yùn)行下,鋼廠對(duì)原料的需求不減,在鋼材價(jià)格無明顯下滑的情況下,5月份成本上抬趨勢(shì)依然明顯。

圖2 主要鋼材品種(測(cè)算成本與市場(chǎng)價(jià)格比較)盈利水平
根據(jù)圖2研究鋼材各主要品種的盈利能力。整體來看,這7類品種盈利水平,均處于盈利狀態(tài),高中低產(chǎn)品盈利水平依然沒有拉開檔次,但與上月不同的是,在4月最后一周7類品種盈利水平掉頭向上。螺紋代替冷卷,站在7類品種中盈利能力之首,在第四周尤為明顯。其次是中厚板的盈利能力,排在第二位,也超出了冷板的盈利能力。
這主要是因?yàn)楦鞯亟ㄖ摬膸?kù)存快速下降,板材庫(kù)存降速放緩,建材走勢(shì)明顯強(qiáng)于板材,建材領(lǐng)漲鋼市。至于冷軋板的盈利能力的下滑,主要是因?yàn)?月汽車產(chǎn)銷雙雙回落,即27個(gè)月首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),且負(fù)增長(zhǎng)可能主導(dǎo)汽車行業(yè)今后的走勢(shì)。生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷量趨弱,鋼廠在組織合同方面遇到瓶頸,進(jìn)入4月份,國(guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠5月份冷板價(jià)格政策以下調(diào)為主。如7日寶鋼率先下調(diào)出廠價(jià)格,各品種板材跌幅在200-300元左右。隨后鞍鋼、首鋼、本鋼價(jià)格政策均有不同幅度下調(diào)。出廠價(jià)下調(diào)意味著鋼廠對(duì)后期冷板市場(chǎng)看淡,不可避免地向4月份的現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生傳導(dǎo)。并且部分鋼貿(mào)商預(yù)測(cè)5月份、6月份冷軋板市場(chǎng)不會(huì)有起色。
4月份,工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲10.4%。其中,燃料動(dòng)類購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲11.6%,黑色金屬材料類購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲10.9%,通脹壓力猶存。5月份剛性的成本支撐力度不減,鋼貿(mào)商的盈利水平仍需重點(diǎn)關(guān)注鋼企限電減產(chǎn)的影響范圍和持續(xù)時(shí)間,存準(zhǔn)金的持續(xù)上調(diào)對(duì)鋼鐵廠、鋼貿(mào)商以及終端用戶資金緊缺問題的累計(jì)效應(yīng)和影響程度,或許這些因素是5月份鋼價(jià)走勢(shì)的突破口,左右著鋼貿(mào)商的盈利水平。(蘭格鋼鐵信息研究中心 張琳 轉(zhuǎn)載務(wù)必注明出處)
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