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海爾家電業(yè)務(wù)整合背后：垂直化與產(chǎn)融結(jié)合
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-1-11 10:23:27
蘭格鋼鐵 |
[中國家電網(wǎng)1月11日訊]“從整合的業(yè)務(wù)和內(nèi)容來看，動作、變化還是很大的”。業(yè)內(nèi)人士劉荷清昨日接受記者采訪時對青島海爾8日公告的集團整合事宜作出上述看法。
1月8日青島海爾發(fā)布公告表示，海爾集團確立了將青島海爾作為旗下家電業(yè)務(wù)整合平臺。自2011年起，在5年內(nèi)擬通過資產(chǎn)注入、股權(quán)重組等多種方式支持青島海爾解決同業(yè)競爭、減少關(guān)聯(lián)交易，做大做強，促進青島海爾持續(xù)健康發(fā)展成為全球家電龍頭企業(yè)。
海爾作如此大資產(chǎn)整合動作后的背后效益是什么?
家電業(yè)務(wù)垂直化
在海爾的整個構(gòu)架中，海爾集團旗下有兩家上市公司青島海爾和海爾電器，分別于上交所和港交所上市，兩家公司都涉及集團家電業(yè)務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營。其中空調(diào)、冰箱、冰柜、洗碗機、燃?xì)庠畹燃译姰a(chǎn)品的生產(chǎn)銷售由青島海爾負(fù)責(zé)，而集團一貫強勢的洗衣機業(yè)務(wù)卻在香港上市的海爾電器旗下。由于家電業(yè)務(wù)分屬兩家上市公司分管，同時，海爾品牌彩電業(yè)務(wù)又屬集團分管，難免出現(xiàn)同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易等問題。
而此次海爾集團家電業(yè)務(wù)整合在具體資產(chǎn)上，主要包括集團旗下的海外白電業(yè)務(wù)、家電上游資產(chǎn)和業(yè)務(wù)及其他家電相關(guān)資產(chǎn)。在此之前，青島海爾曾經(jīng)過幾次資產(chǎn)整合，實現(xiàn)了對海爾電器的絕對控股，并收購了合肥海爾空調(diào)器。
劉荷清分析指出，海爾家電等相關(guān)資產(chǎn)整合的原因其實有一個很簡單的原因就是：單一產(chǎn)品無法讓利潤做大。如果將海爾電器的洗衣機業(yè)務(wù)和集團管屬的彩電業(yè)務(wù)都注入青島海爾這一個平臺上，無疑將使海爾家電業(yè)務(wù)更垂直化、專業(yè)化。
“這樣一來，在海爾整個業(yè)務(wù)框架里，對于家電資產(chǎn)的管理更清晰，也便于更靈活應(yīng)對市場的變化”，劉荷清同時告訴記者，“還有一個好處是，像洗衣機這樣優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)的注入，會對上市公司的利潤貢獻大，財務(wù)報表也更好看”。
實現(xiàn)最大化產(chǎn)融結(jié)合
海爾已經(jīng)打響全球家電第一的口號，但其實海爾家電全球化的腳步卻未曾停止過。全球化也不只是海爾一家企業(yè)追求的步伐，包括美的在內(nèi)，很多家電企業(yè)均提出了全球化目標(biāo)。這背后，國內(nèi)家電企業(yè)全球自有品牌份額還是不足。
就海爾而言，帕勒咨詢資深董事羅清啟向記者指出，在其家電業(yè)務(wù)中，上市的家電資產(chǎn)規(guī)模占集團業(yè)務(wù)規(guī)模比例其實很小，因此融資也少。因此，在海爾家電等資產(chǎn)整合的背后，還有另一個目標(biāo)即是在股權(quán)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)最大規(guī)模的產(chǎn)融結(jié)合，從而進一步增加其在國際上的競爭力，尤其是家電業(yè)務(wù)。
在這一點上，海爾方面也表示，此次業(yè)務(wù)整合的意圖包括欲一步步讓青島海爾成為集團家電業(yè)務(wù)的重點平臺，經(jīng)過此次全面化整合，青島海爾集中優(yōu)勢的同時也增加在國際上的競爭力。 |
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