|
|
警惕鐵礦石金融炒作即將到來
|
|
http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2010-4-9 9:13:10
蘭格鋼鐵 |
中鋼協(xié)領導的中國鐵礦石進口商與國際三大鐵礦石巨頭的談判還沒有結(jié)束，但結(jié)果實際上已經(jīng)出來了。
3月30日，新日鐵已同巴西淡水河谷礦業(yè)集團達成暫定協(xié)議，將4至6月從后者進口的鐵礦石價格較2009財年提升約一倍，每噸價格提高到100至110美元。日方與另兩家世界礦業(yè)巨頭力拓、必和必拓的鐵礦石談判價格可能也維持在每噸110美元的水平。4月2日韓國媒體報道稱，全球第四大鋼鐵生產(chǎn)商韓國浦項鋼鐵也表示，已經(jīng)初步同意2010年第二季度以每噸100至105美元的價格從巴西淡水河谷進口鐵礦石。
更令人關注的是，鐵礦石的定價機制出現(xiàn)了驚人變局。3月23日，世界礦業(yè)巨頭巴西淡水河谷公司發(fā)布一份聲明，聲稱該公司目前已經(jīng)開始實施新的市場策略，對于鐵礦石將采用更加靈活的定價機制。
在協(xié)議價格期限從1年縮短為3個月的問題上，日本鋼鐵廠商和鐵礦石供貨商基本達成了協(xié)議。4月6日，巴西淡水河谷公布，與全球范圍內(nèi)97%的客戶(約90%的合同銷量)達成季度合同。國際三大礦石供應商事實上已經(jīng)啟動了新的定價機制，以季度定價代替過去每年一度的長協(xié)定價。
筆者以為，鐵礦石季度定價機制的啟動，將使得鐵礦石具備了黃金、石油等大宗商品所具備的金融屬性，未來對于鐵礦石的炒作將成為常態(tài)，鐵礦石的貿(mào)易和價格運行生態(tài)將發(fā)生翻天覆地的變化。
在過去的長協(xié)價格機制下，由于采用短期參考價即現(xiàn)貨定價的鐵礦石供應量不是很大，在最高峰的2009年只占整個供應量的50%不到，但國際金融炒家卻已將有形之手伸進了鐵礦石的價格形成領域。在2008年5月，德意志銀行就推出了鐵礦石掉期交易。2009年5月，摩根士丹利、高盛和巴克萊三大投行聯(lián)手推出了現(xiàn)金結(jié)算的鐵礦石投機交易。
在之前的長協(xié)價格機制下，據(jù)報道在中國也存在著擁有長協(xié)價格權(quán)力的企業(yè)，將低價礦石加價后倒賣給沒有長協(xié)價格資質(zhì)的企業(yè)的現(xiàn)象，類似于過去利用價格雙軌制賺錢的“倒爺”。但由于長協(xié)機制的價格透明，且在較長時期內(nèi)穩(wěn)固，因此炒作的條件并不成熟，國際炒家還無法大展拳腳。如今季度定價，使得鐵礦石的價格不再具有長期性和透明性，可謂完成了以后炒作鐵礦石的最后準備。
2009年國際金融大鱷們推出鐵礦石交易的初級衍生金融產(chǎn)品，而在鐵礦石價格采用季度定價方式、價格完全隨行就市后，可以想見，有關鐵礦石的各類成熟的金融衍生產(chǎn)品很可能陸續(xù)產(chǎn)生。
歷史上，隨著原油對于經(jīng)濟決定性作用的日益彰顯，國際炒家開始炒作原油，開發(fā)各類原油金融衍生產(chǎn)品，并在紐約、倫敦和迪拜建立了原油期貨交易所，同時原油金融衍生品的OTC交易遍布全球。
按照鐵礦石的熱炒程度，筆者以為按照目前的全球金融中心和鐵礦石的生產(chǎn)分布來看，未來可能在澳大利亞、巴西、美國等形成鐵礦石的期貨交易所，鐵礦石的衍生金融產(chǎn)品OTC交易也會遍布歐洲、亞洲等世界各地。
在鐵礦石成為像黃金和原油一樣可以大肆炒作的大宗商品以后，在主要的鐵礦石期貨交易所建立和衍生金融產(chǎn)品被開發(fā)與交易以后，鐵礦石的生產(chǎn)和貿(mào)易、價格的運行生態(tài)將會出現(xiàn)全新的局面，其價格形成機制也將完全告別過去由供需雙方談判議定的模式，即將目前的由三大礦石生產(chǎn)商決定、由日本等一些鋼鐵生產(chǎn)大廠附議的定價機制，改為主要由國際投資資本來決定。屆時，世界各國的鋼鐵生產(chǎn)和供求、價格等，恐怕也將主要由國際投資資本來決定。目前原油的運行生態(tài)，將會是未來鐵礦石運行生態(tài)的寫照。
因此，筆者以為，在長協(xié)價格即將完全成為歷史之時，迫切需要研究未來在新的鐵礦石市場的運行生態(tài)下，中國經(jīng)濟如何應對、如何規(guī)避鐵礦石價格隨時波動的風險，以及研究鋼鐵企業(yè)如何求得生存和盈利。 |
|
|
|
文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.t3home.cn |
|
|
|
