【上周行情回顧】
上周滬鋁震蕩整理，雖然受到美聯(lián)儲(chǔ)維持低利率政策的刺激，滬鋁在周二周三短時(shí)小幅反彈，但由于缺乏基本面支撐，周四收跌。滬鋁周四上漲受到20日均線壓力，沒能繼續(xù)向上突破，尾盤大幅下跌。而周五午后滬鋁上揚(yáng)，最終收于168650元/噸，跌幅0.38%。LME鋁本周小幅上行，偶有小陰線穿插其中，但依然無法阻擋上漲的趨勢(shì)。伴隨著美國(guó)維持低利率，美元下跌而引發(fā)的避險(xiǎn)需求以，刺激了倫鋁的上調(diào)。最終漲幅為0.22%。
【上周重要信息】
1.中鋁擬推江鎢子公司上市
據(jù)中國(guó)鋁業(yè)公司相關(guān)人士透露，3月13日，江西省人民政府與中國(guó)鋁業(yè)公司在北京簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，共同發(fā)展江西稀有金屬產(chǎn)業(yè)。中鋁擬控股江西稀有金屬鎢業(yè)控股集團(tuán)有限公司，并推進(jìn)其整體上市。而江西省內(nèi)的支柱企業(yè)江西銅業(yè)可能成為央企競(jìng)逐的下一個(gè)目標(biāo)。
2.預(yù)計(jì)2015年海灣地區(qū)鋁業(yè)年產(chǎn)量將達(dá)600萬噸
2000年海灣國(guó)家鋁業(yè)年產(chǎn)量就已達(dá)到180萬噸，2008年則上升到了220萬噸(占世界總產(chǎn)量的5.4%)，這一產(chǎn)量還在穩(wěn)定上升之中。預(yù)計(jì)到2015年海灣地區(qū)鋁業(yè)年產(chǎn)量將可達(dá)到600萬噸；2020年達(dá)到900萬噸，將占世界總產(chǎn)量的13%。
3.全球鋁市1月供應(yīng)過剩156,000噸
據(jù)倫敦3月17日消息：世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，全球鋁市1月供應(yīng)過剩156,000噸，而上年同期全球鋁市供應(yīng)過剩量為309,000噸。而2009年全球鋁市供應(yīng)過剩580,000噸。WBMS稱，全球1月原鋁需求量為310萬噸，較上年同期增加516,000噸。全球1月鋁產(chǎn)量同比增加12.6%。WBMS稱，中國(guó)1月鋁產(chǎn)量為126.0萬噸，約占全球總產(chǎn)量的38%。
4.云南鋁冶煉廠減產(chǎn)受供電短缺影響
云南電力產(chǎn)能中有近70%來自水電站，因遭遇半個(gè)多世紀(jì)以來最嚴(yán)重的旱情，云南從去年底就開始供電不足，并打算針對(duì)高耗能和高污染企業(yè)實(shí)行限電。"眼下80%的冶煉廠已經(jīng)暫停生產(chǎn)，"云南個(gè)舊市沙甸有色金屬協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)馬興康說。他補(bǔ)充說，預(yù)計(jì)余下的20%冶煉廠也會(huì)在一個(gè)月內(nèi)停產(chǎn)，而且國(guó)內(nèi)精煉鉛價(jià)格低迷，也鼓勵(lì)沙甸冶煉廠停產(chǎn)以抬高價(jià)格PB-1-CCNMM。過去兩個(gè)月中，精煉鉛價(jià)格累計(jì)下挫了超過6%。一位業(yè)內(nèi)消息人士說，由于電力緊張，高耗電的鋁冶煉廠也在減產(chǎn)。其預(yù)計(jì)云南大型鋁冶煉廠目前產(chǎn)能利用率為90%左右。
到3月19日，上期所鋁庫存為394328噸，較去年同期有一倍多的增幅，比上周增加6779噸，LME鋁庫存為4611725噸，庫存保持平穩(wěn)。國(guó)內(nèi)的高庫存對(duì)未來滬鋁期貨上漲構(gòu)成一定壓力。
長(zhǎng)江現(xiàn)貨價(jià)格及當(dāng)月升貼水
在現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，除了3月15號(hào)一天之外，長(zhǎng)江鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)3月期貨市場(chǎng)始終保持貼水狀態(tài)，說明下游對(duì)于鋁現(xiàn)貨并沒有出現(xiàn)急切的需求。
中國(guó)電解鋁產(chǎn)量
從電解鋁產(chǎn)量來看，自09年6月以來，中國(guó)電解鋁產(chǎn)量開始大幅增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)滬鋁存量的上揚(yáng)，
路透調(diào)查顯示，今年鋁過剩的規(guī)模平均將達(dá)105萬噸，高于去年7月調(diào)查時(shí)預(yù)估的69.5萬噸。根據(jù)國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，中國(guó)在2008年生產(chǎn)1310.5萬噸鋁。估計(jì)2009年全年數(shù)據(jù)會(huì)和2008年相當(dāng)，而2010年鋁產(chǎn)量預(yù)計(jì)增至約1500萬噸。
中國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)指數(shù)
建筑業(yè)是鋁的主要應(yīng)用領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展將帶動(dòng)鋁產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2月房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為105.47,，較上個(gè)月增長(zhǎng)1.81。2月房地產(chǎn)行業(yè)實(shí)際完成投資額3143.64元，同比增長(zhǎng)31.1%；房屋新開工面積1.49億平方米，同比增長(zhǎng)37.98%；商品房銷售面積0.72億平方米，同比增加39.44%；商品房新開工面積1.49億平方米，同比上漲37.98%。隨著國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的逐步出臺(tái)，未來我國(guó)商品房市場(chǎng)恐怕無法保持近兩年這般高速上漲，但隨著政府經(jīng)濟(jì)適用房以及廉租房的大量建設(shè)，相信整個(gè)房地產(chǎn)建筑業(yè)對(duì)鋁的需求將有增無減。
【技術(shù)分析】
滬鋁主力合約震蕩整理，收盤時(shí)反彈至10日均線下，下方支撐位16040，近期支撐位16515，阻力位17150,17600。
LME鋁仍然保持震蕩上行狀態(tài)，雖偶有回落，但受到10日均線比較強(qiáng)的支撐，壓力位2395點(diǎn)，下方受到10日均線支撐和1975點(diǎn)支撐位。
【本周展望及操作建議】
09年以來，各國(guó)為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)而采取了低利率，注入大量流動(dòng)性的擴(kuò)張性政策，這造成了整個(gè)大宗商品市場(chǎng)在09年的巨大牛市，有色金屬迅速?gòu)?8年底的熊市中走出，紛紛上演了精彩的反彈。然而，這種擴(kuò)張性的政策注定是短暫的，市場(chǎng)終歸要回到經(jīng)濟(jì)規(guī)律本身的運(yùn)行軌道上來，目前各國(guó)都在考慮刺激政策的退出。但本周以來，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將繼續(xù)維持極低的利率政策，意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未完全復(fù)蘇，仍然需要利用貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)。
由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)在短期內(nèi)不會(huì)有大的改善，而目前不論是滬鋁還是倫鋁都已經(jīng)接近09年的高點(diǎn)，因此在基本面沒有大幅顯著改善的情況下，有色金屬在近期未必能夠走出之前高歌猛進(jìn)的大幅上漲態(tài)勢(shì)，轉(zhuǎn)而進(jìn)入震蕩整理區(qū)間。但伴隨著隨著人民幣升值的預(yù)期以及OECD呼吁各國(guó)延緩?fù)顺稣叩膶?shí)施，鋁價(jià)有震蕩向上的可能。 |
