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首創(chuàng)期貨：銅價摸高上漲 國內(nèi)樂于推漲
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-7-20 10:34:30
蘭格鋼鐵 |
本周，內(nèi)外盤金屬延續(xù)慣性漲勢，基本面變化不大，國內(nèi)銅現(xiàn)貨保持貼水以及交易所庫存下降的趨勢暫緩，并沒有對銅價的“摸高”帶來負(fù)面影響。我們認(rèn)為銅價7.2萬的水平，屬于現(xiàn)貨面能夠接受的價格，因此，在情緒上，這一位置能夠獲得中國的推漲力量。這樣的推漲，只有在外盤上漲到9900-10000美元間，對應(yīng)國內(nèi)重新上漲到7.5萬元以上，才能轉(zhuǎn)弱，甚至是翻空。
下半年，經(jīng)過筆者思考，我們認(rèn)為，盡管外圍流動性環(huán)境仍然泛濫，但中國仍有一定的力量把握銅價摸高震蕩的節(jié)奏，一方面，國內(nèi)的資金面仍將以偏緊為主，另一方面，銅價的上漲必定要與中國消費買盤的適應(yīng)力大體一致。如果上半年用“高增長+高通脹”的組合概括，那下半年我們所處的環(huán)境可能是增長與通脹都出現(xiàn)一定程度的下降，而由此形成的工業(yè)品消費氛圍并不十分有利于價格的不斷走高。
因此，對內(nèi)外盤銅價的看法，我們認(rèn)為仍難以脫離上半年運行的軌跡，外盤銅價有可能繼續(xù)摸頂，但創(chuàng)新高的空間不會偏離前高太遠(yuǎn)，且仍可能重新回到寬幅震蕩。如果目前的這波漲勢能夠?qū)€~價推到9900美元、7.5萬元以上，甚至短線創(chuàng)高，我們認(rèn)為下半年的行情在節(jié)奏上就可能與上半年“先上漲、后震蕩下調(diào)、而后再企穩(wěn)蓄勢”的情形近似。總之，就國內(nèi)的交易情緒，在銅價達(dá)到極高位前，中國各類買興愿意推漲，不會執(zhí)拗，但若銅價接近萬點關(guān)口，此前的買興逐漸退卻，做空的力量開始堅定。當(dāng)前走勢就處在這樣的階段性環(huán)境中。
周內(nèi)，市場關(guān)心歐元區(qū)會議對希臘問題的解決，以及美國債務(wù)上限進(jìn)程。美國的問題一定能夠解決，昨晚，奧巴馬支持減赤計劃，中長期這會對美國的經(jīng)濟增長前景帶來一定的負(fù)面影響，但市場表示支持。指標(biāo)面，美國昨晚公布的6月房屋開工及營建許可好于預(yù)期，表現(xiàn)樂觀，也提振了人氣，加上財報業(yè)績有亮點，美國股市強勁走高。周邊氛圍上，黃金在觸及1600美元紀(jì)錄高點后，出現(xiàn)了部分的獲利回吐跡象，原油收漲，但未脫離振蕩區(qū)域。
其他金屬方面，LME鋅在2530-2550間有強阻力，過剩的情況難以使其有效突破，建議那一位置多頭需更加謹(jǐn)慎；倫鉛上漲到2779美元，可能將短期漲幅再度放大到2800美元；鋁價的上漲空間打開到2570-2600美元間。需要注意，鉛鋅品種仍然過剩，無論是機構(gòu)給出的供需平衡還是庫存表現(xiàn)，如果繼續(xù)向上，則屬于技術(shù)資金層面上的拉漲，不過，由于認(rèn)為銅價難逃摸高重新震蕩的趨勢，一旦銅向上受阻，鉛鋅階段性的下調(diào)幅度也會較大。
國內(nèi)金屬，滬銅主力今日可能跳漲到7.3萬水平，對比內(nèi)外盤價格，國內(nèi)的跟漲較年初顯的理性，技術(shù)上，7.4萬以上壓力將顯現(xiàn)，且屬于年內(nèi)高位震蕩區(qū)域。操作上，短線多單仍可跟持，并開始注意回吐獲利。滬鋁持倉放大，換月積極，1110合約開始接近于我們給出的1.8萬的上漲目標(biāo)位，建議1.8萬水平，多單需減持至少一半。滬鋅在上周逐漸放大倉量后，也即將觸及1.9萬目標(biāo)水平，同樣建議短線多單減持。
整體，金屬的操作上建議多單逐步減持，嘗試性拋空暫時仍需以觀察為主。 |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.t3home.cn |
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