【鋁】隔夜晚間LME鋁價繼續(xù)跟隨美元及銅價的日內(nèi)震蕩而出現(xiàn)觸底反彈行情，前日收盤價為2494美元，較上個交易日下跌0.19%。國內(nèi)上一交易日，滬鋁主力1109合約日間價格則一反常態(tài)而出現(xiàn)獨立的大幅上漲沖高行情。尾盤最終收于17695元，較前日均價上漲1.03%，持倉回落至104270手。國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報，Aoo鋁(Al)成交范圍17700-17740元，較前日上漲80元。鋁價近日內(nèi)被大幅超高無疑是永安期貨的大幅做多所導(dǎo)致的。從交易數(shù)據(jù)中不難看出，永安期貨分別在09、10、11和12合約上開始大量開倉做多鋁價，從策略上來看由于永安一貫的作風(fēng)，我們暫時很難判斷其投機、套保或套利可能。這其中期貨價格相比現(xiàn)貨的遠(yuǎn)期貼水和遠(yuǎn)期合約分別建倉即包容了套利和套保的可能。而前期全球乃至國內(nèi)鋁庫存及倉單的大幅減少和如此主動強勢的主動操盤方式則讓我們無法排除其策略投機性做多及逼空的可能性。不過從現(xiàn)在市場上兩大空頭中投電及青銅峽的空頭增倉來看，我們認(rèn)為后期鋁價是否能繼續(xù)大幅沖高仍可能需要某一外界因素明朗。值得注意的是，昨日鋁倉單大增一萬多單，空頭容忍遠(yuǎn)期升水排列的可能性似乎不大。對于鋁價走勢，我們認(rèn)為短期內(nèi)仍然應(yīng)維持高位震蕩走多的觀點。中期電力成本的上升和交易所顯性庫存的持續(xù)大幅回落都將對于鋁價上漲會起到明顯的推動作用。不過從空頭套保倉位及仍然已有的庫存量來看，作為全球鋁產(chǎn)能最大的中國，基本面供大于求的現(xiàn)狀短期內(nèi)難以改變。綜合來看，我們認(rèn)為鋁價短期內(nèi)仍有沖高可能，但遠(yuǎn)期多升水過高的可能性不大。
【銅】上一交易日，滬銅日間開盤再次受到外盤收高影響而高開，隨后市場多頭氛圍繼續(xù)推動價格向上沖高，不過最終價格仍然受到投資者風(fēng)險偏好回落影響而在尾盤小幅回落。主力1109合約最終收盤于71840元/噸，上漲0.04%。上一交易日LME倫銅3月合約價格晚間雖因美元小幅走強及投資者信心不足影響而出現(xiàn)繼續(xù)下探，不過最終在尾盤仍然以反彈告終，價格繼續(xù)維持在高位震蕩，前日收盤價為9681.25美元，下跌0.06%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場價格上一交易日則相對期貨價格表現(xiàn)出溫和震蕩，價格區(qū)間為71780-71980元/噸，均價較前一交易上漲255元。首先從昨日外盤經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，美國5月長期資本流入減少，國際資本流入大跌直接說明投資者對于美國的中長期經(jīng)濟(jì)增長仍然持有謹(jǐn)慎觀點。而美國7月NAHB房價指數(shù)則意外升高，似乎預(yù)示著美國房地產(chǎn)市場可能有所復(fù)蘇并對于下半年工業(yè)有所利好。此外，美國國債上限問題似乎逐步明朗，從蓋特納的公開言論及中國連續(xù)2月增持美國國債都使得我們對于美國國債上限順利通過預(yù)期增強，因為問題的關(guān)鍵是共和與民主兩黨對于財政政策變化所導(dǎo)致的利益人群爭端問題。當(dāng)然，此種預(yù)期再加上歐洲仍然低迷的主權(quán)債務(wù)問題，使得我們認(rèn)為短期內(nèi)美元將可能轉(zhuǎn)強，但與此同時一旦美國債務(wù)問題出現(xiàn)緩和，那么投資者偏好無疑將繼續(xù)看多商品及銅價。因此，綜合來看，我們認(rèn)為短期內(nèi)投資者及市場系統(tǒng)性風(fēng)險將逐步淡去，雖然美元的轉(zhuǎn)強將對商品施壓，但投資者信心的回復(fù)同樣將使得銅價繼續(xù)維持高位震蕩并不排除繼續(xù)沖高的可能。從技術(shù)面來看，短期內(nèi)銅價爆發(fā)式突破60日均線并跳空沖過69000元第一阻力位，這無疑使得銅價在短期內(nèi)形成了較強的偏多上漲趨勢。加之多頭排列的趨勢明朗，可以推測的是，如果銅價能順利沖上高位震蕩區(qū)間中間價，即9700美元或73000元，則我們認(rèn)為銅價將可能再創(chuàng)歷史新高。最后，從短期操作上，我們建議投資者逐步在窄幅震蕩區(qū)間低位適當(dāng)建立多頭頭寸。
(來源于中鋁網(wǎng)) |
