4月份蘭格生鐵成本指數(shù)為149.4點，較3月份下降8.3點，降幅為5.3%（見圖1）。同期，4月份蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)為193.8點，較3月份上升6.4點，漲幅為3.41%。

圖1  蘭格生鐵成本指數(shù)走勢圖

    從圖1分析蘭格生鐵成本指數(shù)趨勢，4月份的前三周成本指數(shù)一直處于下行通道，在第四周成本指數(shù)掉頭向上，較第三周有3.19%的回升。假設(shè)鋼廠為30天左右的爐料庫存周期，分析一下3月份的外礦市場行情：隨著各種短期利好因素逐漸消退，3月初進(jìn)口礦步入“明顯回落”階段，市場成交清淡，各鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)為消化庫存為主，截止3月31日全國港口鐵礦石庫存為8549萬噸，比2月末的8925萬噸下降了376萬噸，降幅4.2%，意味著過去30天內(nèi)，全國港口庫存以每天12萬噸速度減少。

    3月11日，日本東北地區(qū)遭遇前所未有的9級地震，悲觀預(yù)測日本受影響的煉鋼廠可能停產(chǎn)長達(dá)6個月，這意味著未來日本進(jìn)口鐵礦石至少將減少2000-3000萬噸，給本已疲軟的鐵礦石市場雪上加霜，進(jìn)口礦現(xiàn)貨價格一度跌至170美元/t以下（63.5%），比2月199-200美元/t下跌15%以上。臨近月底，部分鋼鐵企業(yè)陸續(xù)開始補充礦石庫存，國內(nèi)鐵礦石市場出現(xiàn)明顯上升趨勢，反彈行情由此形成�？傊�，3月份鐵礦石市場先抑后揚。

    3月份，我國進(jìn)口鐵礦石平均到岸價格為160.71美元/t，環(huán)比上升2.35美元，升幅1.48%，再創(chuàng)歷史新高。

    另外，原油市場暴漲，電煤供應(yīng)緊張，焦煤生產(chǎn)隨即也受影響。自去年以來主要焦煤產(chǎn)地整合整頓力度加大，焦煤實際投放減少明顯。且按4月底各省節(jié)能限電的實施情況來看，國內(nèi)鐵精粉生產(chǎn)也明顯受限。當(dāng)然在鋼廠高爐產(chǎn)能持續(xù)94%以上高位的運行下，鋼廠對原料的需求不減，在鋼材價格無明顯下滑的情況下，5月份成本上抬趨勢依然明顯。

圖2  主要鋼材品種（測算成本與市場價格比較）盈利水平

    根據(jù)圖2研究鋼材各主要品種的盈利能力。整體來看，這7類品種盈利水平，均處于盈利狀態(tài)，高中低產(chǎn)品盈利水平依然沒有拉開檔次，但與上月不同的是，在4月最后一周7類品種盈利水平掉頭向上。螺紋代替冷卷，站在7類品種中盈利能力之首，在第四周尤為明顯。其次是中厚板的盈利能力，排在第二位，也超出了冷板的盈利能力。

    這主要是因為各地建筑鋼材庫存快速下降，板材庫存降速放緩，建材走勢明顯強于板材，建材領(lǐng)漲鋼市。至于冷軋板的盈利能力的下滑，主要是因為4月汽車產(chǎn)銷雙雙回落，即27個月首現(xiàn)負(fù)增長，且負(fù)增長可能主導(dǎo)汽車行業(yè)今后的走勢。生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷量趨弱，鋼廠在組織合同方面遇到瓶頸，進(jìn)入4月份，國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠5月份冷板價格政策以下調(diào)為主。如7日寶鋼率先下調(diào)出廠價格，各品種板材跌幅在200-300元左右。隨后鞍鋼、首鋼、本鋼價格政策均有不同幅度下調(diào)。出廠價下調(diào)意味著鋼廠對后期冷板市場看淡，不可避免地向4月份的現(xiàn)貨市場產(chǎn)生傳導(dǎo)。并且部分鋼貿(mào)商預(yù)測5月份、6月份冷軋板市場不會有起色。

    4月份，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比上漲10.4%。其中，燃料動類購進(jìn)價格上漲11.6%，黑色金屬材料類購進(jìn)價格上漲10.9%，通脹壓力猶存。5月份剛性的成本支撐力度不減，鋼貿(mào)商的盈利水平仍需重點關(guān)注鋼企限電減產(chǎn)的影響范圍和持續(xù)時間，存準(zhǔn)金的持續(xù)上調(diào)對鋼鐵廠、鋼貿(mào)商以及終端用戶資金緊缺問題的累計效應(yīng)和影響程度，或許這些因素是5月份鋼價走勢的突破口，左右著鋼貿(mào)商的盈利水平。

（蘭格鋼鐵信息研究中心 張琳 轉(zhuǎn)載務(wù)必注明出處）