在經(jīng)歷了2008年金融海嘯沖擊、2009年的募資、投資低迷期之后，2010年的中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)迎來(lái)了強(qiáng)勁反彈，私募股權(quán)投資市場(chǎng)募資、投資、退出案例數(shù)量均創(chuàng)下歷史新高。
2010年是中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)發(fā)展中標(biāo)志性的一年，那么全民PE后的2011年，中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的新格局又是如何?
清科研究中心日前發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2011年一季度中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)中的募集活動(dòng)提速，共有25支可投資于中國(guó)大陸地區(qū)的私募股權(quán)投資基金完成募集，一季度募資總額高達(dá)89.23億美元，但一季度機(jī)構(gòu)的投資節(jié)奏放緩，共完成投資交易75起，交易總額是19.66億美元，其中機(jī)械制造行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分別以8起交易躍居各行業(yè)案例數(shù)量榜首。
25只基金募集
高達(dá)89.23億美元
報(bào)告顯示，2011年一季度內(nèi)共有25只新基金完成募集工作，基金數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)66.7%，同比增長(zhǎng)38.9%;由于當(dāng)季有包括KKR、霸菱亞洲以及前高盛大中華區(qū)主席胡祖六設(shè)立的春華資本等多家外資機(jī)構(gòu)在內(nèi)的大型基金募集到位，季度募資總額沖高至89.23億美元，分別是上季度及去年同期的4.33倍和3.04倍。
從完成基金募集工作的機(jī)構(gòu)類型來(lái)看，25只新募基金中有18只為本土機(jī)構(gòu)募集的，7只為外資機(jī)構(gòu)募集的。除已經(jīng)募集到位的基金外，一季度還有19只新基金宣布成立，其中披露目標(biāo)規(guī)模的15只基金共計(jì)劃募集148.99億美元，顯然2011年私募股權(quán)投資市場(chǎng)募資活動(dòng)持續(xù)了2010年的火爆態(tài)勢(shì)。
從新募基金幣種分析，一季度人民幣基金在數(shù)量上占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，共有18只基金完成募集，當(dāng)中除上海國(guó)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)股權(quán)投資基金和廣東中小企業(yè)股權(quán)投資基金外，規(guī)模普遍偏小。
此外，包括KKR中國(guó)成長(zhǎng)基金、霸菱亞洲五期投資基金、春華資本一期基金在內(nèi)的可投資于中國(guó)大陸的大型外幣基金募集到位，助力外幣基金募資總量超越人民幣基金，占當(dāng)季募資總額的68.4%。一季度有兩家外資機(jī)構(gòu)完成了人民幣基金的募集，兩只基金的主要投向均為房地產(chǎn)行業(yè)。
機(jī)械制造和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)
投資領(lǐng)銜
2011年一季度的75起投資案例在行業(yè)分布方面較為分散，共涉及的行業(yè)20個(gè)，其中機(jī)械制造和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分別以8起交易雙雙位居各行業(yè)排名榜首，而2010年的投資熱門行業(yè)——生物技術(shù)/醫(yī)療健康及清潔技術(shù)則分別以7起投資案例屈居第二。值得一提的是，一季度私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對(duì)教育及培訓(xùn)行業(yè)關(guān)注度有所上升，季度內(nèi)共有3家企業(yè)獲得了注資，交易總額為0.23億美元。投資金額方面，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)憑借京東商城獲俄羅斯投資集團(tuán)DST5.00億美元注資一案遙遙領(lǐng)先于位列第二的金融行業(yè)。
一季度的75起投資案例分布于27個(gè)省市，其中北京及上海分別以11起和9起案例分列投資地域排名的第一及第二位。值得注意的是，一季度安徽地區(qū)共完成投資交易4起，除地域排位顯著上升外，更是打破了過(guò)往該地區(qū)單季最高投資案例數(shù)量記錄。地區(qū)投資交易總額方面，北京依舊穩(wěn)居各地排名榜首，尤其受益于京東商城獲得大額注資一案，投資金額大幅超越其他地區(qū)。此外，江西及河北兩省雖然投資活躍度相對(duì)較低，但由于有大宗交易發(fā)生，投資金額地域排位大幅提升。
境內(nèi)退出成主導(dǎo)
退出方面，2011年一季度共有29只私募股權(quán)投資基金從23家被投企業(yè)中實(shí)現(xiàn)退出，29筆退出案例中，IPO退出占28筆，并購(gòu)類退出1筆。
一季度內(nèi)的29筆退出案例涉及行業(yè)15個(gè)，案例數(shù)量排在首位的行業(yè)包括清潔技術(shù)、汽車、金融及半導(dǎo)體，分別有退出案例3筆，其中金融及半導(dǎo)體行業(yè)案例數(shù)量均已超過(guò)去年全年水平。
此外，一季度表現(xiàn)突出的還包括紡織及服裝行業(yè)，寶峰時(shí)尚國(guó)際控股有限公司和左岸服飾有限公司分別登陸香港主板和紐約證券交易所，各有一只私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)從中退出，打破該行業(yè)2010年“零退出”的僵局。
隨著近年來(lái)本土投資機(jī)構(gòu)迅猛崛起，境外市場(chǎng)作為主要退出渠道的局面逐步扭轉(zhuǎn)，一季度境內(nèi)市場(chǎng)成為中國(guó)私募股權(quán)投資基金退出的主戰(zhàn)場(chǎng)，其中，深圳創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)搶眼，季度內(nèi)共計(jì)發(fā)生退出案例13筆，涉及上市企業(yè)10家。香港主板與深圳中小企業(yè)板分別以5筆退出并列第二，各涉及上市企業(yè)3家和4家。此外，本季度境內(nèi)市場(chǎng)中私募股權(quán)投資基金退出回報(bào)無(wú)懸念大幅領(lǐng)先境外市場(chǎng)。
華銳風(fēng)電科技(集團(tuán))股份有限公司于2011年1月登陸上海證券交易所，為新天域資本帶來(lái)180倍的豐厚賬面回報(bào)，成為當(dāng)季賬面回報(bào)倍數(shù)最高的IPO退出案例。據(jù)悉，2006年5月，弘毅投資、新天域資本及毅創(chuàng)投資共同曾向中聯(lián)重科注資3500萬(wàn)美元。(證券日?qǐng)?bào)) |
