錢江晚報報道   美國聯(lián)邦儲備委員會第二輪總額6000億美元定量寬松政策將于６月底到期。媒體預(yù)期，美聯(lián)儲屆時不會新推類似資產(chǎn)購買計劃。

　　俗話說“上山容易下山難”，定量寬松的始作俑者——美聯(lián)儲主席伯南克最近可能將寢食難安，因為在對待定量寬松的態(tài)度上不論是退出還是繼續(xù)推出，都將面臨巨大的風(fēng)險。

　　一些分析師認(rèn)為，退出定量寬松是經(jīng)濟(jì)健康的標(biāo)志，應(yīng)該有助于市場穩(wěn)定。

　　或閉口不談“第三輪”

　　美聯(lián)儲貨幣政策決策機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開市場委員會定于２７日召開會議。英國《金融時報》１８日報道，鑒于第二輪定量寬松政策即將到期，與會官員不太可能排除這一項目以外的資產(chǎn)購買計劃。

　　不過，這些官員明白，在最后一刻宣布更多資產(chǎn)購買計劃可能擾亂市場。報道由此得出結(jié)論，如果美聯(lián)儲在下周會議上閉口不談第三輪定量寬松政策，意味他們將在第二輪定量寬松結(jié)束后收手。

　　美聯(lián)儲利率接近于零的現(xiàn)實，使定量寬松成為頗具吸引力的政策工具。

　　借助購買財政部債券，美聯(lián)儲可壓低長期利率，促使美元對外幣匯率持續(xù)走低，起到刺激經(jīng)濟(jì)效果。

　　然而，即使美聯(lián)儲“鴿派”官員也不得不承認(rèn)，出臺新的資產(chǎn)購買計劃正失去理由，因為去年秋季促使他們推出第二輪定量寬松政策的風(fēng)險正在消退。

　　盡管剔除食品和能源價格的核心通貨膨脹率仍低于美聯(lián)儲“相當(dāng)或略低于２％”的目標(biāo)，但這一指標(biāo)似乎正在上升。

　　伯南克將遭“狂轟濫炸”

　　但是退出并非易事，一些投資者認(rèn)為，美聯(lián)儲大舉注入流動性助推了市場的風(fēng)險偏好，停止這項舉措可能會促使投資者做出調(diào)整，從而對市場產(chǎn)生強(qiáng)烈的負(fù)面影響。

　　銳聯(lián)資產(chǎn)管理有限公司董事長羅伯特·阿諾特稱，“第二輪定量寬松政策在資本市場上掀起了漣漪和波瀾，一旦終止，一個重要的刺激源頭就會消失。結(jié)束第二輪，沒有接著推出第三輪的話，可能在風(fēng)險市場上觸發(fā)衰退和回落�！�

　　而伯南克若選擇不退出，也將面臨諸多風(fēng)險。

　　美國企業(yè)研究所學(xué)者約翰-馬金近日撰文指出，在通貨膨脹率不斷攀升之時，美聯(lián)儲所承受的政策收緊壓力也不斷增大，就像2010年推出次輪定量寬松的舉措時，伯南克飽受來自四面八方的“狂轟濫炸”一樣，如果美聯(lián)儲冒著催高通貨膨脹率的風(fēng)險推出第三輪定量寬松舉措的話，那么伯南克勢必會遭到更猛烈的反對和抨擊。