今天，商業(yè)銀行將上繳約3600億元存款準備金，大型銀行存款準備金率上調(diào)至創(chuàng)紀錄的20%。同時，央行在公開市場加力，本周凈回籠資金1030億元，至此央行本周累計“抽血”4630億元，但資金面未見緊張，銀行間市場拆借利率昨天全線下行。
上調(diào)存款準備金率意味著大量資金被央行凍結(jié)，金融機構(gòu)資金面臨考驗。今年前兩次上調(diào)存款準備金率后，曾出現(xiàn)“瘋狂搶錢”的局面，銀行間市場拆借利率飆升。此外，央行昨天加碼公開市場操作，本周凈回籠資金1010億元，達近一年高位，再度讓資金面承壓。
不過昨天資金市場利率不升反降，銀行間市場拆借和回購利率連續(xù)第二個交易日下滑，其中隔夜回購加權(quán)利率回落了1.66個基點至1.8992%，隔夜到一年期拆借利率均小幅回落，7天拆借利率下行1.33個基點降至2.7%。
債券交易員稱，本周存款準備金上繳，央行還加大回籠資金的力度，表明資金面整體寬裕，統(tǒng)計顯示，3月至5月到期央票規(guī)模高達1.5萬億元，央行對沖壓力加大。此外，近期外匯占款可能增加較多。央行可能將繼續(xù)通過存款準備金率和公開市場操作等數(shù)量型工具對沖流動性。
第一創(chuàng)業(yè)證券分析師王皓宇表示，系列調(diào)控政策下，3月信貸季末放量的沖動一定程度上得到抑制，3月信貸投放將不會明顯超出預(yù)期。在信貸沖動受到壓制的情況下，央行大幅推高貨幣市場利率的必要性降低，銀行吸收存款的資金壓力會減輕。因此，資金面整體有望維持適度寬松的狀態(tài)。不過，中金研究報告也指出，央行本周繼續(xù)實現(xiàn)凈回籠，加之季末銀行信貸額度提前耗盡，3月末資金面開始趨緊的局面很可能再度出現(xiàn)。
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央行官員撰文剖析存款準備金
本報訊(記者蘇曼麗)央行昨天發(fā)布貨幣政策司司長張曉慧的署名文章稱，存款準備金工具對于成功進行流動性對沖功不可沒，目前其對沖作用甚至超過了公開市場操作。
張曉慧表示，在國際收支持續(xù)順差、基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)過剩的特殊情況下，存款準備金收縮流動性比較及時、快捷，能夠長期、“深度”凍結(jié)流動性，更適合應(yīng)對中長期和嚴重的流動性過剩局面。上調(diào)存款準備金率可以鎖定部分基礎(chǔ)貨幣并降低貨幣乘數(shù)，進而影響金融機構(gòu)信貸擴張能力，對于調(diào)控貨幣信貸總量有著更大的效力。(新京報) |
