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聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈眾多原材料價格出現(xiàn)顯著上漲
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-3-7 14:49:48
蘭格鋼鐵 |
國內(nèi)聚氨酯需求超預期旺盛，眾多原材料價格顯著上漲。隨著全球經(jīng)濟復蘇，我國聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈眾多原材料價格出現(xiàn)顯著上漲：己二酸22050元/噸(10年均價18785元/噸);BDO22000元/噸(18311元/噸);純MDI市場價21150元/噸(18188元/噸);聚合MDI市場價17750元/噸(16458元/噸)。
聚氨酯是含有氨基甲酸酯鏈段的有機高分子材料。聚氨酯(Polyurethane，英文簡稱PU)是一種由多異氰酸酯和多元醇反應并具有多個氨基甲酸酯鏈段的有機高分子材料，其原材料可分為異氰酸酯類(如MDI和TDI)、多元醇類(如PO和PTMEG)和助劑類(如DMF)。
聚氨酯制品的需求呈現(xiàn)快速增長。聚氨酯是各種高分子材料中唯一一種在塑料、橡膠、泡沫、纖維、涂料、膠粘劑和功能高分子七大領域均有重大應用價值的合成高分子材料，已成為當前高分子材料中品種最多、用途最廣、發(fā)展最快的特種有機合成材料，并不斷地應用于高鐵和新能源等新興領域。
我國已成為全球聚氨酯生產(chǎn)和消費的第一大國。2000年我國聚氨酯年產(chǎn)量僅為100萬噸左右，到2010年已經(jīng)達到650萬噸，占全球總產(chǎn)量的36%。目前我國聚氨酯行業(yè)共有2萬多家企業(yè)，產(chǎn)值已超過1500億。
我們認為把握聚氨酯行業(yè)投資機會的思路為：首先，根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢做出方(文章來源環(huán)球聚氨酯網(wǎng))向性的整體判斷(文章來源環(huán)球聚氨酯網(wǎng))，從國內(nèi)外經(jīng)驗可以知道聚氨酯屬于強周期行業(yè)，增長速度大約為1.5-2.0倍GDP增速，因此可以根據(jù)我國宏觀經(jīng)濟形勢進行方向性的判斷;其次，通過分析有效運行的產(chǎn)能情況定位子行業(yè)，實際的產(chǎn)能利用率和新增產(chǎn)能的投放進度是影響當前價格水平以及未來價格預期的關鍵因素;最后，尋找產(chǎn)品價格上行且盈利彈性最大的上市公司。
我們重點推薦煙臺萬華(600309)(壁壘高、擴產(chǎn)時間長、未來兩年價量增長配合好)，另外由于需求增長較快及11年新產(chǎn)能較少，己二酸(天利高新(600339)、神馬股份(600810)、華魯恒升(600426))、BDO(山西三維(000755))、環(huán)氧丙烷(濱化股份(601678))等景氣度也將得以維持，但12年之后的景氣度仍需跟蹤。 |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.t3home.cn |
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