在上海產(chǎn)權(quán)交易所日前發(fā)布的項(xiàng)目公告中，出現(xiàn)了江蘇錫鋼集團(tuán)有限公司45%股權(quán)以5.32億的價(jià)格掛牌轉(zhuǎn)讓的信息。從公告上看，錫鋼集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)為華菱集團(tuán)持股55%，康力克進(jìn)出口持股44.55%，康貿(mào)進(jìn)出口持股0.45%。擬出讓的45%的股權(quán)正是來自康力克進(jìn)出口及康貿(mào)進(jìn)出口兩公司。
有趣的是，該筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓可在2010年12月26日華菱鋼鐵的公告中覓得蹤跡。當(dāng)日，華菱鋼鐵表示，為了公司鋼管業(yè)務(wù)的整體戰(zhàn)略，經(jīng)與華菱集團(tuán)以及錫鋼集團(tuán)另外兩家股東——康力克進(jìn)出口和康貿(mào)進(jìn)出口(均為華潤集團(tuán)控股子公司)協(xié)商，擬成立華菱鋼管控股，由公司以所持有的控股子公司華菱鋼管67.13%的股權(quán)、華菱集團(tuán)以其持有的錫鋼集團(tuán)55%的股權(quán)、上述華潤集團(tuán)旗下的兩公司以其持有的錫鋼集團(tuán)45%的股權(quán)共同對華菱鋼管控股增資。
而這樣一次頗顯復(fù)雜的股權(quán)合作，根源又在于華菱鋼鐵與華菱集團(tuán)的同業(yè)競爭。資料顯示，錫鋼集團(tuán)建于1958年，注冊資本11.8億，是全國72家重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)和18家重點(diǎn)特鋼企業(yè)之一。2007年7月，華菱集團(tuán)取得錫鋼集團(tuán)55%的股權(quán)時(shí)，為解決可能與華菱鋼鐵產(chǎn)生潛在同業(yè)競爭，承諾在“三年”內(nèi)(即2010年12月26日之前)將持有錫鋼集團(tuán)55%的股權(quán)出售給華菱鋼鐵、或以其他合法的方式注入、或出售給無關(guān)聯(lián)的第三方。
同時(shí)，2010年12月26日華菱鋼鐵在公告中稱，錫鋼集團(tuán)對公司鋼管業(yè)務(wù)的發(fā)展具有非常重要的戰(zhàn)略意義，其未來產(chǎn)品以無縫鋼管為主，組距與公司的無縫鋼管產(chǎn)品互補(bǔ)，可與公司形成協(xié)同效應(yīng)；而錫鋼集團(tuán)地處華東，與公司銷售區(qū)域互補(bǔ)，有利于完善公司無縫鋼管產(chǎn)業(yè)布局。如果華菱集團(tuán)將股權(quán)出售給無關(guān)聯(lián)第三方，不僅無利于公司，還將新增一個(gè)無縫鋼管競爭對手。
眼下華潤集團(tuán)已然有意退出。不過在轉(zhuǎn)讓條件中，特別列出一項(xiàng)：受讓方必須書面承諾承繼并履行轉(zhuǎn)讓方和華菱鋼鐵于2010年12月23日簽訂的《關(guān)于錫鋼集團(tuán)重組意向書》項(xiàng)下作出的安排和承諾，包括但不限于將目標(biāo)股權(quán)注入鋼管控股。
據(jù)華菱鋼鐵的公告，目前錫鋼集團(tuán)正開展搬遷重建工程，錫鋼新區(qū)的新工程預(yù)計(jì)將于2011年一季度全部投產(chǎn)，將形成70萬噸無縫鋼管和80萬噸棒材的年生產(chǎn)能力。2010年前三季度錫鋼集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收14億，實(shí)現(xiàn)凈利潤5053萬元；2010年9月30日凈資產(chǎn)為11.2億元。
華潤的臨陣退出或是為了華菱集團(tuán)更好的整合旗下鋼管業(yè)務(wù)，因?yàn)榻颖P方最有可能者正是華菱集團(tuán)自己——上述產(chǎn)交所公告中的老股東是否放棄行使先購買權(quán)一選項(xiàng)填了“否”。若華菱集團(tuán)在收購、全控了錫鋼后，再將其整體并入華菱鋼鐵，合乎邏輯。
2010年，華菱鋼鐵預(yù)計(jì)虧損25至27億；2009年，公司盈利1.2億。(上海證券報(bào)) |
