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合生擬發(fā)3億美元票據(jù) 應(yīng)對信貸緊縮預(yù)期
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-1-19 9:48:22
蘭格鋼鐵 |
觀點地產(chǎn)網(wǎng)見習(xí)編輯陶鯉1月17日，合生創(chuàng)展集團發(fā)布公告稱，計劃發(fā)行2016年到期總本金額3億美元(約23.4億港元)的11.75厘優(yōu)先票據(jù)，發(fā)行價為票據(jù)本金額的100%。
合生創(chuàng)展認為，該票據(jù)發(fā)行能使得公司獲得國際投資者的長期融資，改善合生創(chuàng)展的資本架構(gòu)。合生創(chuàng)展本次發(fā)行票據(jù)所得款項凈額為2.94億美元(約22.98億港元)，擬用作營運資金及一般公司用途。
合生創(chuàng)展曾于1月10日早間發(fā)布公告宣布了該筆票據(jù)發(fā)行計劃，1月10日前后，合生創(chuàng)展開始在亞洲及歐洲展開連串路演。
該筆票據(jù)將會由合生創(chuàng)展于中國境外組成的若干子公司擔(dān)保，瑞銀以獨家賬簿管理人及牽頭經(jīng)辦人的身份管理發(fā)行計劃。但該票據(jù)不會在香港向公眾人士要約發(fā)售，也不會向合生創(chuàng)展任何關(guān)連人士要約發(fā)售。
穆迪投資者服務(wù)公司在獲悉合生創(chuàng)展該筆票據(jù)發(fā)行計劃后，發(fā)布了一份最新的評級報告，予以該筆擬發(fā)行的美元高級債券B2評級。穆迪分析師鄒吉明表示，合生創(chuàng)展發(fā)行該筆新美元高級債券后，將有助其支付其未來12個月已承諾的土地出讓金。
與此同時，穆迪確認了合生的B1公司家族評級，評級展望為穩(wěn)定。穆迪表示，新發(fā)行的債券不會使合生創(chuàng)展的債務(wù)對總資本比率增加到50%以上，因此維持其B1評級水平。
但另一家評級機構(gòu)標準普爾卻并不太看好合生創(chuàng)展該筆債券，與穆迪發(fā)布報告的同一天，標準普爾也發(fā)布評級報告稱，對合生創(chuàng)展集團有限公司擬發(fā)行的優(yōu)先無擔(dān)保美元債券授予“B”的債務(wù)評級。
標普之說以將合生創(chuàng)展擬發(fā)行債券的債務(wù)評級調(diào)低到比企業(yè)信用評級低1級，是因為他們認為，在出現(xiàn)違約時，海外債券持有人較國內(nèi)債權(quán)人將處于不利的地位。標普預(yù)計，合生創(chuàng)展優(yōu)先借款占總資產(chǎn)比率將繼續(xù)高于他們對投機級債券確定的15%的重要關(guān)口。
事實上，這是合生創(chuàng)展近一年多來首次發(fā)行優(yōu)先票據(jù)，其上一次融資還要追溯到2009年6月，合生創(chuàng)展當(dāng)時尋求發(fā)售1.2億股新股，融資至多2.16億美元。
2010年下半年以來，合生創(chuàng)展明顯加快了其拿地速度。9月1日，合生創(chuàng)展以12.46億取得了上海廣富林2-5號地塊，樓板價16488元/平方米；9月8日，合生創(chuàng)展又以14.51億拿下上海三林集鎮(zhèn)宅地，樓板價樓板價20870元/平方米。
9月29日，合生創(chuàng)展間接全資附屬公司中先國際以15.59億元的代價投得上海市金山新城區(qū)一地塊，該地塊占地面積約為8.84萬平方米，將作為住宅及商業(yè)用地。12月，合生創(chuàng)展集團聯(lián)合北京合生北方房地產(chǎn)開發(fā)有限公司以底價20579.49萬元競得大連旅順一宗地。
標普分析師符蓓指出，合生創(chuàng)展選擇在年初發(fā)行3億美元的優(yōu)先票據(jù)，主要有兩個方面的原因：首先是應(yīng)對國內(nèi)的宏觀調(diào)控，以及信貸收緊的預(yù)期；另一個是為了加快公司擴張的速度，籌備必須的資金。 |
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