本月，初生的集裝箱運費衍生品市場或?qū)⒂瓉硪淮沃匾耐苿�。泛太線船公司TCC正在與客戶討論在2011-2012年度采用與指數(shù)聯(lián)動的運價協(xié)議。據(jù)信，此浮動式的運價合同將讓船貨雙方都有機會嘗試衍生品交易，以降低運費波動帶來的風(fēng)險。
“衍生品交易在集裝箱航運業(yè)'起飛’只是時間問題。我們希望能趕早。與指數(shù)聯(lián)動的運價協(xié)議是我們進行衍生品交易的前提。我們相信這樣的協(xié)議還將緩解船公司與貨主之間的緊張關(guān)系�！盩CC市場和IT部門總監(jiān)LarsJensen表示。
到目前為止，以馬士基為首的船公司對集裝箱運費衍生品的前景并不感冒，他們擔(dān)心這將加劇而不是減輕運價的波動。迄今只有南美輪船一家船公司在公開進行運費掉期交易。
不過，Jensen并未氣餒。“很難看到運價會比過去18個月波動地還厲害。”他揶揄道。
他認為在現(xiàn)有的服務(wù)合同形式下船公司無論怎樣都是輸。當(dāng)行情看漲時，他們不得不遵守協(xié)議的價格，當(dāng)運費下跌時，他們又不得不對付吵吵著要重新談價格的貨主。
不過，相似地，只有在運價指數(shù)能真實反映市場走向的時候集裝箱運費衍生品交易才有意義，否則在運價上漲時，船公司還是輸。
“現(xiàn)在的問題是SCFI指數(shù)能否準確地反映市場走向，我們對此的分析是它能�！盝ensen說道。他還透露，客戶目前對此(與指數(shù)聯(lián)動運價協(xié)議)反映積極，但大多數(shù)人仍在評估將SCFI指數(shù)作為一種定價機制采用的效果。
FIS經(jīng)紀行衍生品經(jīng)紀人ArthurWorsley表示大多數(shù)船公司都在關(guān)注指數(shù)聯(lián)動合同，這來自于貨主的壓力，他們對船公司缺少信任并認為由船公司的定價缺少透明性。
“向與指數(shù)聯(lián)動運價協(xié)議的轉(zhuǎn)變將開啟市場對衍生品交易的參與，參與者希望借此規(guī)避運價波動的風(fēng)險�！�
(來源：上海航交所) |
