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11月港口：吞吐量增速反彈 未來增長(zhǎng)仍承壓
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2010-12-13 10:15:14
蘭格鋼鐵 |
貿(mào)易增速顯著反彈，粗鋼產(chǎn)量和發(fā)電量依然低迷
我國(guó)11月進(jìn)出口增速36.2%，比10月份提升超過12個(gè)百分點(diǎn)，其中出口增長(zhǎng)34.9%，進(jìn)口增長(zhǎng)37.7%。主要貨種方面，原油進(jìn)口2091萬噸，同比增長(zhǎng)22.14%，而鐵礦石進(jìn)口量回升至0.57億噸，同比增長(zhǎng)12.36%。與散貨吞吐量相關(guān)的粗鋼產(chǎn)量雖從負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)?1月增長(zhǎng)6%，但依然低迷，而發(fā)電量繼續(xù)下滑，同比僅增長(zhǎng)5.6%。
貨物吞吐量增速持續(xù)下滑的趨勢(shì)得到扭轉(zhuǎn)
前11個(gè)月沿海主要港口貨物吞吐量增長(zhǎng)近16%，扭轉(zhuǎn)了增速持續(xù)下滑的趨勢(shì)，其中外貿(mào)貨物吞吐量14.6%，增速比10月略下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。11月主要貨港的吞吐量同比增長(zhǎng)速度均環(huán)比回升，其中營(yíng)口港增長(zhǎng)54%，日照和連云港分別增長(zhǎng)20%和28%。
集裝箱吞吐量增速反彈，環(huán)渤海地區(qū)增速繼續(xù)上升
受益出口增速的回升，11月沿海主要港口集裝箱吞吐量達(dá)到1182萬TEU，僅略低于8月份的峰值，同比增速21%，增速比10月份加快了8個(gè)百分點(diǎn)。分區(qū)域來看，環(huán)渤海地區(qū)港口集裝箱吞吐量增速繼續(xù)上升至16%，這符合我們一直提出的北方港口面臨的增長(zhǎng)動(dòng)力較強(qiáng)的判斷，而同期珠三角的增速則從2月的33%持續(xù)下降至11月的不足21%。主要港口中，營(yíng)口港、舟山和青島港增速分別以50%、26%和25%居前三甲。
發(fā)展趨勢(shì)：形勢(shì)依然復(fù)雜
美國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎好轉(zhuǎn)將支撐集裝箱吞吐量的增長(zhǎng)，因?yàn)槊绹?guó)12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)升至74.2。但因?yàn)楦咂蟮腃PI使得我國(guó)采取緊縮措施減緩國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)給貨港吞吐量的增長(zhǎng)造成壓力。此外，人民幣升值的趨勢(shì)也值得關(guān)注，近幾個(gè)月人民幣兌美元升值了3%。2011年港口增長(zhǎng)的形勢(shì)可能較為復(fù)雜。
投資建議：投資機(jī)會(huì)不明顯。盡管主要港口估值又接近歷史的低點(diǎn)，但目前顯著的投資機(jī)會(huì)仍不明顯。因?yàn)楦劭诿媾R成本上升和2011年增速放緩的壓力，未來費(fèi)率提升(寧波港已經(jīng)上調(diào)了集裝箱裝卸費(fèi)率)、調(diào)控壓力下降和全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)將是港口板塊主要刺激因素。
風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。(湘財(cái)證券) |
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