點評：我們認(rèn)為周三工程機械的反彈主要有以下兩方面因素：一是主要公司1季度銷售情況良好，業(yè)績同比可大幅增長；二是兩會過后管理層對樓市的調(diào)控政策也暫告一段落，樓市銷量出現(xiàn)季節(jié)性反彈，房地產(chǎn)板塊整體企穩(wěn)反彈。我們認(rèn)為今年工程機械板塊整體呈前高后低走勢的可能性較大，目前主流城市房價收入比偏高，房地產(chǎn)市場需要時間來建立新的平衡關(guān)系，因此我們判斷近期的工程機械板塊應(yīng)仍屬反彈性質(zhì)，個股中廈工股份今年業(yè)績變化較大，且有轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股需求，預(yù)計反彈幅度會相對大一些。
沈陽機床(000410)年報點評
公司公布年報，實現(xiàn)收入59.78億元，同比增長-8.67%，實現(xiàn)利潤0.27億元，同比增長27.57%，每股收益0.05元。
點評：公司機床產(chǎn)品主要用于制造業(yè)，而制造業(yè)的復(fù)蘇慢于基建的復(fù)蘇，因此我們看到公司全年收入出現(xiàn)了下滑。分產(chǎn)品來看，高檔產(chǎn)品數(shù)控機床同比增長12.41%，用于普通制造業(yè)的車床、鏜床、鉆床收入均有不同程度的下降。毛利率由于鋼材價格下滑而有不同程度的上升。2010年隨著國內(nèi)經(jīng)濟和制造業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇，我們預(yù)計公司機床產(chǎn)品需求也將持續(xù)復(fù)蘇，收入有望恢復(fù)正增長。但考慮到公司整體盈利偏弱，估值偏高，建議中性。 |
