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鋼鐵業(yè)“抱團(tuán)取暖”
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2010-1-29 9:34:56
蘭格鋼鐵 |
國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)有一句行話：中國(guó)鋼鐵看河北，河北鋼鐵看唐山。如果說(shuō)這句話還不能反映出唐山市在國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)的地位的話，那么下面這一組數(shù)據(jù)則可以清晰地看出唐山鋼鐵業(yè)的整體實(shí)力。作為國(guó)內(nèi)鋼鐵第一大市，唐山全年鋼鐵產(chǎn)能達(dá)到5000萬(wàn)噸以上，占河北省鋼鐵產(chǎn)量的二分之一，全國(guó)鋼鐵總產(chǎn)能的十分之一。用一句形象點(diǎn)的話來(lái)說(shuō)：唐山鋼鐵業(yè)要是打一個(gè)噴啼的話，國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)就會(huì)打寒顫。因此，唐山鋼鐵業(yè)的一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)的脈搏。
2010年1月25日，唐鋼股份發(fā)布公告稱(chēng)公司換股吸收合并邯鄲鋼鐵和承德釩鈦工作完成，公司全稱(chēng)將由“唐山鋼鐵股份有限公司”變更為“河北鋼鐵股份有限公司”，唐鋼股份作為存續(xù)公司，成為河北鋼鐵集團(tuán)下屬唯一的鋼鐵主業(yè)上市公司；邯鄲鋼鐵和承德釩鈦?zhàn)N(xiāo)法人資格，其全部資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、業(yè)務(wù)和人員并入存續(xù)公司。公司股票同日復(fù)牌，上市首日無(wú)漲跌幅限制。盡管此前市場(chǎng)對(duì)這三家鋼鐵公司的合并早有預(yù)判，但當(dāng)其成為事實(shí)之后，依然給市場(chǎng)帶來(lái)極大的震撼。尤其是通過(guò)此次吸收合并，會(huì)給目前諸侯混戰(zhàn)的國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)市場(chǎng)帶來(lái)什么樣的變化值得投資者高度關(guān)注。
先從此次吸收合并的規(guī)模來(lái)看，此次跨市場(chǎng)吸收合并，涉及深滬兩個(gè)市場(chǎng)的三只股票、兩只債券，涉及股東近百萬(wàn)人，這是我國(guó)證券市場(chǎng)成立以來(lái)首次縱跨滬深兩市展開(kāi)的多公司、雙市場(chǎng)吸收合并，也為今后我國(guó)證券市場(chǎng)通過(guò)跨市場(chǎng)合并提供了寶貴的可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)。此次唐鋼吸收合并是A股市場(chǎng)有史以來(lái)最大的鋼鐵行業(yè)上市公司并購(gòu)項(xiàng)目，按照換股價(jià)格計(jì)算的合并雙方市值之和約為364億元人民幣。同時(shí)也成為A股市場(chǎng)有史以來(lái)第二大換股吸收合并項(xiàng)目，本次換股吸收合并完成后，河北鋼鐵總市值躋身深交所前十大上市公司。
按說(shuō)，吸收合并之后的河北鋼鐵應(yīng)該具備更為光明的發(fā)展前景，理應(yīng)受到市場(chǎng)投資者的追捧，但實(shí)際效果卻不盡然。
1月25日河北鋼鐵復(fù)牌后，股價(jià)一路下跌，復(fù)牌首日跌幅達(dá)到12.41%，其后一路下跌至28日的5.67元方才止跌。這是因?yàn)槭袌?chǎng)投資者更為關(guān)心的是河北鋼鐵目前面臨的發(fā)展難題。按照河北鋼鐵集團(tuán)的承諾，擬在換股吸收合并完成1年內(nèi)注入宣化鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司資產(chǎn)、舞陽(yáng)鋼鐵有限責(zé)任公司資產(chǎn)，3年內(nèi)注入邯鋼集團(tuán)邯寶鋼鐵有限公司資產(chǎn)、唐山不銹鋼有限責(zé)任公司資產(chǎn)。唐鋼股份、承德釩鈦和邯鄲鋼鐵，將分別建成全國(guó)最大、最具競(jìng)爭(zhēng)力的精品板材、優(yōu)質(zhì)釩鈦和優(yōu)質(zhì)建材基地。從河北鋼鐵的發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)看，這樣部署沒(méi)有太大的問(wèn)題。但是在現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)面前，要想實(shí)現(xiàn)這一步仍有太長(zhǎng)的路走。
河北鋼鐵的產(chǎn)能主要集中在建筑用鋼材方面，粗鋼的產(chǎn)量占到了全國(guó)第二位。全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，雖然國(guó)家迅速出臺(tái)了四萬(wàn)億元拉動(dòng)內(nèi)需刺激經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃，在2009年破天荒地近10萬(wàn)億元信貸規(guī)模的支持下，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)在房?jī)r(jià)大漲的背景下得到了空前的發(fā)展，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)建筑用鋼材的需求也隨之達(dá)到了一個(gè)嶄新的高度，這讓以生產(chǎn)建筑用鋼材為主的河北鋼鐵結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)地賺了一筆大錢(qián)。然而，進(jìn)入2010年之后，國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控力度明顯加大，各家銀行對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款和房地產(chǎn)個(gè)人購(gòu)房貸款的額度大大緊縮，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)在2010年明顯會(huì)進(jìn)入一個(gè)發(fā)展的“冬季”。在這種狀況下，生產(chǎn)建筑用鋼材為主的河北鋼鐵的日子肯定沒(méi)有2009年好過(guò)，這是導(dǎo)致河北鋼鐵復(fù)牌后股價(jià)下跌的主要原因。
其實(shí)，正是由于面臨建筑鋼材市場(chǎng)需求的下滑，河北鋼鐵的重組才凸顯其重要性。因?yàn)樵谶@個(gè)時(shí)刻，如同當(dāng)年股市在熊市時(shí)證券投資基金所做的那樣，“抱團(tuán)取暖”顯得更加重要。三家合一家，可以有效地節(jié)約原材料采購(gòu)成本，可以以一個(gè)聲音一致對(duì)外，增大自身產(chǎn)品在市場(chǎng)的價(jià)格話語(yǔ)權(quán)。而在這方面，唐山的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)已經(jīng)先走了一步。2008年12月，唐山市北部的遷安區(qū)27家民營(yíng)鋼鐵和礦山企業(yè)共同出資組建了唐山長(zhǎng)城鋼鐵集團(tuán)有限公司，唐山市南部的豐南區(qū)12家民營(yíng)鋼鐵企業(yè)則參與組建了唐山渤海鋼鐵集團(tuán)有限公司，這是中國(guó)目前最大規(guī)模的一次民營(yíng)鋼企間的聯(lián)合重組。唐山民營(yíng)鋼鐵企業(yè)的先行一步也為河北鋼鐵應(yīng)對(duì)如今復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境提供了行之有效的借鑒。相信在“抱團(tuán)取暖”的大原則下，河北鋼鐵能夠在國(guó)家對(duì)鋼鐵業(yè)并購(gòu)重組的大背景下占有自己的一席之地。(證券日?qǐng)?bào)) |
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