我們認(rèn)為隨著國內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的逐漸活躍,企業(yè)的投資意愿增強(qiáng)從而使得對機(jī)械設(shè)備的采購增加,處于中游的機(jī)械行業(yè)將普遍感受到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇暖意。同時(shí),我們預(yù)期2010年機(jī)械行業(yè)的上游即原材料價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲的可能性較小,上市公司的成本壓力不大。我們認(rèn)為2010年機(jī)械行業(yè)處于需求增加、原材料價(jià)格漲幅不大的較好時(shí)期,企業(yè)盈利能力將快速回升,我們上調(diào)機(jī)械行業(yè)的評級(jí)至“增持”。
工程機(jī)械行業(yè)：工程機(jī)械行業(yè)的業(yè)績增長明確,股價(jià)具有較強(qiáng)的業(yè)績支撐,中國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快為行業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)力支撐,未來行業(yè)出口的回暖將成為股價(jià)進(jìn)一步上漲的催化劑。在個(gè)股的選擇上,我們建議重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績增長有保障并且有超預(yù)期可能的龍頭企業(yè),推薦中聯(lián)重科(增持)、徐工機(jī)械(增持)、三一重工(增持)以及柳工(增持),同時(shí)建議積極關(guān)注業(yè)績處于底部并且質(zhì)地優(yōu)良的山推股份(增持)和廈工股份(中性)。
機(jī)床行業(yè)：隨著汽車行業(yè)和工程機(jī)械行業(yè)的復(fù)蘇,機(jī)床行業(yè)明顯受益,但需求結(jié)構(gòu)有所變化,機(jī)床產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向中高端產(chǎn)品調(diào)整。面對需求結(jié)構(gòu)的變化以及機(jī)械行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的要求,建議重點(diǎn)關(guān)注機(jī)床行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的投資機(jī)會(huì),關(guān)注昆明機(jī)床、華東數(shù)控和秦川發(fā)展。
船舶及集裝箱行業(yè)：隨著新船訂單的增加,為正處于谷底的行業(yè)帶來了復(fù)蘇的跡象,但隨著此輪發(fā)展高峰的過去,未來行業(yè)將處于平穩(wěn)發(fā)展時(shí)期。建議關(guān)注受益于集裝箱行業(yè)復(fù)蘇及海工裝備發(fā)展的中集集團(tuán)。
同時(shí),建議積極關(guān)注機(jī)械行業(yè)中低碳經(jīng)濟(jì)類的投資標(biāo)的,比如煙臺(tái)冰輪、科達(dá)機(jī)電、川潤股份、大族激光等。我們重點(diǎn)推薦受益于工業(yè)節(jié)能減排、建筑節(jié)能、地鐵以及核電建設(shè),成長性好具有較強(qiáng)業(yè)績支撐并且估值水平較低的煙臺(tái)冰輪(買入)。 |
