9月份對于帶鋼來說算是傳統(tǒng)的需求旺季，這也使得帶鋼廠商對“金九”市場比較看好。但旺季不旺的現(xiàn)象在今年表現(xiàn)的淋漓盡致，帶鋼需求不僅沒有在9月份出現(xiàn)廠商們期盼的“井噴”，反而較前期更加清淡。面對故此低迷的市場，再加上近期電子盤的連續(xù)“跳水”，最終導致帶鋼市場出現(xiàn)連續(xù)回落的走勢，其中河北地區(qū)帶鋼跌幅明顯大于華東、華南。目前，電子盤已經(jīng)跌至年內低點；同時鋼坯、帶鋼生產(chǎn)利潤也逐漸縮小，多數(shù)調坯軋材企業(yè)已經(jīng)虧損；再加上帶鋼庫存壓力不大以及華北帶鋼會議即將召開，所以筆者認為短期內帶鋼價格繼續(xù)回落空間有限。

一、導致帶鋼市場暴跌的原因

雖然近期國內帶鋼市場連續(xù)大幅回落使得部分廠商有些措手不及，但此次價格大跌也并非偶然，因為此前帶鋼價格確實已經(jīng)明顯有些虛高。

自6月中下旬起，國內帶鋼市場就開始呈現(xiàn)震蕩上行的走勢。由于市場上帶鋼資源不多，再加上成本支撐力度強勁，所以雖然帶鋼需求并沒有什么起色，而價格卻連連上漲。隨著9月的臨近，大多數(shù)帶鋼廠商對帶鋼傳統(tǒng)的需求旺季比較看好，因此在帶鋼成交不暢的情況下，繼續(xù)拉漲帶鋼報價，導致帶鋼價格顯得有些虛高，大部分城市帶鋼報價明顯高于熱軋卷板。但事與愿違，“金九”以至中旬，帶鋼需求不但沒有任何起色，有些地區(qū)甚至比前期更加清淡；同時國內外經(jīng)濟形勢讓人擔憂，期貨、電子盤“跳水”，鐵精粉市場出現(xiàn)松動，因此帶鋼廠商們心態(tài)有所改變。起初，為了刺激出貨，廠商小幅下調帶鋼價格。但下游并不買賬，采購十分謹慎，從而導致廠商更加恐慌，隨后出現(xiàn)連續(xù)大跌現(xiàn)象。

二、多重因素導致帶鋼繼續(xù)回落空間有限

首先從成本方面看，今年春節(jié)過后國內鋼材價格震蕩回落，直至3月10日達到年內低點。即唐山地區(qū)145mm系列帶鋼價格4350元，而當時唐山市場65品味鐵精粉含稅價格1340元，二級冶金焦價格1980元，150mm方坯價格4110元。此次暴跌后，唐山145mm系列帶鋼跌至4400元，而此時當?shù)?/SPAN>65品味鐵精粉、二級冶金焦以及150mm方坯價格分別為1470元、1980元和4220元（詳見表1）。

             表1              唐山地區(qū)鐵精粉、焦炭、鋼坯、帶鋼價格表             單位：元/噸

從原材料方面看：當前唐山地區(qū)65品味鐵精粉比年內低點高130元，二級冶金焦價格基本持平。由于唐山地區(qū)大部分鋼廠生產(chǎn)1噸鐵精粉需要1.65噸鐵精粉，所以鐵精粉價格上漲所帶來的鋼廠成本每噸鋼增加205左右，而150mm方坯價格僅上漲110元，這說明單單從原材料成本算，鋼廠煉鋼利潤就較3月10日的年內低點少100元左右。除此之外，人工、水電等成本都在增加，因此廠家利潤縮減要高于100元。

從軋材利潤看：3月10日唐山150mm方坯、145mm系列帶鋼達到年內低點，但兩者價差保持在240元。雖然當時帶鋼市場并不景氣，但240元的價差使得多數(shù)軋材企業(yè)仍存在少量利潤空間。而當前兩者價差縮減到180元，這導致絕大多數(shù)軋材企業(yè)面臨虧損，這也是當前部分軋材廠停產(chǎn)、檢修的重要原因之一。

從庫存方面看：春節(jié)過后，隨著河北地區(qū)帶鋼廠的陸續(xù)復產(chǎn)，國內帶鋼庫存不斷增加。就國內帶鋼主要集散地無錫市場看，據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計，3月10日無錫市場帶鋼庫存為77.75萬噸，距年內最高點只差4萬噸。而9月16日統(tǒng)計無錫市場帶鋼庫存僅為41.77萬噸，接近年內低點。除此之外，河北、上海、廣州等地絕大多數(shù)帶鋼下游廠商目前都不敢批量囤貨，庫存量一直保持低位。

總的來看，隨著煉鋼利潤的逐漸減少，鋼坯繼續(xù)下跌空間有限；而軋材企業(yè)虧損，一方面增加帶鋼的抗跌性，另一方面如果長期持續(xù)此狀態(tài)，必然將會導致減產(chǎn)、停產(chǎn)想想增多；再加上當前帶鋼庫存壓力并不大，因此后期帶鋼價格繼續(xù)大跌的可能性不大。

但目前帶鋼需求不見任何起色仍是帶鋼市場面臨的最大問題。面對低迷的市場，廠商對帶鋼后市信心不足。同時，國內外經(jīng)濟形勢不穩(wěn)，使得股市、期貨、電子盤市場大幅震蕩，這必然導致廠商更加迷茫，采購更加謹慎。

綜上所述，短期內帶鋼需求不會有大的改變，而其價格繼續(xù)下滑空間不大。

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