上半年LME（倫敦金屬市場(chǎng)）鎳均價(jià)為25591美元/噸，304不銹鋼冷軋卷均價(jià)為24818元/噸。業(yè)內(nèi)人士綜合預(yù)測(cè)，下半年LME鎳均價(jià)將維持在22500美元/噸～23500美元/噸，304不銹鋼冷軋卷均價(jià)將維持在23000元/噸～24000元/噸。總體上，不銹鋼產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)大幅上漲，會(huì)在震蕩盤(pán)整區(qū)間內(nèi)保持穩(wěn)定。

    原料價(jià)格繼續(xù)震蕩盤(pán)整

    下半年鎳價(jià)大幅上漲的可能性較小，震蕩盤(pán)整幾率增大，盤(pán)整區(qū)間將繼續(xù)圍繞24800美元這條中樞線。2011年4月～6月份的鎳價(jià)走勢(shì)大體跟2010年走勢(shì)相當(dāng)，只不過(guò)2011年下跌的幅度比2010年有所緩和，價(jià)格基數(shù)也大于2010年。從LME鎳庫(kù)存來(lái)看，目前庫(kù)存量一直呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，尤其是6月份以來(lái)鹿特丹和新加坡庫(kù)存量下降明顯，其他地區(qū)變化不大。LME鎳庫(kù)存最近兩周出現(xiàn)小幅增加，7月29日庫(kù)存累計(jì)增加1122噸達(dá)到102540噸，8月1日庫(kù)存再度增加558噸達(dá)到103098噸。雖然之后4個(gè)交易日庫(kù)存量下滑，但未能抵消8月1日的增長(zhǎng)，8月5日庫(kù)存報(bào)告為102654噸，比7月29日小幅增加114噸。從總體來(lái)看，目前LME鎳庫(kù)存水平依然處于最近兩年半來(lái)的相對(duì)低位。鎳的注銷(xiāo)倉(cāng)單再度下滑，日均注銷(xiāo)倉(cāng)單量?jī)H4000余噸，占庫(kù)存的比重不足4.3%。分地區(qū)來(lái)看，亞洲倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存小幅減少；8月1日庫(kù)存的增加主要集中在歐洲倉(cāng)庫(kù)，而歐洲倉(cāng)庫(kù)在之后的4個(gè)交易日也出現(xiàn)減少；美洲倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存水平繼續(xù)維持零。

    鎳鐵對(duì)鎳價(jià)產(chǎn)生了抑制調(diào)劑作用，因此預(yù)計(jì)下半年LME鎳價(jià)總體漲幅不會(huì)太高，29500美元高點(diǎn)難以突破。2011年上半年，國(guó)內(nèi)金川公司的鎳和鎳鐵價(jià)格走勢(shì)基本與LME鎳價(jià)走勢(shì)相同，總體呈現(xiàn)先高后低的局面。今年金川公司鎳價(jià)變動(dòng)頻率加快，主要是由于該公司今年的定價(jià)模式略有改變，同時(shí)鎳鐵對(duì)金屬鎳的沖擊也使得價(jià)格變動(dòng)頻繁。不過(guò)，近年來(lái)隨著鎳鐵的開(kāi)發(fā)與廣泛應(yīng)用，鋼廠對(duì)純鎳的依賴度在降低。為了降低生產(chǎn)成本，鋼廠對(duì)鎳鐵的使用比例均在不斷攀升，由此涌現(xiàn)了一批新的鎳鐵項(xiàng)目。今年上半年，國(guó)內(nèi)鎳鐵新項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，鎳鐵產(chǎn)量不斷提高。數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)能已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)剩的局面。據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)太鋼、寶鋼、張浦等大型鋼廠的鎳鐵使用比例均已達(dá)到40%～45%的水平，酒鋼、東方特鋼、西南不銹甚至已達(dá)到45%～50%以上水平。但是，鎳鐵作為金屬鎳的替代產(chǎn)品，價(jià)格中樞難以擺脫LME鎳價(jià)對(duì)其的控制，而且當(dāng)LME鎳價(jià)跌至22000美元以內(nèi)時(shí)，鎳鐵的成本優(yōu)勢(shì)將不復(fù)存在，這也是5月～6月份國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量出現(xiàn)下降的原因。

    倫敦鎳價(jià)8月1日～5日大幅下跌。8月1日一度向上突破了25000美元，最高觸及25195美元，但之后震蕩下挫，一周累計(jì)跌幅達(dá)到8.8%，短期價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)小幅下探，下方支撐位于21950美元一線。隨著鎳價(jià)的繼續(xù)探底，鎳鐵的生存空間被大大壓縮。

    高碳鉻鐵的行情呈現(xiàn)了3月高點(diǎn)后一路下跌的走勢(shì)。5月～6月份由于國(guó)內(nèi)不銹鋼企業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)檢修虧損狀況，對(duì)鉻鐵的采購(gòu)積極性降低。6月份國(guó)內(nèi)高碳鉻鐵市場(chǎng)更加冷清，廠商情緒更為悲觀。國(guó)內(nèi)高碳鉻鐵幾大主產(chǎn)區(qū)價(jià)格均有不同程度的下跌。7月底太鋼、寶鋼、酒鋼三大主要鋼廠的高碳鉻鐵采購(gòu)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。以太鋼為例，截至7月底，招標(biāo)價(jià)為7750元/50基噸，與最高點(diǎn)9400元相比跌幅達(dá)17.6%。截至6月底，國(guó)內(nèi)高碳鉻鐵主流出廠價(jià)在7900元/50基噸～8000元/50基噸，主流市場(chǎng)報(bào)價(jià)多在8000元/50基噸～8100元/50基噸，主流成交價(jià)在7900元/50基噸左右。進(jìn)口高碳鉻鐵期盤(pán)方面，南非主流報(bào)盤(pán)在0.94美元/磅鉻左右，印度主流報(bào)盤(pán)為0.95美元/磅鉻，哈薩克斯坦主流報(bào)盤(pán)在1.08美元/磅鉻左右。進(jìn)口高碳鉻鐵現(xiàn)貨方面，南非主流報(bào)價(jià)在8100元/50基噸左右，印度鐵主流報(bào)價(jià)為8200元/50基噸～8300元/50基噸，哈薩克斯坦鐵主流報(bào)價(jià)為9200元/50基噸～9300元/50基噸。

    電解錳作為替代型材料，被眾多民營(yíng)鋼廠所關(guān)注，電解錳價(jià)格上半年走勢(shì)與鎳、鉻不同，呈現(xiàn)上下波動(dòng)態(tài)勢(shì)。中國(guó)電解錳市場(chǎng)主要集中在“錳三角”地區(qū)———主要包括湖南花垣、重慶秀山和貴州松桃3縣，這里有數(shù)十家大大小小的電解錳企業(yè)，是中國(guó)電解錳企業(yè)最集中的地區(qū)。然而，電解錳行業(yè)作為高污染行業(yè)，整頓污染和差別電價(jià)成為影響其行情變化的主導(dǎo)因素。今年上半年國(guó)家數(shù)次對(duì)“錳三角”地區(qū)進(jìn)行環(huán)保檢查，同時(shí)也使一些企業(yè)停產(chǎn)或減產(chǎn)，電解錳價(jià)格也因此產(chǎn)生了波動(dòng)。6月下旬，電解錳行情出現(xiàn)了小幅下跌。但隨著電解錳企業(yè)的調(diào)劑生產(chǎn)，錳價(jià)格將對(duì)200系不銹鋼價(jià)格形成支撐，平穩(wěn)走勢(shì)有望繼續(xù)貫穿整個(gè)下半年。

    上半年不銹鋼廢料行情整體走勢(shì)基本與鎳相同，隨鎳價(jià)的波動(dòng)而調(diào)整。截至目前鋼廠對(duì)7月份不銹鋼廢料（304）的采購(gòu)招標(biāo)價(jià)格為17100元/噸（含稅到廠），比3月份的最高點(diǎn)下跌了18.6%。目前市場(chǎng)貿(mào)易商的主流收購(gòu)價(jià)為14500元/噸（不含稅）。

    不銹鋼供大于求的局面并未緩解

    國(guó)務(wù)院總理溫家寶提出，中國(guó)“十二五”是全面建設(shè)小康社會(huì)的關(guān)鍵時(shí)期，是深化改革開(kāi)放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的攻堅(jiān)時(shí)期。中國(guó)經(jīng)濟(jì)要實(shí)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度要放緩，2011年GDP增長(zhǎng)要控制在7%～8%。全國(guó)從中央到各地方都在為控制自身通脹和輸入型通脹做著積極的工作。但是，7月份我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲6.5%，為近3年來(lái)的最高水平。為控制通貨膨脹、加強(qiáng)流動(dòng)性管理，今年以來(lái)央行準(zhǔn)備金率一直保持著“一月一調(diào)”的提升節(jié)奏，主要目的就在于控制流動(dòng)性，抑制通貨膨脹。下半年穩(wěn)健的金融政策將保持連續(xù)性，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型將加快，經(jīng)濟(jì)增速將適度回落，這是宏觀政策發(fā)揮作用、主動(dòng)調(diào)控的結(jié)果。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩、繼續(xù)抑制通脹的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境制約下，不銹鋼板卷的需求難以大幅增長(zhǎng)。需求狀況是影響不銹鋼產(chǎn)品行情的基本因素。

    從不銹鋼行業(yè)基本面看，下半年供需矛盾會(huì)加劇。上半年國(guó)內(nèi)不銹鋼廠部分新的產(chǎn)能繼續(xù)釋放，個(gè)別鋼廠產(chǎn)量比2010年有一定提高，而且品種結(jié)構(gòu)也更加豐富。2011年上半年我國(guó)主要不銹鋼廠產(chǎn)量月均比2010年有一定提高。據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)14家大中型不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)的統(tǒng)計(jì)（包括太鋼、寶鋼、張浦、聯(lián)眾、酒鋼、寶新、青浦、克虜伯、大庚、西南不銹、東方特鋼、泰山鋼鐵、太鋼天管、唐山不銹），2011年1月～6月份國(guó)內(nèi)不銹鋼冷軋產(chǎn)量為181.48萬(wàn)噸，比2010年同期增加了6.38萬(wàn)噸；熱軋產(chǎn)量為257.42萬(wàn)噸，同比增加了39.65萬(wàn)噸。此產(chǎn)量還不包括河南青山金匯、寶鋼德盛、吳航等主流民營(yíng)企業(yè)，據(jù)統(tǒng)計(jì)這幾家主流民營(yíng)企業(yè)上半年的產(chǎn)量與去年相比也有將近一倍的增長(zhǎng)。

    面對(duì)高產(chǎn)能釋放，鋼廠之間、貿(mào)易商之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。鋼廠為了降低生產(chǎn)成本，不斷提高鎳鐵的使用比例。不銹鋼社會(huì)庫(kù)存量除今年2月份高于去年以外，其他月份均低于去年同期。今年上半年以來(lái)，不銹鋼一直處于去庫(kù)存化的操作模式下。鋼廠不得不通過(guò)低價(jià)、優(yōu)惠、暗補(bǔ)等手段來(lái)維持出貨量。下半年隨著傳統(tǒng)旺季“金九銀十”來(lái)臨，鋼廠會(huì)繼續(xù)釋放產(chǎn)量，提高市場(chǎng)投放量，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。屆時(shí)，不銹鋼供大于求的局面將更加明顯，大幅漲價(jià)的幾率將更低。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，歸納起來(lái)，制約下半年不銹鋼行情的主要因素如下：我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍處在平穩(wěn)較快區(qū)間，不會(huì)出現(xiàn)大幅下滑，屬于穩(wěn)中趨緩；適度回落的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，使不銹鋼需求減量；不銹鋼原料價(jià)格下探，拖累成品材價(jià)格下跌；不銹鋼廠釋放產(chǎn)能增加，供大于求的局面并未緩解。

    鏈接

    第三季度不銹鋼市場(chǎng)走勢(shì)較好

    7月初鎳價(jià)上升后，我國(guó)不銹鋼需求增長(zhǎng)，不銹鋼廠對(duì)第三季度需求和價(jià)格普遍看好。

    7月初鎳價(jià)回升后，國(guó)內(nèi)多數(shù)不銹鋼廠和貿(mào)易商稱訂單回升。一位國(guó)營(yíng)不銹鋼生產(chǎn)商的負(fù)責(zé)人表示：“需求激增后，眼下工廠供應(yīng)趨緊。上月初部分用戶抱著不銹鋼價(jià)格將下滑的看法而不下單，現(xiàn)在他們開(kāi)始后悔并想要下單，但我們沒(méi)有額外產(chǎn)量可銷(xiāo)。”

    業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)內(nèi)許多地區(qū)電力短缺的情況預(yù)計(jì)將持續(xù)下去，這將迫使小型不銹鋼再軋商第三季度減產(chǎn)，屆時(shí)將對(duì)不銹鋼價(jià)格形成支撐。一些分析師認(rèn)為，鎳價(jià)或進(jìn)一步上揚(yáng)，同時(shí)他們調(diào)整了今年鎳價(jià)上漲預(yù)期。一位鎳分析師表示：“鎳價(jià)可能很快會(huì)突破25000美元/噸，一旦如此，短期內(nèi)鎳價(jià)下滑的風(fēng)險(xiǎn)很小。”第二季度國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量創(chuàng)下高位，對(duì)鎳的需求持續(xù)增長(zhǎng)，加上美國(guó)債務(wù)危機(jī)或?qū)⒔K結(jié)，鎳價(jià)有望進(jìn)一步走高。

    但是，也有一些業(yè)內(nèi)人士對(duì)最近鎳、不銹鋼價(jià)格驟升的持續(xù)性不看好，認(rèn)為近期鎳和不銹鋼價(jià)格回升只是短暫現(xiàn)象，不銹鋼需求和價(jià)格本月底或再度調(diào)整。一位不銹鋼分析師稱，最近不銹鋼需求增長(zhǎng)可能是短期庫(kù)存重建活動(dòng)所致。此外，目前歐洲對(duì)不銹鋼的需求低迷，加之歐洲債務(wù)危機(jī)或惡化可能會(huì)損害到我國(guó)不銹鋼出口。同時(shí)，今年下半年世界鎳產(chǎn)量增長(zhǎng)或?qū)⒁种颇昴╂噧r(jià)上揚(yáng)。(中國(guó)冶金報(bào))