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景川銅話：利空累積效應(yīng)打擊金屬價(jià)格
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-8-8 10:19:17
蘭格鋼鐵 |
近期金屬市場(chǎng)再度遭遇空襲而大幅下跌，恐慌氣氛占據(jù)上風(fēng)，空日持久的談判令投資者信心喪失，對(duì)美國(guó)政府的償債能力質(zhì)疑令價(jià)格承受壓力，而意大利國(guó)債收益率持續(xù)上漲也加劇了市場(chǎng)都?xì)W元區(qū)主權(quán)債務(wù)的擔(dān)憂。新近公布的全球制造業(yè)以及服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)紛紛回落，接近榮枯分水嶺進(jìn)一步打擊市場(chǎng)脆弱的神經(jīng)，強(qiáng)化了投資者撤離的力度，于是全球股市、商品市場(chǎng)紛紛出現(xiàn)了拋售潮，價(jià)格大幅下跌。
在這樣的背景下，市場(chǎng)對(duì)于以往利多的因素似乎視而不見(jiàn)，在制造業(yè)以及服務(wù)業(yè)疲弱的數(shù)據(jù)打擊下，資本市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，而就業(yè)數(shù)據(jù)以及消費(fèi)信貸這兩個(gè)在本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇當(dāng)中極為重要的數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期卻沒(méi)有能夠?yàn)槭袌?chǎng)提供支持。美國(guó)勞工部(DOL)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月份失業(yè)率降至9.1%，另外，7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)11.7萬(wàn)人，高于預(yù)期的8.5萬(wàn)人；6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正后為增長(zhǎng)4.6萬(wàn)人，初值為增長(zhǎng)1.8萬(wàn)人；5月就業(yè)人數(shù)修正后增長(zhǎng)5.3萬(wàn)，初值增長(zhǎng)2.5萬(wàn)。對(duì)此，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨動(dòng)蕩的一年，他相信經(jīng)濟(jì)勢(shì)將出現(xiàn)改善。奧巴馬稱，7月非農(nóng)報(bào)告顯示出美國(guó)勞工市場(chǎng)形勢(shì)正在改觀，其對(duì)于就業(yè)成長(zhǎng)表示贊賞，不過(guò)，進(jìn)一步增加招聘仍是至關(guān)重要的。他還表示，債務(wù)磋商的危機(jī)是兩黨存在分歧，兩黨需要精誠(chéng)合作促進(jìn)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。另外，國(guó)會(huì)9月結(jié)束休會(huì)期后，奧巴馬希望能在諸如延長(zhǎng)下調(diào)薪資稅等創(chuàng)造就業(yè)的努力方面快速行動(dòng)。奧巴馬補(bǔ)充道，提振經(jīng)濟(jì)的短期舉措與需要長(zhǎng)期解決財(cái)政問(wèn)題方面不矛盾。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)同日發(fā)表聲明稱，美國(guó)6月份消費(fèi)信貸實(shí)現(xiàn)連續(xù)第9個(gè)月增加，顯示出消費(fèi)者貸款意愿依然旺盛。同時(shí)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月消費(fèi)信貸猛增155.3億美元高于分析師預(yù)期水平的增加50億美元的3倍以上。5月消費(fèi)信貸為增加50.8億美元。美聯(lián)儲(chǔ)表示，6月消費(fèi)信貸數(shù)據(jù)暗示消費(fèi)者依然愿意繼續(xù)貸款。
歐債危機(jī)再現(xiàn)曙光，歐洲央行與意大利和西班牙達(dá)成購(gòu)買(mǎi)國(guó)債協(xié)議，對(duì)歐債危機(jī)的緩和起到利好作用，此外歐市盤(pán)中公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，部分風(fēng)險(xiǎn)貨幣受到支撐。歐洲央行就購(gòu)買(mǎi)意大利和西班牙國(guó)債達(dá)成了臨時(shí)協(xié)議，條件是兩國(guó)必須承諾進(jìn)行經(jīng)濟(jì)改革。意大利總理西爾維奧-貝盧斯科尼(SilvioBerlusconi)稱，該國(guó)政府計(jì)劃加快其實(shí)施財(cái)政整頓措施的步伐，同時(shí)還將推出一項(xiàng)有關(guān)平衡預(yù)算的憲法修正案，這是該國(guó)與歐盟各國(guó)當(dāng)局達(dá)成的一項(xiàng)協(xié)議的部分內(nèi)容。
然而，令市場(chǎng)雪上結(jié)霜的是，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾對(duì)美國(guó)信用評(píng)級(jí)的下調(diào)加劇了已經(jīng)恐慌的資本市場(chǎng)的悲觀情緒。標(biāo)普將美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“AAA”降至“AA+”，評(píng)級(jí)展望負(fù)面。這是美國(guó)歷史上首次失去AAA信用評(píng)級(jí)。1917年評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪首次授予美國(guó)AAA評(píng)級(jí)，94年高壽的美國(guó)AAA評(píng)級(jí)如今終于未能擺脫降級(jí)的命運(yùn)。根據(jù)標(biāo)普的降級(jí)聲明，美國(guó)以往牢不可摧的信用度已經(jīng)遭到質(zhì)疑，而降低美國(guó)AAA主權(quán)信用評(píng)級(jí)可能會(huì)開(kāi)辟一個(gè)弱勢(shì)美元的新紀(jì)元。多年來(lái)，美元充當(dāng)世界的儲(chǔ)備貨幣，體現(xiàn)各國(guó)中央銀行的國(guó)際存儲(chǔ)價(jià)值。然而，在三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)警告美國(guó)降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，其它避險(xiǎn)貨幣可能已經(jīng)使投資者的看法發(fā)生改變。標(biāo)普調(diào)降美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)之后，美聯(lián)儲(chǔ)隨后向金融機(jī)構(gòu)發(fā)出指引稱，由美國(guó)政府發(fā)行或擔(dān)保的債券風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)不受影響，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)這些債券的監(jiān)管條例不會(huì)改變。
另外兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪與惠譽(yù)均維持美國(guó)AAA信用主權(quán)評(píng)級(jí)，不過(guò)評(píng)級(jí)展望均為負(fù)面。穆迪指出，在四種情況下可能調(diào)降美國(guó)信用評(píng)級(jí)，分別是未來(lái)一年美國(guó)財(cái)政政策自律性變差、2013年未采取進(jìn)一步財(cái)政改革措施、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景嚴(yán)重惡化以及美國(guó)政府借貸成本較目前水平顯著上升。顯然，在對(duì)待美國(guó)信用評(píng)級(jí)上，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)仍然存在一定的分歧，但無(wú)論如何標(biāo)普對(duì)于美國(guó)AAA評(píng)級(jí)的調(diào)降難以避免的對(duì)于市場(chǎng)構(gòu)成一定的打擊，加劇市場(chǎng)的恐慌情緒。金屬市場(chǎng)也在經(jīng)歷了重創(chuàng)之后，仍然面臨著重重壓力。
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