中國成為大眾全球最大的市場，并沒有為中國帶來話語權(quán)的提升。相反，大眾的強(qiáng)勢愈發(fā)凸顯。

8月1日，一位接近一汽大眾高層的知情人士獨家向網(wǎng)易汽車坦陳，迫于大眾方面的強(qiáng)烈要求和施壓之下，“經(jīng)過從年初到現(xiàn)在的幾輪談判下來，一汽大眾股比由6:4更改為51:49已經(jīng)敲定，而且如無意外的話，從一汽劃出的9%的股份，將全部劃給奧迪�！�

這意味著，原占有一汽大眾合資公司60%股比的一汽集團(tuán)，其股比將下降至51%，大眾則維持30%的股比不變，而奧迪則由原來的10%股比增長到19%。

另外，據(jù)一位接近政府的知情人士向網(wǎng)易汽車透露，“商務(wù)部已和一汽大眾方面就‘股比調(diào)整’已有過接觸，稱符合外資在合資公司的控股規(guī)定，正在按程序進(jìn)行審查�！�

汽車專家張志勇向網(wǎng)易汽車介紹一汽大眾股改的程序說，“首先是要國資委同意，因為一汽是國資委的下屬企業(yè)，屬于中央企業(yè)。然后要到當(dāng)?shù)氐氖≌�府（吉林）備案，還要經(jīng)過商務(wù)部、發(fā)改委審查�！�

9%的股比價值幾何？

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，一汽-大眾奧迪上半年銷售139,130輛，同比增長28%，以創(chuàng)紀(jì)錄的歷史最佳成績鞏固了“中國第一高檔汽車品牌”的地位。

但如此佳績，因為奧迪在一汽大眾只占了10%的股比，所以其只能分享到10%的“收益”，“為此奧迪常抱怨不公平，希望能夠更多分享紅利�！币晃淮蟊娙耸空f道。

同樣在上半年，而大眾品牌在中國的銷售達(dá)到到111萬輛（2010年同期95萬），同比增長16.4%，中國汽車銷量占了大眾全球總銷量的27.1%，再次成為大眾全球的最大市場。

據(jù)了解，早在去年，大眾集團(tuán)（包括旗下品牌奧迪）就萌生了提高其在合資公司（一汽大眾）的股比，其強(qiáng)烈訴求在建立南方工廠（佛山）達(dá)到高潮，曾一度傳出要先以更改該工廠股比為突破口，“因為歷史原因，當(dāng)年我們接受了4:6的股比，但近年來我們的投入非常高，我們希望有更高的回報�！币晃徊辉妇呙�的大眾外方人士這樣表示。

在他眼里，高投入就應(yīng)該有高回報，這是再正常不過的商業(yè)邏輯。

據(jù)統(tǒng)計，在過去的27年里，大眾公司累計在華投資高達(dá)95億歐元，這個數(shù)字超出了中國汽車工業(yè)投資總額的20%。而在未來五年，大眾將再追加106 億歐元，用以導(dǎo)入新款車型和建設(shè)新的工廠。僅2012和2013年，其向奧迪、大眾和斯柯達(dá)品牌導(dǎo)入的全新車型就將達(dá)到16款之多。

根據(jù)德國杜伊斯堡大學(xué)的一份關(guān)于對“德國汽車制造業(yè)利潤的研究報告”顯示，由于大眾在華的兩家合資公司國產(chǎn)化率程度高，成本優(yōu)勢明顯，其在中國產(chǎn)生的利潤是集團(tuán)平均利潤的近五倍。

既然大眾在中國利潤如此之高，那這9%的股比到底價值幾何？

如果這9%放在2009年，以當(dāng)年一汽大眾凈利潤近130億元為例，它所產(chǎn)生的價值為11.7億元；而以2010年，一汽大眾的利潤以70%的速度增長，達(dá)到220億元為例的話，這9%的價值相隔一年就提高到了近20億元。

以大眾、奧迪在中國的快速發(fā)展速度而言，未來幾年，9%的這一股比所產(chǎn)生的價值將會發(fā)酵成一個巨大的蛋糕。換言之，一汽集團(tuán)將把這一本來是自己的“真金白銀”拱手相讓。

一汽不股改，大眾就停止加碼投資？

在汽車專家張志勇的眼里，一汽大眾更改股比，一汽集團(tuán)最大的獲利的是：為實現(xiàn)整體上市掃清障礙。

近期，一汽集團(tuán)正抓緊時機(jī)整合資源，謀求已拖延5年之久的整體上市。最近的一次行動是，中國第一汽車股份有限公司（下稱一汽股份）于7月收購公司控股股東中國一汽集團(tuán)所持有的兩家公司一汽轎車和一汽夏利，各53.03%和47.73%股份。

一汽股份是一汽集團(tuán)根據(jù)國資委批準(zhǔn)的整體重組改制方案于6月28日新成立的全資子公司，將成為一汽集團(tuán)整體上市的整合平臺。

有分析人士認(rèn)為，為了提升資產(chǎn)說服力進(jìn)而擴(kuò)大融資規(guī)模，一汽集團(tuán)勢必要將一汽-大眾里的中方資產(chǎn)打包進(jìn)整體上市公司，而要實現(xiàn)這一點，一汽集團(tuán)則必須獲得大眾集團(tuán)的支持。

據(jù)知情人士透露，要想獲得大眾的支持，并不是無條件的：提高大眾（奧迪）在一汽大眾中的股比，也成為首要談判條件。

顯然，一汽集團(tuán)整體上市前的操作，也為大眾提出更改股比創(chuàng)造了合符時宜的時機(jī)。

但張志勇認(rèn)為，股改對提高大眾的積極性會有好處，但對一汽集團(tuán)長期的發(fā)展并不是特別有利，因為股比的變化，從總體的收入來講，一汽比原來得到少了。而且，一汽集團(tuán)正謀求上市，一旦股比改變，可能對它未來上市籌集整個的資金總額，會有不好的影響。

他還表示，一汽可能希望通過大眾或者奧迪，得到其他股比以外的東西，比如技術(shù)轉(zhuǎn)讓。如果能夠通過股比的退讓，來獲得一些實質(zhì)性的技術(shù)上的支持，那么這種交易也是可以的。

但他同時表示擔(dān)憂，“能夠得到大眾或奧迪技術(shù)的轉(zhuǎn)讓基本是奢望。我們?nèi)�十年都走過來了，都沒有獲得關(guān)鍵性的突破，那么即使現(xiàn)在去做，應(yīng)該也沒有太多的突破�！�

而對于業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，只有實現(xiàn)了股改，“為了補(bǔ)償一汽，大眾集團(tuán)將在產(chǎn)品投放、以及發(fā)動機(jī)和變速箱等上游零部件合資企業(yè)的股權(quán)設(shè)置上作出讓步和妥協(xié)，以彌補(bǔ)一汽集團(tuán)在整車合資項目上的利潤損失。”

對此，張志勇不甚同意此觀點，他表示，并不是一汽把9%的股比讓出來，大眾才加大它的投資，一汽不股改，大眾為了利益，還是仍然會在中國加碼注資的。

“目前，中國市場豐田、通用、日產(chǎn)、現(xiàn)代都在進(jìn)行激烈的競爭，那么這種激烈競爭造成的最終結(jié)果是：看誰能拿最新的技術(shù)、車型，看誰最重視中國市場，看誰投資最大�！�

“說到底，并不是一汽大眾的股比在制約它，是上述的這些跨國企業(yè)，在市場的激烈競爭下，在中國市場這個蛋糕的誘惑下，大眾要想取得市場，必然會將其技術(shù)、其管理向中國市場傾斜。”

“股比是一個談判的籌碼，但不是一個最重要的因素。何況奧迪的品牌跟奔馳寶馬比起來，并不是特別占優(yōu)。在這樣的情況，它必然會加大中國市場的投入。這個是毫無疑問的�！睆堉居抡f。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，即使在奧迪、奔馳、寶馬三大豪華品牌中，奧迪仍然以139130輛的銷售數(shù)字占據(jù)榜首，但寶馬和奔馳的增幅分別達(dá)到了60%和52%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出奧迪的28%，甚至寶馬113169輛的銷量與奧迪僅是一步之遙了。

而談及應(yīng)對寶馬與奔馳有力的競爭，一汽-大眾總經(jīng)理安鐵成最近也表示，會盡最大能力保障奧迪的產(chǎn)能，到2015年奧迪的產(chǎn)能將達(dá)到70萬輛，這一數(shù)字與2010年中國豪華車市場的整體銷量基本持平。