第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)報(bào)道　眼看8月2日大限將至，美國(guó)兩黨在提高美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題上仍無(wú)法達(dá)成一致。美國(guó)眾議院共和黨議員宣布將原定于周三進(jìn)行的債務(wù)上限上調(diào)法案投票推遲一天，與此同時(shí)，國(guó)會(huì)助理們正在緊鑼密鼓地對(duì)法案進(jìn)行修訂。

    雙方博弈最終將產(chǎn)生怎樣的結(jié)果吸引了全球目光。多位密切關(guān)注美國(guó)債務(wù)上限談判和債務(wù)危機(jī)問(wèn)題的分析人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，預(yù)計(jì)兩黨將達(dá)成政治妥協(xié)，美國(guó)債務(wù)違約的概率幾乎為零。但即便如此，也很難保證美債3A評(píng)級(jí)不遭到下調(diào)。若一旦真的下調(diào)，這將是美國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球金融的“分水嶺”。

　　或下調(diào)減赤目標(biāo)以求法案通過(guò)

　　眾議院預(yù)計(jì)將在周四而不是周三對(duì)法案進(jìn)行表決，從而使共和黨有時(shí)間修訂法案以確保開(kāi)支削減數(shù)額大于政府舉債上限的上調(diào)數(shù)額。

　　據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》援引一位知情人士的消息稱，共和黨領(lǐng)袖的助理們認(rèn)為，為確保法案獲得通過(guò)，他們可能被迫降低債務(wù)上限上調(diào)的幅度，或是尋找更多削減赤字的途徑。

　　美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室表示，共和黨的法案將在未來(lái)10年將聯(lián)邦赤字削減8500億美元，這低于共和黨領(lǐng)袖此前預(yù)計(jì)的1.2萬(wàn)億美元。

　　這讓共和黨領(lǐng)袖陷入窘境，他們?cè)�承諾，無(wú)論提出哪個(gè)方案，赤字削減數(shù)額必須等于或大于債務(wù)上限上調(diào)數(shù)額。

　　共和黨眾議院議長(zhǎng)約翰·博納周一早些時(shí)候提出的方案是：分兩個(gè)階段提高債務(wù)上限，先期提高債務(wù)上限1萬(wàn)億美元，并在10年內(nèi)減赤1.2萬(wàn)億美元，但明年二三月份必須再就提高債務(wù)上限問(wèn)題進(jìn)行談判。

　　但參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖、民主黨參議員哈里·里德(Harry Reid)提出的方案是，一次性將債務(wù)上限立刻提高2.4萬(wàn)億美元，同時(shí)削減2.7萬(wàn)億美元的財(cái)政開(kāi)支，這一上調(diào)規(guī)模將可支撐美國(guó)政府運(yùn)轉(zhuǎn)至2012年底，以確保2012年11月大選前不再出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。

　　約翰·博納的發(fā)言人承認(rèn)，該法案必須作出調(diào)整。

　　共和黨領(lǐng)袖必須爭(zhēng)取到217張投票才能讓法案在周四獲得通過(guò)。迄今為止，共有15位共和黨議員公開(kāi)反對(duì)這項(xiàng)法案。若國(guó)會(huì)助理不能獲得任何民主黨議員的支持，那么共和黨內(nèi)部的反對(duì)票數(shù)不能超過(guò)23張，否決議案將無(wú)法過(guò)關(guān)。

　　違約概率幾乎為零

　　對(duì)于這場(chǎng)全球矚目的債務(wù)上限談判，政界、金融機(jī)構(gòu)和學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為，最有可能的結(jié)局就是達(dá)成政治妥協(xié)。

　　達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行前行長(zhǎng)羅伯特·麥克蒂爾(Robert McTeer)7月27日對(duì)本報(bào)記者表示，他預(yù)計(jì)兩黨將達(dá)成一項(xiàng)幅度較小的減赤和債務(wù)上限協(xié)議，從而避免違約。

　　野村證券國(guó)際全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家和全球經(jīng)濟(jì)研究主管Paul Sheard 7月27日對(duì)本報(bào)記者表示，他認(rèn)為美國(guó)債務(wù)違約的概率接近于零。

　　“重要的是要意識(shí)到債務(wù)違約的威脅純粹是由美國(guó)的政治體系‘自我制造’的，而不是市場(chǎng)或經(jīng)濟(jì)本身發(fā)生緊急狀況而產(chǎn)生的。違約威脅不斷上升僅僅是一場(chǎng)政治格斗的結(jié)果。沒(méi)有一方愿意引發(fā)違約，但共和黨人正在利用債務(wù)上限的問(wèn)題作為政治杠桿來(lái)推進(jìn)他們的政策和政治方案�！盤aul Sheard告訴記者。

　　他認(rèn)為，最可能發(fā)生的情景就是雙方達(dá)成政治妥協(xié)，提高債務(wù)上限，并伴隨某種形式的長(zhǎng)期財(cái)政整頓和債務(wù)削減計(jì)劃。

　　對(duì)于最有可能出現(xiàn)的結(jié)果，同濟(jì)-凱斯西儲(chǔ)MBA/金融碩士雙學(xué)位項(xiàng)目主任、全球風(fēng)險(xiǎn)協(xié)會(huì)(GARP)克里弗蘭地區(qū)分會(huì)會(huì)長(zhǎng)Anurag Gupta7月27日對(duì)本報(bào)記者也表示：“我認(rèn)為本周一定會(huì)達(dá)成某種協(xié)議。總而言之，我認(rèn)為違約的可能性極低�！�

　　“即使在8月2日之前無(wú)法達(dá)成債務(wù)協(xié)議，美國(guó)也沒(méi)有必要債務(wù)違約�！盇nurag Gupta對(duì)記者解釋道，“利息和本金的償付僅僅占美國(guó)財(cái)政部收入的25%不到。所以，即使債務(wù)上限沒(méi)有提高，美國(guó)財(cái)政部也有足夠的收入來(lái)支付給外部債權(quán)人。然而，一些國(guó)內(nèi)債權(quán)人卻可能無(wú)法得到償付。我不清楚政府將如何安排內(nèi)部的支付順序�，F(xiàn)在的普遍預(yù)期是，一些政府非核心服務(wù)(如國(guó)家公園等)將會(huì)被關(guān)閉。一些政府雇員可能不會(huì)被及時(shí)支付工資。退休人員可能無(wú)法得到社會(huì)保險(xiǎn)金。所有這些當(dāng)然都很糟糕。但美國(guó)政府仍然沒(méi)有理由要對(duì)其外部債務(wù)支付違約。”

　　美債3A評(píng)級(jí)難保

　　即使達(dá)成債務(wù)上限的協(xié)議，美債危機(jī)也不會(huì)就這么簡(jiǎn)單地畫上句號(hào)。

　　越來(lái)越多的人一致認(rèn)為，即使美國(guó)債務(wù)上限得以上調(diào)，如果妥協(xié)不包括一項(xiàng)長(zhǎng)期方案，美國(guó)政府長(zhǎng)久以來(lái)雷打不動(dòng)的AAA評(píng)級(jí)也可能面臨危險(xiǎn)；假如評(píng)級(jí)下調(diào)，則意味著隨著投資者轉(zhuǎn)向那些依然保持最高評(píng)級(jí)的資產(chǎn)，美元可能會(huì)進(jìn)一步下跌。

　　信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)此前已發(fā)出警告，如美國(guó)發(fā)生拖欠債務(wù)，將會(huì)導(dǎo)致美國(guó)的信用評(píng)級(jí)下調(diào)，如美國(guó)只提高債務(wù)上限而不進(jìn)行財(cái)政改革也會(huì)導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)下調(diào)。這個(gè)結(jié)果將會(huì)造成利率上升，使美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題更加嚴(yán)重，并影響美國(guó)原來(lái)就十分無(wú)力的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　Paul Sheard警告稱：“美國(guó)如果喪失3A評(píng)級(jí)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球金融體系而言將是一件具有‘分水嶺’意義的事件。不像違約可能會(huì)對(duì)金融體系構(gòu)成突然的沖擊，評(píng)級(jí)下調(diào)更可能會(huì)產(chǎn)生一種緩慢、逐漸升級(jí)的效果，特別是通過(guò)在一段時(shí)間內(nèi)推高美國(guó)長(zhǎng)期利率。尤其是在美國(guó)的信用評(píng)級(jí)遭到多次下調(diào)，而不僅是單次下調(diào)的情況下�！丙溈说贍栆矊�(duì)記者表達(dá)了類似的擔(dān)憂。

　　“盡管我預(yù)計(jì)債務(wù)違約是可以被避免的，但評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可能仍然會(huì)下調(diào)美國(guó)國(guó)債的評(píng)級(jí)，因?yàn)槊绹?guó)的長(zhǎng)期財(cái)政前景并不會(huì)有所改善。最終，我們將會(huì)在2012年大選之前，看清楚事情究竟會(huì)如何發(fā)展�！丙溈说贍柋硎�。