【一周簡評】
倫鋅：本周倫鋅主要受宏觀經(jīng)濟面被游資利用炒作的影響而大幅波動，呈寬幅的震蕩上行之勢，本周市場的焦點仍集中在美國所公布的一系列宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及歐盟峰會對于希臘新一輪援助計劃上，并未受國際鉛鋅研究小組及世界金屬統(tǒng)計局的供需過剩報告影響，綜合來看，本周倫鋅走勢偏強但上漲后勁乏力，不足以延續(xù)，只是短期炒作所致，在技術(shù)圖形上形成明顯的誘多之勢。
滬鋅：本周滬鋅走勢主要受倫鋅影響，金融屬性強于商品屬性，在完成移倉換月后，整體跟隨倫鋅呈震蕩上揚之勢，盤中雖然一度受匯豐中國7月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)跌至榮枯分水嶺下方影響而下跌，但在游資盲目樂觀情緒引發(fā)加倉追漲的帶動下，滬鋅最終大幅背離供需基本面與對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的預判，逆市上揚，整體而言，其上漲動能明顯不足，帶有明顯的誘多跡象，后市回調(diào)機率加大。
倫鉛：本周倫鉛大多數(shù)時間跟隨倫鋅呈寬幅的區(qū)間震蕩走勢，其市場的主要焦點與倫鋅一樣仍集中在美國所公布的一系列宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及歐盟峰會對于希臘新一輪援助計劃上，并未受國際鉛鋅研究小組及世界金屬統(tǒng)計局的供需過剩報告影響，綜合來看，本周倫鉛在走勢上呈寬幅的區(qū)間震蕩，先于倫鋅呈現(xiàn)回調(diào)之勢，后市繼續(xù)下探回調(diào)的可能性較大。
滬鉛：本周滬鉛在走勢上主要受到滬鋅的影響，但由于滬鉛是四個有色金屬品種中第一個大規(guī)模的合約，而其成交量自上市以來均較小，無法與其他三個品種同步調(diào)實現(xiàn)移倉換月，本擊在滬鋅的影響下呈寬幅的震蕩走強之勢，大幅背離供需基本面及對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的預判逆市上揚。整體而言，其上漲動能已經(jīng)衰竭，與滬鋅一樣帶有明顯的誘多跡象，后市回調(diào)機率較大。
【要點提示】
1歐洲央行行長特里謝重申，歐洲央行不會接受違約國的債券用于抵押。他表示，如果有哪一個國家債務違約，歐洲央行將不再有能力接受違約國的債券作為正常的債務抵押，此會削弱歐洲央行管委會維持信心和穩(wěn)定的能力。
2占全球資產(chǎn)的53%的歐洲8000多家銀行被要求落實巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ。7月20日歐盟委員會出臺歐洲銀行的最新版本資本要求指令，提議將歐洲就銀行資本的國際標準轉(zhuǎn)化為二十國集團(G20)峰會同意的《巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ》。
3國際鉛鋅研究小組最新月報稱，前5月全球鉛市供應過剩7.3萬噸，且同期全球精煉鉛產(chǎn)量增至411.3萬噸;前5月全球鋅市供應過剩21.4萬噸，且同期全球精煉鋅產(chǎn)量增至532.6萬噸。
4世界金屬統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，前5月全球鋅市供應過剩341,000噸，其中產(chǎn)量同比增長1.8%，需求僅增0.6%。前5月全球鉛市供應過剩96,400噸，其中產(chǎn)量同比增長8.9%，需求約增11%。
5國家發(fā)改委公布的2011年上半年全國有色金屬行業(yè)運行情況顯示，今年上半年全國十種有色金屬產(chǎn)量1690萬噸，同比增長9.8%，增速同比減緩21.5個百分點。6月份，國內(nèi)市場鋅現(xiàn)貨平均價為17518元/噸，環(huán)比上漲3.1%，同比上漲16.6%；鉛價格為16307元/噸，環(huán)比下降0.2%，同比上漲11.5%
【操作策略】
雖然美國眾議院通過削減國會預算法案、美國總統(tǒng)奧巴馬表示美國不會違約只能讓市場的盲目樂觀情緒再度燃燒，但與此同時我們要看到美國眾議長貝納表示與總統(tǒng)奧巴馬就提高舉債上限的協(xié)商中斷，這就使得美國債務違約的可能性越來越大，一旦美國債務違約將對全球經(jīng)濟造成不可估量的重大損失；此外，歐元區(qū)領導人雖然達成援助希臘的一致性意見，將援助資金提高到1090億歐元，同時將向希臘、愛爾蘭、葡萄牙提供貸款的期限從7.5年延長至15年，將利率從4.5%下調(diào)至3.5%-這些措施雖然能在短時間內(nèi)暫緩三國的危機，但這只是治標不治本，沒有從根本上解決三國造成債務危機的根源問題，一味的提供援助資金只能使這些國家養(yǎng)成伸手要錢的惡習，而不去從根本上改變現(xiàn)狀，而目前的1090億歐元援助金已超出此前歐洲央行預估歐盟資金缺口2000億的一半，這使得下一步對其他國家的援助形成資金捉襟見肘，而歐盟的相關領導人出于防止危機擴散目的不負責任的表示希臘、葡萄牙、愛爾蘭三國不會出現(xiàn)選擇性違約本意是好的，但實際情況是此三國出現(xiàn)債務違約的機率都超過了80%，希臘甚至達到了95%，歐盟所達成的援助計劃只是減輕9月以后的債務違約困境，而在接下去的8月希臘債務違約必將成為一個無法更改的現(xiàn)實。目前市場的漲勢已經(jīng)嚴重背離了基本面和對接下去宏觀經(jīng)濟的預判，市場的盲目樂觀情緒推動了價格的畸形上漲，此勢必形成物極必反的情形。據(jù)此，我們建議，戰(zhàn)略空頭可以借此時機逢高逐步拋空。
(來源于中鋁網(wǎng)) |
