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回購(gòu)利率全線跳水 資金面又現(xiàn)寬松
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-7-5 8:03:17
蘭格鋼鐵 |
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：王媛
銀行“半年考”時(shí)點(diǎn)一過(guò)，銀行間資金市場(chǎng)便立即上演“過(guò)山車”式的行情。
昨日，銀行間回購(gòu)市場(chǎng)上，資金供給充裕，資金價(jià)格全線大幅跳水，各品種加權(quán)平均利率的跌幅高達(dá)70-195個(gè)基點(diǎn)不等，迅速回落至年內(nèi)第六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率前的水平。
昨日跌幅較深的均為前期漲幅較大的中短期品種，隔夜、7天、14天、21天品種均回落逾百個(gè)基點(diǎn)。其中，隔夜回購(gòu)利率大幅下挫188個(gè)基點(diǎn)至2.86%，跌幅達(dá)40%，回到了6月2日的水平附近；7天品種加權(quán)平均利率下滑110個(gè)基點(diǎn)至4.80%，跌幅近兩成；而14天品種跌幅也逾三成，下跌了195個(gè)基點(diǎn)至4.33%。
這已是今年第二次出現(xiàn)資金價(jià)格大幅跳水的行情。在今年1月30日，面臨上繳存款準(zhǔn)備金和年關(guān)考核時(shí)點(diǎn)，資金價(jià)格沖高至年內(nèi)最高。但隨后的1至2個(gè)交易日，資金價(jià)格立即大幅跳水，隔夜品種加權(quán)平均利率下跌303個(gè)基點(diǎn)，7天回購(gòu)品種也從8.13%跌至3.27%，跌幅近六成。銀行考核時(shí)點(diǎn)令銀行間市場(chǎng)資金價(jià)格愈顯脆弱。
值得一提的是，7天品種與14天品種資金價(jià)格的“倒掛”依舊存在，14天回購(gòu)4.33%的利率比7天品種還低47個(gè)基點(diǎn)。14天品種較低的融資成本，令其成為不少機(jī)構(gòu)的選擇，昨日成交量高達(dá)302.99億元，為3周來(lái)的最大單日成交金額。
但機(jī)構(gòu)對(duì)短期內(nèi)流動(dòng)性仍相對(duì)謹(jǐn)慎。據(jù)某銀行交易員透露，雖然基金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)融出較為積極，但昨日大行對(duì)隔夜以外的品種融出資金仍不多。大行融出資金較為謹(jǐn)慎的原因，一是今日是六月末存款增加額的準(zhǔn)備金補(bǔ)繳日，二是傳聞央行前期進(jìn)行的定向逆回購(gòu)也將到期，兩者合計(jì)帶來(lái)的短期資金壓力不容小覷。
不過(guò)，1000億的正回購(gòu)今日到期，將大幅緩解流動(dòng)性的緊張。
數(shù)據(jù)顯示，本周到期資金量為1320億元，其中正回購(gòu)到期量逾千億，而央行在周二也僅如�！暗亓俊卑l(fā)行20億元的1年期央票。
據(jù)此，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，短期資金價(jià)格應(yīng)該不會(huì)有太大的波動(dòng)，但隔夜利率反彈可能性很大。
下半年是否還會(huì)重現(xiàn)6月出現(xiàn)的資金面緊張態(tài)勢(shì)？南京銀行金融市場(chǎng)部認(rèn)為，可能性不大，但資金面仍會(huì)是一種緊平衡狀態(tài)。 |
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