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鐵礦石短期合約炒作失靈 供需雙方博弈空間擴(kuò)大
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-6-27 8:32:08
蘭格鋼鐵 |
蘭格鋼鐵信息研究中心分析師張琳
鐵礦石話題雖沒那么“炙熱”，但仍謂“驕陽(yáng)”
瑞典國(guó)有鐵礦石生產(chǎn)商LKAB公司與歐洲用戶達(dá)成2011/12財(cái)年(始于2011年4月1日)年度鐵礦石合同價(jià)格。LKAB表示決定采用年度定價(jià)的主要原因是鐵礦石供需雙方均不能從劇烈波動(dòng)的、基于現(xiàn)貨市場(chǎng)的商業(yè)模式中獲益。而必和必拓正在亞洲市場(chǎng)積極推動(dòng)用戶采用期限更短的月度定價(jià)，甚至包括一船一簽的混合定價(jià)。
無(wú)論是長(zhǎng)期合約還是短期合約，國(guó)際鐵礦石定價(jià)過(guò)程沒有了2008年之前的各方專門派出談判小組在談判桌上進(jìn)行的漫長(zhǎng)回旋的討價(jià)還價(jià)過(guò)程，這一大宗商品的被關(guān)注度也不如2008年之前炙手山芋一般的滾燙。鐵礦石話題雖沒那么“炙熱”，但仍謂“驕陽(yáng)”，鐵礦石價(jià)格特別是在亞洲市場(chǎng)仍是抗跌性非常強(qiáng)，鐵礦石成本在鋼鐵制造成本中仍占60%左右的比例。
“鋼價(jià)跌同時(shí)礦價(jià)漲”的局面沒有出現(xiàn)，主要原因是短期合約條件下，礦商和鋼廠都有機(jī)會(huì)考慮各自遇到的各種變數(shù)。
2011年上半年，進(jìn)口礦噸價(jià)在170-200美元區(qū)間震蕩，港口庫(kù)存一直處在8000-9000萬(wàn)噸的高位水平。整體上，進(jìn)口現(xiàn)貨礦的價(jià)格是跟著鋼價(jià)走的，趨勢(shì)大體一致，只是鋼價(jià)跌的時(shí)候礦價(jià)跌的幅度小，鋼價(jià)漲的時(shí)候礦價(jià)漲的幅度大�！颁搩r(jià)跌同時(shí)礦價(jià)漲”的局面沒有出現(xiàn)，主要原因是短期合約條件下，礦商生產(chǎn)變數(shù)很大，但是國(guó)內(nèi)鋼廠的變數(shù)同樣頻繁，礦商和鋼廠都有機(jī)會(huì)考慮各自遇到的各種變數(shù)。
雙方均處在這種未知條件增多的情況下，國(guó)外礦商炒作的題材似乎不奏效了，像印度雨季來(lái)臨礦山減產(chǎn)，澳洲提高資源租賃稅，越南提高出口關(guān)稅，印度部分地區(qū)禁止出口礦石，印尼停發(fā)礦業(yè)經(jīng)營(yíng)許可證等等題材，并不是像以前那樣，輕易的左右著港口的鐵礦石報(bào)價(jià)。
天氣、政策的原因使國(guó)外礦供給量有可能在三季度減少，但是國(guó)內(nèi)鋼廠面臨的限電、成本高、庫(kù)存大、出口難、鋼市弱行的局面也使得鋼鐵廠在采購(gòu)爐料的時(shí)候?qū)t料價(jià)格以及爐料庫(kù)存周期的安排更加謹(jǐn)慎，考慮因素更多。鋼廠采購(gòu)爐料人員都在努力摸索著鐵礦石價(jià)格波動(dòng)的節(jié)拍。
2011年1-5月鐵礦石剩余占鐵礦石需求的22.59%，下半年抗跌性仍然牢固
2011年1-5月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石2.83億噸，國(guó)產(chǎn)原礦4.5億噸，生鐵產(chǎn)量2.69億噸。把這些數(shù)據(jù)均折算成純鐵，會(huì)發(fā)現(xiàn)純鐵量的總供給為3.16億噸，純鐵量的總需求為2.56億噸，多余了0.6億噸鐵，即折合多余了9165萬(wàn)噸63品位礦，這跟當(dāng)前我國(guó)34個(gè)港口9512萬(wàn)噸鐵礦石庫(kù)存數(shù)據(jù)相差不大，基本上可以認(rèn)為多余的礦石都在港口堆存。
2011年1-5月鐵礦石剩余占鐵礦石需求的22.59%，1/5強(qiáng)。這一數(shù)據(jù)在2009年和2010年的時(shí)候分別是27.87%、26.96%。2009年6月礦價(jià)曾跌至68美元的低點(diǎn)，之后一路回升，包括2010年，整個(gè)鐵礦石都是一個(gè)回暖上升的行情。2011年1-5月鐵礦石剩余程度比前兩年要小，因此從簡(jiǎn)單的供給面數(shù)據(jù)和歷史經(jīng)驗(yàn)分析，2011下半年鐵礦石價(jià)格總體上延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，高位波動(dòng)，抗跌性牢固。 |
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