來源：上海證券報作者：豐和
下周起公開市場三周資金解禁量近4000億元，料將緩解流動性緊張局面
央票發(fā)行又被暫停。這是今年以來，迫于短期流動性壓力，央行第二次臨時取消了央票發(fā)行計劃。
昨天，公開市場操作室向全體一級市場交易商發(fā)出公告，于周四公開市場暫停央行票據(jù)發(fā)行。前次央票發(fā)行被暫停的時間為今年1月中下旬，當時正處在春節(jié)之前。
央票暫停發(fā)行主要是迫于短期流動性壓力。本周，為應對準備金繳款和銀行月末的“中考”壓力，資金需求井噴，短、中、長三類期限資金價格全線飆升，1天、7天等短期回購利率升至7%以上，并持續(xù)數(shù)個交易日。但是，市場資金供給有限，盡管資金價格高企但仍無法滿足需求。本周二、三，市場接連傳聞，央行開始向一些大行進行逆回購操作，以解燃眉之急。
資料顯示，這與公開市場在今年1月份時所面臨的情況非常相似。當時，也是在存款準備金繳款當周，由于居民在節(jié)前頻繁提現(xiàn)，同時各家銀行也在加大春節(jié)期間的流動性儲備，短期流動性驟然緊繃。央行為此曾連續(xù)兩周暫停了公開市場操作。
而從資金價格上判斷，近期流動性的緊張程度已與1月份時不相上下。至昨日，7天資金的加權平均利率水平已達到8.8119%，創(chuàng)下年內高點；1天回購利率則升至7.7646%，接近年內最高紀錄。
一些銀行間市場人士表示，央票即便發(fā)行也是地量回籠，對資金面不會產(chǎn)生影響。但是，公開市場暫�；鼗\的操作后將有助于緩和市場的緊張氣氛，也可避免因央票發(fā)行利率上升進一步加劇現(xiàn)券市場的拋壓。
統(tǒng)計顯示，本周公開市場到期資金量為830億元，但是分布不均，98%的資金集中在本周四和周五解禁。并且自下周起，公開市場連續(xù)三周解禁資金規(guī)模在千億元以上，合計近4000億元，料將逐步緩解流動性緊張局面。 |
