5月國內鋼材市場呈現漲跌兩難，窄幅波動的局面，鋼材需求穩(wěn)定，社會庫存繼續(xù)回落，粗鋼產量持續(xù)高位，蘭格綜合指數跌至195水平。

6月市場基本面數據整體小幅度回落，其中宏觀經濟綜合指數小幅回落，流動性指數降幅較大，成本綜合指數小幅回落，而需求數據較為穩(wěn)定。預期市場需求將出現分化，長材的需求向好，板材的需求趨弱，蘭格綜合指數的區(qū)間為190 -200，目標值195（詳見圖1）。

鋼材需求將逐漸轉入季節(jié)性淡季。經濟增速在三季度內面臨觸底，鋼材社會庫存有回升趨勢，而貨幣政策在通脹壓力下難有改變，市場風險較大。2011年內，維持鋼材價格區(qū)間震蕩，底部抬升的判斷。關注流動性和通脹預期的變化，警惕通脹惡化，宏觀政策緊縮過度，國內經濟出現 “硬著陸”風險。主要的不確定性在于，電力供應緊張和淘汰落后產能所產生的疊加效應。

圖1 蘭格鋼鐵綜合預測指數

1、發(fā)改委發(fā)布產業(yè)結構調整目錄，淘汰落后產能面臨加速

《產業(yè)結構調整指導目錄》是政府引導投資方向，管理投資項目，制定和實施財稅、金融、土地、進出口等政策的重要依據，對行業(yè)和產業(yè)發(fā)展具有重要的影響。新目錄分為鼓勵類、限制類和淘汰類，針對不同類別有政府采取不同的政策導向：

鼓勵類主要鼓勵在國內具備研究開發(fā)、產業(yè)化的技術基礎，有利于形成新的經濟增長點同時具有較大的市場需求的產業(yè)。對于鼓勵類投資項目，各金融機構應按照信貸原則提供信貸支持。

限制類的新建項目，投資管理部門不予審批、核準或備案，各金融機構不得發(fā)放貸款，土地管理、城市規(guī)劃等部門不得辦理有關手續(xù)。

對于淘汰類項目，各金融機構應停止各種形式的授信支持，并采取措施收回已發(fā)放的貸款；各地區(qū)、各部門和有關企業(yè)要采取有力措施，按規(guī)定限期淘汰，在淘汰期限內國家價格主管部門可提高供電價格。

在新目錄中，鋼鐵行業(yè)的鼓勵類主要是高性能鋼材品種，新生產技術和節(jié)能環(huán)保技術、資源開發(fā)和綜合利用。限制類主要是規(guī)模小、技術落后、不符合節(jié)能環(huán)保要求的設備和產品，特別是，牌號為HRB335、HPB235的熱軋鋼筋，熱軋窄帶軋機和熱軋硅鋼片。新目錄的要求非常詳細、具體，在一些方面超過了工信部淘汰落后的范圍，甚至將1450以下的熱軋帶鋼軋機列入了限制類。我們認為，如果這些政策能夠落實，將有很大一部分產能面臨淘汰。

2、鋼材社會庫存或將觸底回升