電價上調兌現滬鋁重心上移
[廣發(fā)看市]
受電價上調影響，滬鋁早盤沖高。1108合約小幅高開于16785元/噸，開盤后不到十分鐘升至17000的目標價位，這也是4月12日以來新高。然而因電解鋁基本面拖累，此后價格小幅下挫，最終收于16845元/噸，較前一交易日上漲90元/噸，漲幅為0.54%，總持倉大增7354手至243074手。
周二的市場表現符合我們的預期，由于供需面沒有出現改變，成本推動將成為鋁價上漲的主要推動力，若沒有大量資金的推動，滬鋁主力難以站上17000元。且從成本因素來看，近期是電價漲氧化鋁價跌。從上周初開始國產氧化鋁價格持續(xù)走低。部分交易價格甚至達2550元/噸。山東部分氧化鋁生產商報價2600元/噸。山西氧化鋁報價在2600-2680元/噸，且成交價格遠低于報價。電價上調推高了滬鋁的運行平臺，但難以推動滬鋁單邊上漲，后期16800元一線盤整為主。盤中若有沖高，空頭可在17000以上入場，目標價位16700，止損17200。
[市場消息]
[安泰科訊]發(fā)改委決定自6月1日起，上調山西、青海、甘肅15省市非民用電價，銷售電價平均每度上調1.67分。此次電價調整不涉及居民用電。據介紹，電價調整主要解決因煤價過高而導致的發(fā)電虧損問題。在調整電價同時，發(fā)改委要求各地禁止對高耗能企業(yè)實行優(yōu)惠電價。
銅價減倉上行，關注壓力位表現
[廣發(fā)看市]
LME銅收高，報9229美元，早盤受國內市場大幅上行影響，后在美股上行帶動銅價走強。因希臘可能獲得第二輪援助資金，緩解了對于該地區(qū)債務蔓延的擔憂。美元再度走軟也為價格提供了支撐。美經濟數據并不樂觀，美國經濟諮商會周二公布，5月美國消費者信心指數為60.8,為11月來最低，4月消費者信心指數修正后為66.0，前值為65.4。美國周二公布的調查顯示，美國獨棟房屋價格在3月出現再次衰退的情況，房市仍受庫存和疲弱需求所累。3月經季節(jié)調整標準普爾/Case-Shiller房價指數較上月下滑0.2%，符合分析師預期。
滬銅先跌后升，尾盤在股市帶動下走強，技術形態(tài)多頭排列，總持倉繼續(xù)萎縮，后續(xù)持倉如沒有改善，那么銅價的上行空間有限。關注60日均線大致69500一線的壓力。我們認為中期階段底部或在65000一線，但因國內電荒限電影響消費以及政策放松預期的跡象還沒出現，短期依然需要反復震蕩蓄勢，單邊走強的概率較小，中線多頭不追漲，關注65000-68000區(qū)間的建倉機會。
鋅上行乏力，獲利觀望
[廣發(fā)看市]
昨日市場走勢震蕩，在股市的配合下，滬鋅上午高開低走，下午下探回升，走勢略顯震蕩，成交量顯著萎縮。主力1108合約開盤報17320元/噸，最高17360元/噸，最低17155元/噸，收于17340元/噸，較前一交易日上漲45元/噸，漲幅為0.26%。滬鋅指數成交量減少42844手至37.5萬手，持倉量減少14752手至39.7萬手。上�，F貨0號鋅成交價在16950-17050元/噸區(qū)間，均價為17000元/噸，與前一交易日持平。隔夜外盤上，美元的走弱為金屬提供了支撐，但美國數據的疲軟同樣不容小覷，三個月期鋅收報2265美元，小跌10美元。
從決定金屬價格走勢的重要因素中來看，宏觀面好消息仍舊匱乏，美國獨棟房屋價格在3月份再次衰退，房市仍受到庫存和疲軟需求所累，3月份季調后的標普房價指數較上月下滑0.2%。國內方面貨幣緊縮預期不減。盡管今日開始國內電價提高從而推動冶煉成本上升，但是在目前的情況下，市場估計難以反映出此利好消息；加之日本地震后停產的鋅廠開始復產，從而可能加劇基本面的失衡，需求方面消費淡季下游普遍采取觀望態(tài)勢，在缺乏現貨支撐下短期大幅上行可持續(xù)性預計不強。技術上，17500點一線對于滬鋅有較明顯壓制，短期內上行動力不足，今日運行區(qū)間仍將在17000-17500之間，但中期看下跌概率仍較大，因此操作上前期多單在沖高情況下適當獲利了結，激進者可以背靠17000短多；或是在17500位置做嘗試性空單，目標是5日均線位置，做好止損和資金管理。 |
