4月份國內(nèi)不銹鋼市場價格震蕩回落，冷板價格在資源大批到貨的壓力下明顯回落，跌幅在500元（噸價，下同）；熱軋資源稍緊，價格堅挺。本月倫鎳呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢，一定程度上抑制了市場的長期采購行為，貿(mào)易商和下游用戶采購積極性均不是很高。5月份主導(dǎo)鋼廠出廠價格紛紛結(jié)束前期嚴(yán)重倒掛局面，基本貼近現(xiàn)貨價格。需求方面，一季度，國家公布的家電、機械等數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，出口維持高增長態(tài)勢。社會庫存量總體平穩(wěn)，貿(mào)易商、下游企業(yè)均采購謹慎。預(yù)計5月份國內(nèi)不銹鋼市場價格維持震蕩調(diào)整局面。

一、四月份國內(nèi)不銹鋼行情回顧

    1、國內(nèi)不銹鋼市場震蕩調(diào)整

    304方面：據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示：截止4月29日,無錫市場304太鋼冷卷市場主流報24900元，板23000元。304熱軋卷方面市場主流報價在23600元，板21800元。（詳見圖9-1）本月冷軋資源大量到貨，價格波動相對較大；熱軋資源酒鋼、聯(lián)眾、東特、金匯、泰鋼等熱軋產(chǎn)品依舊占據(jù)主流，太鋼、寶鋼熱軋投放量維持低位運行，市場報價很高。

    316L、321方面：據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示：截止4月29日，太鋼321/NO.1平板市場主流報26600元；316L/2B卷報38900元。316L和321太鋼冷、熱軋資源較為短缺，行情波動小。

    430方面：據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示：截止4月29日，無錫市場太鋼430/2B市場主流報價在12000元左右。本月400系市場和鋼廠價格維持平穩(wěn)，原料方面，太鋼，寶鋼5月高鉻招標(biāo)價格下跌300元左右，對市場有一定影響，成交價格暗降。

    200系：據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示：截止4月29日，月末無錫市場聯(lián)眾L1/2B卷報價至13600元。市場資源減少，200系資源報價逆市上漲。

圖7-1  國內(nèi)不銹鋼市場價格走勢圖

    2、倫鎳寬幅震蕩

    截至4月28日，倫敦LME鎳收盤價26845美元，較上月上漲245美元；庫存117384噸，較上月減少了7122噸。本月倫鎳結(jié)束了前期單邊下跌的走勢，進入了寬幅震蕩的局面。資金過度的流動性使金屬價格走勢風(fēng)險加大。

    在西方國家實體經(jīng)濟復(fù)蘇過程中，各主要國家采取的擴張性貨幣政策。而新興的經(jīng)濟實體的主要國家大多采取緊縮性貨幣政策。資產(chǎn)價格風(fēng)險推高，對包括鎳在內(nèi)的金屬商品期貨價格產(chǎn)生互相交織的影響。受中國緊縮貨幣政策，歐元區(qū)債務(wù)危機擔(dān)憂再起，美國信貸評級下調(diào)等因素拖累，清倉拋盤以及CTA技術(shù)性投機拋盤壓制，倫鎳不斷測試25000大關(guān)。  

圖7-2  LME價格與庫存走勢圖

    3、庫存總體平穩(wěn) 市場采購謹慎

    根據(jù)最新的庫存統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截止4月29日，無錫市場庫存總量為21.7萬噸，較上月增加6000噸；其中冷軋約12萬噸，較上月增加1w余噸，熱軋為9.7萬噸，較上月下跌4000噸。鋼廠供應(yīng)基本正常，冷軋卷資源增多，價格波動相對增大；市場熱軋資源大廠貨依舊不多，多數(shù)滿足出口訂單，向國內(nèi)投放很少，成本高昂，但有一定用戶忠實認可度，報價一直居在較高價位。酒鋼、聯(lián)眾、東特及部分民營廠家資源占據(jù)主導(dǎo)；中厚板資源減少，商家報價堅挺。

    貿(mào)易商和下游企業(yè)采取相對保守的策略，由此導(dǎo)致不銹鋼的庫存方面需求減少。隨著國內(nèi)鋼廠逐步降低出廠價格后，是否能夠吸引更多買盤還值得擔(dān)憂，尤其是投資者投機性的買入需求，目前市場資金狀況收緊。

圖7-3 無錫市場不銹鋼庫存統(tǒng)計圖

二、不銹鋼廢料明顯下滑

    4月份304廢料一級料16125元，較上月下跌約681元。本月整體下滑為主，市面貨源充足，成交冷清。由于本月原料價格有一定幅度的下跌，加之“電荒”等因素的影響，使得下游采購對廢料并不熱情。同時由于LME鎳價的上下震蕩，使得持貨商亦猶豫不決，鋼廠采購徘徊觀望，廢料市場反應(yīng)較為冷淡。預(yù)計5月份國內(nèi)廢料市場弱勢下滑。

三、不銹鋼板材出口大幅增加

    海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月份，國內(nèi)不銹鋼板卷材出口量達到14.09萬噸，環(huán)比增幅79.28%。當(dāng)月進口不銹鋼板卷材5.4萬噸，環(huán)比增幅也非常明顯，達到了89.64%。

    3月份不銹鋼板卷材繼續(xù)保持“凈出口”態(tài)勢，凈出口總量為8.69萬噸，環(huán)比增長幅度達到74.50%。

    除價格和需求因素之外，出口量大幅增有以下幾個原因：首先，春節(jié)長假使得大批二月的出口貨物積壓到三月；其次，由于三月初有消息稱我國或?qū)⑷∠�不銹鋼產(chǎn)品的出口退稅，從而使得大批廠商在四月前大批出貨。

    出口至臺灣的總量達到5.8萬噸，比前月增加87%；而出口至韓國的總量較上月翻了一番，達到3.5萬噸。此外，不銹鋼進口量月環(huán)比增長了75%，總額達到7.67萬噸。其中從日本進口總量為3.1萬噸。

四、五月份國內(nèi)不銹鋼市場震蕩運行

    1、原料價格調(diào)整鞏固

    原料成本方面，鎳金屬的市場需求正逐步提升。LME鎳庫存持續(xù)大幅下降，歐美數(shù)據(jù)向好，美元持續(xù)大幅走弱，歐美股市和商品市場普遍反彈上揚等等利好因素的支持，倫鎳下方支撐力度較強。

    2、前期積累風(fēng)險明顯消化

    據(jù)市場調(diào)查，隨著現(xiàn)貨市場庫存的不斷消耗，貿(mào)易商的壓力不像前期那么沉重，然而外圍市場的極度不穩(wěn)定性令貿(mào)易商仍舊采取低庫存策略，甚至直接規(guī)避類似304這類與鎳價有緊密聯(lián)系的鋼種，而轉(zhuǎn)至其他系列，市場去庫存化明顯，行情下方抵抗動能較強。

    3、鋼廠減產(chǎn)計劃顯露 市場庫存結(jié)構(gòu)合理

    受成本因素和庫存結(jié)構(gòu)合理等因素支撐，市場未見過多拋貨現(xiàn)象，對倫鎳的寬幅震蕩保持一定程度的抵抗力。據(jù)市場消息，國內(nèi)各大不銹鋼廠商已經(jīng)有減產(chǎn)的計劃，一定程度上降低國內(nèi)市場供給量，從而起到支撐價格的作用。

    4、需求對價格形成支撐

    市場需求方面，據(jù)國家公布的一季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，不銹鋼下游行業(yè)家電、機械均呈現(xiàn)明顯增長，市場的需求維持增長態(tài)勢。

    綜合分析，預(yù)計5月份國內(nèi)不銹鋼市場價格震蕩運行，隨著前期利空因素的消化及供需環(huán)境的改善，5月份國內(nèi)不銹鋼市場價格震蕩走高的概率較大。