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中聯(lián)重科：環(huán)衛(wèi)機(jī)械與塔機(jī)成新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-5-5 9:09:15
蘭格鋼鐵 |
2011年一季度，中聯(lián)重科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入107.35億元，比去年同期增長(zhǎng)82.00%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.23億元，同比增長(zhǎng)175.46%;EPS為0.34元;凈利潤(rùn)的增速高于此前中聯(lián)重科業(yè)績(jī)預(yù)告中130—170%的上限。
一季度中聯(lián)重科綜合毛利率為31.52%，同比增加5.20個(gè)百分點(diǎn)，期間費(fèi)用率為7.75%，同比下降2.29個(gè)百分點(diǎn)。混凝土機(jī)械等產(chǎn)品的銷售占比上升使中聯(lián)重科的綜合毛利率顯著提高，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)使期間費(fèi)用率降低。
中聯(lián)重科主營(yíng)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。混凝土機(jī)械與起重機(jī)行業(yè)一季度的產(chǎn)量增速分別為30.51%、23.01%，受保障房、水利建設(shè)等投資拉動(dòng)的影響，混凝土機(jī)械的增速同比呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。中聯(lián)重科作為行業(yè)龍頭，混凝土機(jī)械等產(chǎn)品的增速顯著高于行業(yè)平均增速。
環(huán)衛(wèi)機(jī)械、塔機(jī)等產(chǎn)品成為中聯(lián)重科新的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。預(yù)計(jì)中聯(lián)重科今年環(huán)衛(wèi)機(jī)械產(chǎn)品的增速在100%以上，塔機(jī)產(chǎn)品將達(dá)到近百億元的銷售規(guī)模。環(huán)衛(wèi)機(jī)械符合節(jié)能環(huán)保的政策導(dǎo)向，產(chǎn)品的盈利能力與發(fā)展前景均看好。
預(yù)計(jì)中聯(lián)重科2011-2013年的EPS分別為1.30、1.67、2.07元，對(duì)應(yīng)的市盈率分別為11.7、9.2、7.4倍，估值在工程機(jī)械板塊中處于較低的水平，給予推薦的投資評(píng)級(jí)。
(21CN) |
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