今日要聞：標(biāo)普將美國信用評級前景由穩(wěn)定降至負(fù)面
發(fā)改委上調(diào)16省上網(wǎng)電價，平均上調(diào)約1.2分/度國家電網(wǎng)專家稱電網(wǎng)投資對金屬需求仍保持高點
外盤表現(xiàn)期銅收跌,受累于美國評等展望被下調(diào)和中國收緊政策操作建議標(biāo)普調(diào)降美國主權(quán)評級前景，金屬需求受此拖累下跌。國際銅價跌勢有望減緩，短期料呈弱勢震蕩，國內(nèi)銅價在70000附近仍然存在短線買進(jìn)的機會，但是對反彈高度不宜過分樂觀。倫鉛注銷倉單占比回落至低位，鉛精礦產(chǎn)量大增增加中期精鉛供給壓力，滬鉛難走出獨立行情，觀望或短線操作。
熱點關(guān)注
國內(nèi)經(jīng)濟政策
銅下游消費采購
一、新聞信息：
■事件：標(biāo)普將美國信用評級前景由穩(wěn)定降至負(fù)面標(biāo)普稱，按照我們對美國經(jīng)濟的悲觀宏觀經(jīng)濟前景預(yù)期，也就是美國經(jīng)濟將在2012年陷入為期一年的雙底衰退周期，政府赤字在GDP總額中所占比例將在2013年達(dá)到9.1%，凈債務(wù)在GDP總額中所占比例將超過90%。即使是按照最樂觀的預(yù)期，我們認(rèn)為2013年的美國財務(wù)狀況也將不如其他擁有'AAA’主權(quán)信用評級的國家那樣強健。這意味著未來6-12個月內(nèi)標(biāo)普可能調(diào)降這個世界最大經(jīng)濟體的主權(quán)評級。
■事件：發(fā)改委上調(diào)16省上網(wǎng)電價，平均上調(diào)約1.2分/度國家發(fā)改委已于一周前上調(diào)全國16個省(區(qū)、市)上網(wǎng)電價，其中山西漲幅最高，為2.6分/度，山東等五省上調(diào)2分/度，河南等兩省上調(diào)1.5分/度，另三省上調(diào)1分/度，一個省上調(diào)0.9分/度，還有四省上調(diào)0.4至0.5分/度。總體來看，16個省平均上調(diào)上網(wǎng)電價約1.2分/度。利于電解鋁成本抬升。
■事件：國家電網(wǎng)專家稱電網(wǎng)投資對金屬需求仍保持高點2011年中國電網(wǎng)建設(shè)投資將達(dá)到3000億元，而由此帶來的對有色金屬和鋼材需求仍將保持高點，計劃采購的原鋁為160萬噸，銅112萬-125萬噸，鋼材為500萬噸�！笆濉逼陂g人均用電量將穩(wěn)步提高，到2015年時，人均用電量將由目前的3000千瓦時上升到4370千瓦時。這說明電力增長的空間巨大，而由此帶來的銅等金屬的需求仍有上升空間。
二、外盤簡述：期銅收跌,受累于美國評等展望被下調(diào)和中國收緊政策路透紐約/倫敦4月15日電---期銅周五連續(xù)第五日收低,錄得3月中以來最大單周跌幅,因中國通脹壓力與日俱增,令短期需求前景蒙陰.銅價再度逆其他商品價格的普遍漲勢而動,金價和銀價分別大漲至紀(jì)錄和31年高位,因投資者買入這兩種金屬對沖全球通脹擔(dān)憂和油價上漲.倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅CMCU3微跌5美元,報9,405美元.紐約商品期貨交易所(COMEX)5月期銅合約HGK1下滑2.65美分,收報每磅4.2575美元.中國國家統(tǒng)計局周五公布,一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增幅9.7%,3月CPI同比漲幅5.4%.[ID:nCN1740023]"市場對中國中期經(jīng)濟成長的擔(dān)憂逐路透紐約/倫敦4月18日電---期銅周一連續(xù)第六日收跌,盤中跌至一周低位,之前標(biāo)普將美國信貸評等展望調(diào)降至負(fù)面,增加了對需求前景的擔(dān)憂.對歐洲債務(wù)問題的擔(dān)憂不斷升溫增加了需求前景的不確定性,因?qū)οＥD債務(wù)和即將進(jìn)行的歐盟對葡萄牙救助的不安令對歐洲決策者將如何應(yīng)對該地區(qū)不斷惡化的債務(wù)和銀行問題的擔(dān)憂加劇.標(biāo)準(zhǔn)普爾將美國信貸評等展望從穩(wěn)定調(diào)降至負(fù)面,稱決策者可能無法就削減該國龐大預(yù)算赤字達(dá)成一致的"風(fēng)險很大".中國人民銀行周日宣布,將從4月21日(周四)起上調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點.[ID:nCN1749097]這令銅價小幅承壓.Reuters-JefferiesCRB指數(shù).CRB下跌逾1%,為約一周最大單日跌幅.倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅CMCU3收跌180美元,報9,225美元,日低為9,207美元,為3月17日以來最低.紐約商品期貨交易所(COMEX)5月期銅合約HGK1下滑5.95美分,或1.4%,收報每磅4.1980美元,接近4.1720-4.2880美元區(qū)間的底部.成交放量,根據(jù)湯森路透初步數(shù)據(jù),到1805GMT,成交量略高于61,600口,較30日均值高出約35%.標(biāo)普對美國債務(wù)長期前景的擔(dān)憂進(jìn)一步增加了市場的阻力,目前市場正疲于應(yīng)對中國貨幣緊縮舉措所導(dǎo)致的實貨需求疲弱以及日本在上月遭地震和海嘯襲擊後經(jīng)濟復(fù)蘇的不確定性."這提供了些許的負(fù)面背景,因美國顯然仍是主要的銅消費國,且是金融市場人氣的驅(qū)動因素,"法國農(nóng)業(yè)信貸銀行的分析師RobinBhar稱."最終,這類問題將沖擊實體經(jīng)濟,且實體經(jīng)濟是推動一切的因素."ETFSecurities的網(wǎng)站顯示,該公司所持的用于支持實貨上市交易產(chǎn)品(PHCU.L:行情)的銅總量增加逾250噸,至3,251.550噸.但LME銅庫存增加1,350噸,至451,775噸,為去年6月以來最高.大部分流入的銅庫存去往亞洲的倉庫,支持了投資者對中國需求持續(xù)疲弱的擔(dān)憂.另外,中國上海保稅區(qū)倉庫內(nèi)的銅庫存將被釋出流向市場的可能性也增加了市場的擔(dān)憂.麥格理在一份報告中稱,"我們認(rèn)為,截至今年4月中,上海保稅區(qū)倉庫的銅庫存為約55萬噸,與3月中基本持平,但遠(yuǎn)高于去年末約40萬噸的水平,過去的平均水平為20-30萬噸.""這些庫存多數(shù)可出售,因此,一旦套利開始有利于進(jìn)口,保稅區(qū)倉庫內(nèi)的銅庫存可以輕松清關(guān)并銷往國內(nèi)現(xiàn)貨市場."
三、國內(nèi)走勢分析及操作策略銅價低開后反彈上海銅價低開后明顯反彈，成交保持清淡，持倉量有所增加。國際銅價受美圓反彈影響延續(xù)回落走勢，但是保持堅挺的股市預(yù)計會給銅價提供支撐，短期內(nèi)銅價可能會再次出現(xiàn)反彈。但是，隨著氣候的轉(zhuǎn)熱、以及全球債務(wù)問題仍可能導(dǎo)致市場產(chǎn)生擔(dān)憂，銅價重新啟動漲勢的條件將進(jìn)一步消失，并且將不排除出現(xiàn)季節(jié)性調(diào)整的走勢。技術(shù)上，銅價在9640美圓附近的阻力重新增強，在此基礎(chǔ)上將不排除再次測試9000附近支撐的可能性。國際鋅價跟隨銅價回落，鋁價及鉛價則出現(xiàn)反彈，短期內(nèi)預(yù)計將維持震蕩。國內(nèi)銅價低開后明顯止跌反彈，明顯強于預(yù)期的股市給銅價帶來了明顯的支持，但是預(yù)計反彈的高度仍然將比較有限。盡管市場對再次調(diào)高準(zhǔn)備率反應(yīng)正面，但是進(jìn)口量的重新增加及國內(nèi)產(chǎn)量的大幅度增加、尤其是消費淡季的即將來臨預(yù)計將給銅價構(gòu)成實質(zhì)性的壓制，行情因此維持震蕩的可能性較大。操作上，在70000附近建議投資者可以考慮嘗試買進(jìn)，但是應(yīng)該維持短線的思路。國內(nèi)鋁價、鋅價及鉛價跟隨銅價呈探低反彈的走勢，短期內(nèi)預(yù)計將維持在低位弱勢震蕩。
滬鉛弱勢震蕩倫鉛注銷倉單占比持續(xù)回落，短期去庫存化進(jìn)程趨緩不利倫鉛，3月全國鉛精礦產(chǎn)量同比增長28%，環(huán)比增長108%，未來對下游供給壓力將逐步放大。一季度汽車產(chǎn)銷量增長率出現(xiàn)下滑，這在一定程度上抑制了蓄電池的增長需求。因此，預(yù)計滬鉛難以在金屬整理態(tài)勢下，走出獨立行情。近期現(xiàn)貨價格頻頻下調(diào)，滬鉛本周或維持弱市整理，觀望或短線操作。 |
