2月份鐵礦石市場(chǎng)經(jīng)歷了一個(gè)沖高回調(diào)的過程。2月份初期，正值農(nóng)歷春節(jié)假期，為此在2月份大半時(shí)間市場(chǎng)運(yùn)行均處于停滯狀態(tài)，整體市場(chǎng)價(jià)位處“高價(jià)”區(qū)間波動(dòng)，礦選廠商對(duì)節(jié)后市場(chǎng)抱有期望。整體市場(chǎng)經(jīng)過假期調(diào)整，果然在節(jié)后出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上行態(tài)勢(shì)，唐山等地區(qū)市場(chǎng)率先啟動(dòng)，國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)開始持續(xù)攀升，部分中間商提前開始操作市場(chǎng)，礦選企業(yè)盼漲心態(tài)頗為明顯，市場(chǎng)開始了新年的一輪“拉鋸戰(zhàn)”。然而好景不長(zhǎng)，鐵礦石市場(chǎng)的明顯漲勢(shì)只維持了一周的時(shí)間，在礦選廠尚處沉浸在上漲氣氛的時(shí)候，其景氣指數(shù)卻開始走低，在鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)下滑的情況下，鋼鐵企業(yè)采購(gòu)鐵礦石動(dòng)力有所減弱，減量或減價(jià)采購(gòu)鐵礦石資源的情況頻頻出現(xiàn)，鐵礦石市場(chǎng)的調(diào)整氣氛隨之增強(qiáng)。

    進(jìn)入3月，鐵礦石市場(chǎng)依然面臨較大壓力，尤其政策面的影響頗為明顯，然而整體市場(chǎng)并不具備大幅回調(diào)的條件，在利空因素依然占據(jù)主體地位的情況下，整體市場(chǎng)或出現(xiàn)明顯回調(diào)態(tài)勢(shì)，隨著市場(chǎng)走向的明朗化，鐵礦石市場(chǎng)調(diào)整空間將十分有限。

    一、鐵礦石資源狀況

    1、國(guó)內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高

    據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2010年全年我國(guó)原礦總產(chǎn)量達(dá)10.72億噸，創(chuàng)歷史新高，同比增加1.9億噸，增幅為21.6%。其中，6月份原礦產(chǎn)量達(dá)到歷史最高位，單月產(chǎn)量高達(dá)1.01億噸，同比增長(zhǎng)23.8%。隨著國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)資源開發(fā)力度的加大，我國(guó)原礦總產(chǎn)量呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)（詳見圖16-1）。

分省別原礦產(chǎn)量狀況來看，河北省依然是產(chǎn)礦大省，其產(chǎn)量占總產(chǎn)量比例的40%，四川省原礦產(chǎn)量躍居第三位。2010年全年河北省原礦總產(chǎn)量為3.57億噸，同比增長(zhǎng)25%。遼寧省原礦產(chǎn)量為1.36億噸，同比增長(zhǎng)9.8%。四川省原礦產(chǎn)量為7916.8萬(wàn)噸，同比增幅為26%。內(nèi)蒙古地區(qū)原礦產(chǎn)量為8205.7萬(wàn)噸，同比增幅為9.6%。

圖16-1  國(guó)內(nèi)原礦產(chǎn)量示意圖

    2、進(jìn)口鐵礦石全年總量同比減少

    據(jù)海關(guān)總署公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年全年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石6.19億噸，同比減少913.45萬(wàn)噸，降幅為1.46%。其中，3月份單月進(jìn)口量最高，當(dāng)月進(jìn)口量為5901萬(wàn)噸，同比增幅為13.3（詳見圖16-2）。

分國(guó)別進(jìn)口鐵礦石狀況來看，1-12月份進(jìn)口澳大利亞鐵礦石共2.65億噸，同比增長(zhǎng)1.32%。進(jìn)口巴西鐵礦石1.31億噸，同比下降7.94%。進(jìn)口印度鐵礦石9658.52萬(wàn)噸，同比下降10.02%。

圖16-2  鐵礦石進(jìn)口量示意圖

    二、二月份鐵礦石市場(chǎng)沖高回調(diào)

    1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)高位走弱

    國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)攀升至高點(diǎn)后沖高動(dòng)力不足，便開始紛紛回調(diào)。2月份鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行，重點(diǎn)放在春節(jié)后的市場(chǎng)表現(xiàn)，在鋼材市場(chǎng)持續(xù)向好走勢(shì)的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)幾大礦選企業(yè)紛紛上調(diào)鐵礦石出廠價(jià)格，由此部分中間商開始提前操作市場(chǎng)，整體市場(chǎng)活躍度大幅增強(qiáng)。國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)已經(jīng)觸及新高，在市場(chǎng)上漲預(yù)期的帶動(dòng)下，供需雙方表現(xiàn)僵持狀態(tài)，但隨著采購(gòu)方需求量的放開，市場(chǎng)主導(dǎo)地位偏向賣方市場(chǎng)，提價(jià)要求頻頻出現(xiàn)，在上漲氣氛的熏陶下，供應(yīng)方存貨“逼漲”意愿頗強(qiáng)。2月低，鐵礦石市場(chǎng)上漲態(tài)勢(shì)有所截止，其高位壓力凸顯，一是來自鋼材市場(chǎng)下滑的反向壓力，二是持續(xù)成交低迷所帶來的需求壓力，雙重下壓力使得礦選廠商逐漸動(dòng)搖堅(jiān)挺信念，紛紛出售前期囤積的鐵礦石資源，而市場(chǎng)“買漲不買跌”的狀況有所表現(xiàn)，采購(gòu)方或是較大程度的下壓采購(gòu)價(jià)格，或是減少采購(gòu)量，整體鐵礦石市場(chǎng)彌漫悲觀氣氛。

    分地區(qū)來看，華北地區(qū)率先啟動(dòng)，在唐山地區(qū)市場(chǎng)的帶領(lǐng)下，其他地區(qū)紛紛上調(diào)市場(chǎng)價(jià)格，在加上當(dāng)?shù)卮笮偷V選企業(yè)上調(diào)礦石出廠價(jià)格的迎合，整體市場(chǎng)上漲趨勢(shì)頗為強(qiáng)勁，而隨著鋼材市場(chǎng)弱勢(shì)回調(diào)趨勢(shì)的影響下，唐山等前期的領(lǐng)漲地區(qū)，卻轉(zhuǎn)變?yōu)?領(lǐng)跌"狀態(tài)，部分廠商擔(dān)心后期市場(chǎng)進(jìn)一步走低，由此激發(fā)了存貨廠商的出貨意愿，市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)下滑。東北地區(qū)市場(chǎng)大幅提升，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的發(fā)力主要來源于當(dāng)?shù)劁撹F企業(yè)大幅上調(diào)鐵精粉采購(gòu)價(jià)格所致，凌鋼在短短幾天的時(shí)間內(nèi)累計(jì)上調(diào)精粉采購(gòu)價(jià)格近200元，由此大幅拉升當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)價(jià)格，其漲幅趕超華北地區(qū)，而在當(dāng)?shù)劁撹F企業(yè)鐵礦石庫(kù)存得以改善的情況下，再加上鋼材市場(chǎng)回調(diào)的配合，鋼鐵企業(yè)便開始下調(diào)其采購(gòu)政策，部分礦選企業(yè)急于出貨，導(dǎo)致當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)報(bào)價(jià)頗顯混亂。華東地區(qū)市場(chǎng)高位走弱，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)經(jīng)過一輪上漲行情后，在北方地區(qū)市場(chǎng)下行趨勢(shì)的影響下，礦選廠商對(duì)后期市場(chǎng)也表現(xiàn)出擔(dān)憂情緒，廠商陸續(xù)發(fā)貨，存貨待漲熱情減弱。

    據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，截至2月28日：唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場(chǎng)價(jià)格在1100元左右，66%酸粉干基含稅市場(chǎng)價(jià)格在1470元左右，較月初基本持平。武安地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格在1180元左右，較月初上漲40元。北票地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格在1030元左右，較月初上漲50元。山東地區(qū)大礦65-66%堿粉干基含稅出廠價(jià)格執(zhí)行1490-1505元，上調(diào)35元（詳見圖16-3）。

圖16-3  國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

    2、進(jìn)口礦市場(chǎng)“空漲”回調(diào)

    在春節(jié)前，大部分進(jìn)口礦貿(mào)易商對(duì)節(jié)后市場(chǎng)抱有較大期望，為此存貨不發(fā)狀態(tài)明顯，港口主流資源基本掌握在大戶手中，市場(chǎng)價(jià)格高企。從消息面上看，近日澳大利亞必和必拓向中國(guó)鋼廠發(fā)出了最新的鐵礦石離岸報(bào)價(jià)上漲約8%達(dá)到168美元左右，由此奠定了進(jìn)口礦市場(chǎng)的高價(jià)地位。而進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)的成交不暢累計(jì)的不利因素，終在節(jié)后市場(chǎng)發(fā)揮利空作用，從期盤報(bào)價(jià)走低傳到到現(xiàn)貨市場(chǎng)，雖然大型貿(mào)易商對(duì)進(jìn)口礦價(jià)格尚未做明顯調(diào)整，但小型商戶的逐步回撤，使得進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)頗顯混亂，部分商家急于出售資源，而紛紛下調(diào)報(bào)價(jià)。據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，截至2月28日：國(guó)內(nèi)主要港口印度粉礦63.5%市場(chǎng)價(jià)格為1370元左右，和月初持平。63.5%印度粉礦外盤報(bào)價(jià)在171美元，較月初下跌3美元（詳見圖16-4）。

圖16-4  進(jìn)口礦價(jià)格走勢(shì)圖

    三、三月鐵礦石市場(chǎng)適度回調(diào)企穩(wěn)

    2月份國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)高位受壓，在鋼材市場(chǎng)頻頻下調(diào)的壓力下，鐵礦石市場(chǎng)也承壓下行，然而國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)的高位平臺(tái)已經(jīng)構(gòu)建成型，短期內(nèi)的“高位解壓”，對(duì)市場(chǎng)的操作創(chuàng)造良機(jī)。從下游市場(chǎng)分析，鋼材市場(chǎng)基本處于高位區(qū)間性調(diào)整狀態(tài)，尚未有過大幅度下跌預(yù)期，只是在資金面及需求面運(yùn)行緩慢的情況下，市場(chǎng)沖高難度較大，整體市場(chǎng)保持震蕩狀態(tài)。短期內(nèi)，鐵礦石市場(chǎng)的“價(jià)格短板”仍是制約市場(chǎng)運(yùn)行的一大因素，供需雙方依然保持一定觀望狀況，在利空因素尚未出盡的情況下，鐵礦石市場(chǎng)難有起色，礦選廠商信心有待恢復(fù)。影響后期市場(chǎng)走勢(shì)的因素有以下幾點(diǎn)

    第一，進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)擠壓 “泡沫”

    由于春節(jié)假期前，部分貿(mào)易商看好節(jié)后市場(chǎng)，從而紛紛進(jìn)口鐵礦石的資源，導(dǎo)致進(jìn)口礦港存量達(dá)到近9000萬(wàn)噸的高位， “庫(kù)存高價(jià)格漲”的現(xiàn)象使得進(jìn)口礦市場(chǎng)的泡沫不斷膨脹，而節(jié)后國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)經(jīng)過短暫沖高后，整體市場(chǎng)受鋼材市場(chǎng)走弱影響，開始逐漸回落，由此進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)操作熱情逐漸上升，“獲利回吐”的狀況有所突顯。在進(jìn)口礦市場(chǎng)的不斷下調(diào)過程中，供需雙方不斷尋找操作平衡點(diǎn)。從目前進(jìn)口礦及國(guó)產(chǎn)礦的價(jià)格水平來看，進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格水平優(yōu)于國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格，兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格差大概在100元左右，因此進(jìn)口礦市場(chǎng)也很可能先于國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)啟動(dòng)，從一定程度上，進(jìn)口礦市場(chǎng)的啟動(dòng)點(diǎn)也將成為國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)恢復(fù)景氣的一個(gè)契機(jī)。再有，國(guó)際三大礦商的“逼漲”行為，以及印度政府調(diào)整關(guān)稅的出臺(tái)，使得進(jìn)口礦市場(chǎng)調(diào)整有限，根據(jù)普式預(yù)測(cè)法預(yù)測(cè)，二季度淡水河谷66卡粉協(xié)議礦到岸價(jià)在199美元，上漲16%，力拓62BP粉漲至170美元，上漲34%。由此，帶來的進(jìn)口礦價(jià)上漲因素或在后期市場(chǎng)中得以體現(xiàn)，短期內(nèi)在“價(jià)格”優(yōu)勢(shì)的作用下，進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)或?qū)⒂兴�轉(zhuǎn)變。

    第二，國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)的基本面 “救贖”

    3月份迎來"兩會(huì)"的召開，而會(huì)后將會(huì)引導(dǎo)鐵礦石市場(chǎng)何去何從成為人們關(guān)注焦點(diǎn)，部分商家認(rèn)為國(guó)家會(huì)出臺(tái)抑制通脹的政策，由此對(duì)市場(chǎng)依然持“看跌”判斷。從政策面到資金面均不支撐鐵礦石市場(chǎng)向好運(yùn)行的情況下，只得依靠鐵礦石市場(chǎng)供需基本面的推動(dòng)，才可以使整體市場(chǎng)恢復(fù)景氣態(tài)勢(shì)。從春節(jié)前后礦選企業(yè)的生產(chǎn)狀況來看，國(guó)產(chǎn)精粉資源尚未形成充足供應(yīng)狀態(tài)，并且經(jīng)過此輪部分廠商的出貨過程，礦選廠商將前期庫(kù)存精粉出售后，可供資源需要一個(gè)累計(jì)的過程，再有礦選廠的生產(chǎn)成本依然保持高位，由此，從供應(yīng)方來講，降價(jià)銷售的意愿較弱，市場(chǎng)如果一再下滑，廠商很可能出現(xiàn)“減量保價(jià)”的狀況，由此使鐵礦石市場(chǎng)保持在一定“可接受”價(jià)格水平，市場(chǎng)調(diào)整空間有限。

    第三，鋼鐵企業(yè)采購(gòu)恢復(fù)情況或成為誘發(fā)鐵礦石市場(chǎng)行情的“導(dǎo)火索”

    鋼鐵企業(yè)的采購(gòu)情況引導(dǎo)鐵礦石市場(chǎng)的上、下行方向。自國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)攀升至高位以后，國(guó)內(nèi)大部分鋼鐵企業(yè)對(duì)鐵礦石采購(gòu)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，再加上鋼材市場(chǎng)的回調(diào)，鋼廠的采購(gòu)能力更是被壓縮到了“極限”，由此，對(duì)于仍處于正常生產(chǎn)狀況下的鋼鐵企業(yè)來講，礦石庫(kù)存的補(bǔ)充成為一大問題，由此，一旦鋼鐵企業(yè)增加采購(gòu)量，勢(shì)必成為市場(chǎng)的一大推動(dòng)因素。

    綜上所述，進(jìn)入3月份，鐵礦石市場(chǎng)在不斷回調(diào)的過程中，供需雙方的僵持狀態(tài)逐漸升溫，賣方不愿低價(jià)出貨，而買方采購(gòu)壓力又較大，整體市場(chǎng)成交陷入低迷，目前無論對(duì)于鋼材市場(chǎng)還是鐵礦石市場(chǎng)來講，面臨的主要問題集中在“資金面”上，對(duì)于“政策面”的影響力度尚顯乏力，大部分廠商將操作重點(diǎn)放至“兩會(huì)”以后的市場(chǎng)，在“預(yù)漲”及“預(yù)跌”尚未明朗的情況下，整體市場(chǎng)仍將表現(xiàn)“矛盾”狀態(tài)。