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高產(chǎn)量高庫(kù)存高價(jià)格 鋼材價(jià)格糾結(jié)中下行
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-2-24 16:13:18
蘭格鋼鐵 |
近日以來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)事件頻頻發(fā)生，利比亞和巴林兩國(guó)評(píng)級(jí)雙雙遭遇下調(diào)，穆迪將日本政府主權(quán)評(píng)級(jí)的展望由穩(wěn)定調(diào)降至負(fù)面，新西蘭地震引發(fā)亞太股市大幅下跌，種種跡象表明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸累積，國(guó)內(nèi)商品期貨也難以獨(dú)善其身。
以鋼材為例，當(dāng)前最大的風(fēng)險(xiǎn)莫過(guò)于兩點(diǎn)：
第一、高產(chǎn)量、高庫(kù)存、高價(jià)格，三高聚會(huì)。產(chǎn)量方面，1月份鋼廠產(chǎn)能迅速恢復(fù)，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量也達(dá)到5280萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.5%，環(huán)比連續(xù)6個(gè)月保持遞增。庫(kù)存方面，市場(chǎng)預(yù)期節(jié)后將出現(xiàn)增長(zhǎng)，但其增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于預(yù)期。再結(jié)合當(dāng)前的價(jià)格，整個(gè)市場(chǎng)的情況可以概括為：產(chǎn)量歷史較高，庫(kù)存歷史最高，價(jià)格歷史次高。
除此之外，貨幣政策以及鋼廠的動(dòng)態(tài)也需引起我們的重視。
加息窗口已經(jīng)打開(kāi)，存款準(zhǔn)備金率不斷上調(diào)，持續(xù)的緊縮政策造成了實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的涉鋼企業(yè)貸款貸款難度的加大，造成資金的緊張，從而在一定程度上也抑制了需求的釋放。另外，各大鋼廠紛紛上調(diào)3月鋼材品種出廠價(jià)格，短期雖然對(duì)市場(chǎng)有所提振，但實(shí)際上給貿(mào)易商造成了較大的壓力，“期現(xiàn)倒掛”的現(xiàn)象可能使資金緊張的貿(mào)易商減少鋼廠訂貨量，造成鋼廠合同組織的不暢，此時(shí)，鋼廠亦可能會(huì)選擇在期貨盤面進(jìn)行套保來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)然，作為當(dāng)前最大的支撐因素，成本方面也不容忽略。從各地現(xiàn)貨市場(chǎng)上來(lái)看，鐵礦石、焦炭、廢鋼等爐料基本都是保持平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，并未出現(xiàn)跟跌的跡象。而爐料價(jià)格也將成為近期市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)與否的焦點(diǎn)，如果爐料跟跌，勢(shì)必會(huì)打開(kāi)鋼價(jià)進(jìn)一步下挫的空間；如果能夠保持平穩(wěn)，鋼價(jià)則會(huì)在盤整中尋找新的突破機(jī)會(huì)，延續(xù)長(zhǎng)期向上的趨勢(shì)。 |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.t3home.cn |
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