聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈中的產(chǎn)品具有“周期品中的精細化工”特點，其產(chǎn)量規(guī)模相對較小、產(chǎn)能過剩程度和自給率較低、需求成長性高，供需偏緊時產(chǎn)品價格有較大上浮空間。
受下游汽車、家電、建筑建材和紡織服裝等行業(yè)周期復辟的拉動，聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品有望領(lǐng)先于化工行業(yè)中的其他子版塊啟動，目前從產(chǎn)品價格上已經(jīng)有所體現(xiàn)。
我們建議發(fā)掘在較長周期內(nèi)需求有力、供給偏緊的產(chǎn)品，并通過價差變動進行實證檢驗。通過對聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈中產(chǎn)品的研究，我們認為環(huán)氧丙烷、MDI與甲乙酮最符合我們的篩選條件，未來景氣度看好。
看好環(huán)氧丙烷、MDI和甲乙酮。
我國環(huán)氧丙烷受到2010-12年下游聚醚大量擴產(chǎn)的拉動，下游需求增長迅速。受到原料和工藝限制，近2年內(nèi)國內(nèi)基本沒有新增產(chǎn)能，且現(xiàn)有小規(guī)模氯醇法裝置面臨關(guān)停威脅。 |
