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存款準(zhǔn)備金率再上調(diào)：保障實(shí)體經(jīng)濟(jì)是考驗(yàn)
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-2-21 13:48:57
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新華網(wǎng)報(bào)道中國(guó)人民銀行2月18日晚間宣布再次上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率05個(gè)百分點(diǎn)，意味著銀行特別是中小型銀行的信貸資金將受到擠壓，新增貸款的規(guī)模勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步放緩。
一些專家認(rèn)為，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率再次驗(yàn)證了市場(chǎng)對(duì)國(guó)家回收流動(dòng)性的預(yù)期，未來(lái)物價(jià)上漲的勢(shì)頭將會(huì)得到遏制，但同時(shí)應(yīng)多關(guān)注處于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)和薄弱環(huán)節(jié)的中小企業(yè)，落實(shí)好“區(qū)別對(duì)待、有扶有控”的金融信貸政策。
存款準(zhǔn)備金率創(chuàng)新高流動(dòng)性閘門(mén)再收
央行18日晚間宣布，將于24日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率05個(gè)百分點(diǎn)，這已是去年11月份以來(lái)央行第5次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，此次上調(diào)之后，大中型存款類金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)到195%的歷史高位。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)創(chuàng)出新高，和管理層依然擔(dān)憂流動(dòng)性過(guò)剩有關(guān)。中國(guó)人民銀行近日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月份我國(guó)新增人民幣貸款達(dá)到104萬(wàn)億元，雖和2009年、2010年同期的162萬(wàn)億元和139萬(wàn)億元相比有所回落，但依然處于高位。
山東省社會(huì)科學(xué)院財(cái)政金融研究所所長(zhǎng)袁紅英認(rèn)為，這次準(zhǔn)備金率上調(diào)和目前央行擔(dān)心流動(dòng)性過(guò)剩有很大關(guān)系，1月份信貸總額雖然低于市場(chǎng)預(yù)期，但由于前期大量央票到期及節(jié)前流動(dòng)性回收的因素，央行收緊流動(dòng)性閘門(mén)在預(yù)料之中。
流動(dòng)性過(guò)剩原因中，外匯占款因素目前依然存在。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1月份我國(guó)貿(mào)易順差645億美元，雖然同比減少535%，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，1月份受春節(jié)長(zhǎng)假的影響集中進(jìn)口量增加，今年因貿(mào)易不平衡導(dǎo)致的人民幣增發(fā)壓力依然很大，央行對(duì)沖回收流動(dòng)性還將持續(xù)。
此外，近期大宗商品價(jià)格走高，通脹壓力加大，也被市場(chǎng)認(rèn)為是央行回收流動(dòng)性的原因之一。國(guó)泰君安證券分析師呂愛(ài)文認(rèn)為，近期國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)原油、銅、糧食等產(chǎn)品價(jià)格紛紛走高，1月份工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比上漲66%，央行加大調(diào)控力度，有利于緩解市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期。
部分銀行資金收緊明顯貸款沖動(dòng)減弱
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，此次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，央行可一次性凍結(jié)銀行體系流動(dòng)性3500億元至3700億元，這將使銀行間資金市場(chǎng)進(jìn)一步收緊，這對(duì)于控制銀行新增貸款，保障全年銀行信貸平穩(wěn)投放，特別是一季度貸款投放量具有重要導(dǎo)向作用。
記者采訪發(fā)現(xiàn)，隨著前期貨幣收緊政策效益的顯示，銀行流動(dòng)性已明顯緊張。
據(jù)了解，由于前期放貸太猛及信貸額度控制，從1月下旬開(kāi)始，濟(jì)南各家商業(yè)銀行普遍開(kāi)始收緊信貸，除了部分大銀行能正常發(fā)放貸款之外，其他銀行都“無(wú)款可放”，最緊張時(shí)個(gè)別銀行甚至?xí)和?duì)公業(yè)務(wù)及個(gè)人按揭貸款。
齊魯銀行金融市場(chǎng)部總經(jīng)理朱寧說(shuō)，1月份以來(lái)銀行隔夜拆借利率已經(jīng)翻了好幾番，也能反映出銀行資金緊張狀況，這說(shuō)明自去年以來(lái)央行多次動(dòng)用存款準(zhǔn)備金率和公開(kāi)市場(chǎng)操作等數(shù)量工具進(jìn)行流動(dòng)性調(diào)控，作用已顯現(xiàn)。
在被動(dòng)收緊信貸規(guī)模的情況下，銀行開(kāi)始主動(dòng)提高貸款利率，以實(shí)現(xiàn)“以價(jià)補(bǔ)量”。朱寧說(shuō)，今年年初，一家國(guó)有企業(yè)申請(qǐng)一筆5000萬(wàn)元的貸款，主動(dòng)提出貸款利率可以談。以往，這些企業(yè)的貸款利率都是央行規(guī)定的貸款利率最低限－－基準(zhǔn)利率下浮10%，銀行甚至還會(huì)通過(guò)某些安排使貸款利率實(shí)際突破基準(zhǔn)利率下浮10%來(lái)爭(zhēng)取這個(gè)優(yōu)質(zhì)客戶。
濟(jì)南一家股份制銀行負(fù)責(zé)微小客戶貸款的王長(zhǎng)東說(shuō)，很多企業(yè)的貸款項(xiàng)目已經(jīng)審批通過(guò)了，但沒(méi)款可放，這種情況下只能是提高資金價(jià)格，企業(yè)貸款以往一般上浮20%到30%，現(xiàn)在已經(jīng)到上浮50%。
市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，每年的1月份，銀行為追求“開(kāi)門(mén)紅”，放貸沖動(dòng)較強(qiáng)，這是導(dǎo)致1月份信貸破萬(wàn)億的主因，隨著諸多短期因素的消失，加上此次存款準(zhǔn)備金率的提高，2、3月份新增信貸會(huì)逐步回落。
不少人還擔(dān)憂今年的攬儲(chǔ)壓力。記者了解到，經(jīng)過(guò)去年和1月份大規(guī)模的信貸投放后，很多中小銀行的存貸比已經(jīng)接近甚至超過(guò)監(jiān)管紅線，為此都明確要求下面支行先拉到存款才能批放貸額度。
“相比往年，今年的攬儲(chǔ)壓力肯定更大，因?yàn)樾刨J收緊后，各家企業(yè)的閑置資金或流動(dòng)性的資金會(huì)減少，銀行之間為爭(zhēng)奪存款競(jìng)爭(zhēng)肯定會(huì)更激烈，很可能像去年一樣，各家銀行為了攬存，出現(xiàn)存款送大米、返回扣、送黃金等現(xiàn)象�！蓖蹰L(zhǎng)東說(shuō)。
兩難選擇考驗(yàn)調(diào)控智慧
貨幣超發(fā)，被業(yè)界認(rèn)為是通脹預(yù)期管理難度加大的主因。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年以來(lái)，央行已兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和一次加息，隨著這些調(diào)控政策作用的日漸顯現(xiàn)，“貨幣老虎”的威力將逐漸減弱，物價(jià)上漲的勢(shì)頭也將得到遏制。
但一些學(xué)者也擔(dān)心，如果貨幣從緊措施力度過(guò)大，將加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力，特別是在目前成本上升，企業(yè)所需資金量增大的情況下。
山東省社科院經(jīng)濟(jì)研究所研究員藺棟華說(shuō)，目前民工荒等現(xiàn)象引起的勞動(dòng)力成本上升，已使我國(guó)部分中小企業(yè)面臨巨大壓力，今年原材料成本上升、人民幣升值、貸款利息增加，都會(huì)加大企業(yè)運(yùn)營(yíng)壓力。
由于銀行收緊信貸閘門(mén)，眾多中小企業(yè)首當(dāng)其沖受到影響。記者了解到，盡管近年來(lái)中小企業(yè)貸款難的情況有所改善，但中小企業(yè)融資過(guò)程中依然面臨諸多制約和阻礙，特別是在當(dāng)前信貸緊縮的政策下，很多中小企業(yè)主都面臨“一分錢(qián)難倒英雄漢”的尷尬。
山東臨清市昌瑞棉紡織產(chǎn)品有限公司副總經(jīng)理陶德康說(shuō)，目前棉價(jià)上漲趨勢(shì)明顯，企業(yè)資金需求量增加，但銀行放貸很緊張，一些棉紡企業(yè)被迫采用一些民間融資的方式來(lái)緩解資金緊張壓力。
記者了解到，在目前資金緊張的情況下，銀行開(kāi)始大量調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，把有限的資源從中小企業(yè)中抽出，優(yōu)先保證綜合回報(bào)率高的大型客戶。
朱寧說(shuō)，收緊信貸閘門(mén)后，銀行對(duì)于信貸投向也很為難：大客戶對(duì)銀行貢獻(xiàn)不僅僅是貸款和利息，還有很多衍生的東西，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看必須要優(yōu)先保證。中小企業(yè)也要發(fā)展，銀行內(nèi)部也有一定的考核任務(wù)，但由于貸款規(guī)模有限，有時(shí)候中小企業(yè)申請(qǐng)一筆貸款可能要等一兩個(gè)月，還不一定能保證。
袁紅英認(rèn)為，執(zhí)行好穩(wěn)健的貨幣政策首先是要控制好貨幣供應(yīng)總量，但如何在合理收縮信貸規(guī)模時(shí)保持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)少受影響是難題，把握好這種尺度對(duì)調(diào)控部門(mén)是個(gè)考驗(yàn)。 |
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