周四，標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)日本信用評(píng)級(jí)的消息曾令市場(chǎng)不寒而栗。與往常一樣，稍后人們更清醒地意識(shí)到，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)于一個(gè)國(guó)家信用可靠性的評(píng)價(jià)幾乎是不相干的。由于日本國(guó)債有94.5%是在國(guó)內(nèi)銷售的，真正重要的是公共部門繼續(xù)得到私人部門的信任。迄今為止日本在這方面并無(wú)問題。債券拍賣繼續(xù)得到充分認(rèn)購(gòu)。收益率雖不斷上升，但仍處于低位。

這種市場(chǎng)信心并不意味著標(biāo)普判斷失誤。要證明其9年來(lái)首次下調(diào)日本評(píng)級(jí)的合理性，這家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可以找出很多條理由：日本的政府總債務(wù)已達(dá)到人均520萬(wàn)日元(合6.3萬(wàn)美元)，高于一個(gè)工薪階層家庭的平均可支配收入；而日本政客則顯然無(wú)法在避免嚇跑支持者的情況下，談?wù)撛龆惻e措。

此外還有一些不那么明顯的跡象：勞動(dòng)力資源穩(wěn)步縮減；還有，日本已成為消費(fèi)電子產(chǎn)品的凈進(jìn)口國(guó)，似乎表明日本的貿(mào)易平衡正轉(zhuǎn)向逆差。

即使不增稅，日本財(cái)務(wù)省也可以將這種令人昏昏欲睡的狀態(tài)維持不少年--直到國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄低到一定程度，迫使日本開始吸引國(guó)外買家。與此同時(shí)，日本公共財(cái)政明顯不可持續(xù)的性質(zhì)，正困擾著該國(guó)新任經(jīng)濟(jì)財(cái)政大臣與謝野馨。他曾利用首次接受國(guó)際報(bào)紙采訪之機(jī)，形容利率上升是他的“噩夢(mèng)”。（來(lái)源：南方都市報(bào)）