|
|
美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期提高 華爾街金融巨頭重整旗鼓
|
|
http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2010-12-14 9:13:58
蘭格鋼鐵 |
中國(guó)證券報(bào)報(bào)道 華爾街金融市場(chǎng)上周一掃往日陰霾，沉浸在唱好派戰(zhàn)勝唱衰派的利好的氛圍中。標(biāo)普500指數(shù)上周五沖上1240點(diǎn)，為2008年雷曼兄弟倒臺(tái)以來(lái)最高。其中，花旗集團(tuán)股價(jià)上升7.2%，財(cái)政部出售對(duì)其所擁有的剩余股權(quán)，獲取105億美元；美國(guó)國(guó)際集團(tuán)付清了美聯(lián)儲(chǔ)提供的貸款，股價(jià)上升12%。這些行動(dòng)標(biāo)志著這些華爾街巨頭有能力擺脫政府羈絆，開始脫胎換骨。
量化寬松不負(fù)眾望，美元貶值初見(jiàn)成效。針對(duì)一籃子貨幣，美元匯率六個(gè)月以來(lái)累計(jì)下降了6.6%，美國(guó)出口增加3.2%，為2008年以來(lái)最強(qiáng)勁，使得貿(mào)易赤字出乎預(yù)期地縮小了13%，達(dá)到387億美元。另外，根據(jù)權(quán)威調(diào)研，11月，美國(guó)消費(fèi)者的信心指數(shù)增長(zhǎng)為74.2，超過(guò)上月的71.6，也超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的72.5.
各路人馬紛紛調(diào)整對(duì)明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，將原來(lái)2%左右的GDP增長(zhǎng)率預(yù)期，調(diào)高到3%至4%。高盛甚至預(yù)測(cè)，明年股市將大漲25%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的勢(shì)頭似乎已經(jīng)形成，真正意義上的復(fù)蘇到來(lái)了。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期上升，股票市場(chǎng)前景大好，同美國(guó)政府上周在財(cái)政和貨幣政策上寬松加碼、雙管齊下分不開。奧巴馬政府12月6日宣布，延長(zhǎng)布什政府的減稅政策，同時(shí)提供額外13周的失業(yè)保險(xiǎn)，同時(shí)降低薪資稅，借此來(lái)增加民眾收入，刺激消費(fèi)和就業(yè)。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克也在12月5日談到，如果經(jīng)濟(jì)和通脹前景需要的話，有可能繼續(xù)擴(kuò)大第二輪量化寬松政策，超出限額的6000億美元來(lái)購(gòu)買國(guó)債，無(wú)疑給市場(chǎng)注入信心。
而看好美國(guó)股票市場(chǎng)的原因包括：首先，金融公司收入強(qiáng)勁，又開始賺得缽滿盆滿。標(biāo)普500股指中，30%以上是金融公司；金融股上升勢(shì)頭最猛，整體上漲達(dá)3.8%。這不僅得益于當(dāng)前近乎零利率的貨幣政策，使得金融機(jī)構(gòu)能夠用低成本的短期資金來(lái)運(yùn)作，還得益于短期和長(zhǎng)期利差的擴(kuò)大，使其能夠通過(guò)借短貸長(zhǎng)的模式來(lái)盈利。其次，美國(guó)大公司的收入狀況也一直不錯(cuò)，它們50%以上的收入來(lái)自海外子公司，能從全球的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中獲益。而低利率政策可以降低它們的融資成本，增加其盈利率。第三，債券市場(chǎng)的下跌也助推了股票市場(chǎng)的上揚(yáng)。出于對(duì)政府財(cái)政赤字日益膨大的恐懼，及由此帶來(lái)的通脹的抬頭，加之經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期上升，投資者對(duì)現(xiàn)在極低水平的債券收益率忐忑不安，紛紛從固定收入的債券基金抽資，轉(zhuǎn)身投向股票市場(chǎng)。上周，美國(guó)國(guó)債10年期的收益率升高到3.33%，為六個(gè)月以來(lái)最高，各類期限的債券價(jià)格也紛紛下跌。美國(guó)最大的兩個(gè)固定收入債券基金，一個(gè)月內(nèi)分別跌價(jià)3.9%和3%。原本投資者為了躲避股票市場(chǎng)的動(dòng)蕩而榭棲于債券市場(chǎng)，一度造成債券市場(chǎng)的興旺，“一度河?xùn)|，一度河西”，債券市場(chǎng)曾經(jīng)的興旺如今改弦易轍了。
不過(guò)，必須要指出的是，股票市場(chǎng)的興旺是金融資產(chǎn)的興旺，并不直接代表實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。金融資產(chǎn)固然有對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前瞻性預(yù)期的功能，但同時(shí)也有過(guò)度起伏，形成泡沫的可能。不可等量齊觀。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)常規(guī)的增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自消費(fèi)，消費(fèi)占GDP的70%�，F(xiàn)在消費(fèi)仍處于萎靡階段，居高不下的近乎10%的失業(yè)率，幾乎是26年來(lái)的最高水平。房地產(chǎn)價(jià)格仍在下降的過(guò)程中，本季度比上季度下降了5%，可能是美國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)。出口貿(mào)易和海外經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，能否真正帶動(dòng)美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)，還需拭目以待。
此外，美國(guó)還面臨巨額財(cái)政赤字，各個(gè)州政府市政府都主要在實(shí)施緊縮財(cái)政、削減福利、減員裁員政策，這對(duì)消費(fèi)的增長(zhǎng)也將形成負(fù)面影響。
總之，斷言美國(guó)經(jīng)濟(jì)開始興旺蓬勃，走上正軌尚為時(shí)過(guò)早。在經(jīng)歷了幾年的疲軟狀態(tài)之后，預(yù)計(jì)明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該會(huì)有相對(duì)比較強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。但基于各種負(fù)面因素，仍更可能是在低水平下緩慢的增長(zhǎng)。 |
|
|
|
文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.t3home.cn |
|
|
|
