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估值近歷史低位等四大原因致煤炭板塊節(jié)后飆升
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2010-10-19 9:14:28
蘭格鋼鐵 |
受美元疲軟影響，國慶期間全球大宗商品市場價格持續(xù)走高，節(jié)前黃金價格逼近1350美元/盎司(上周創(chuàng)1388.10美元/盎司歷史高位)，原油價格突破83美元/桶關口，均創(chuàng)出近期新高。估值近歷史低位東吳證券表示，從行業(yè)景氣度來看，所有煤炭上市公司半年報合計數(shù)據(jù)顯示，主營業(yè)務和營業(yè)利潤分別同比增長43.84%和26.68%。
1.外盤期市走高
受美元疲軟影響，國慶期間全球大宗商品市場價格持續(xù)走高，節(jié)前黃金價格逼近1350美元/盎司(上周創(chuàng)1388.10美元/盎司歷史高位)，原油價格突破83美元/桶關口，均創(chuàng)出近期新高。作為原油替代品煤炭的價格上漲預期抬頭。截至10月11日，國際煤價全面上漲：澳大利亞NEWC港、南非理查德港和歐洲三港ARA動力煤分別較前周上漲0.06美元/噸、4.99美元/噸和2.83美元/噸。
2.國內煤價攀升
截至10月11日，秦皇島港煤炭價格小幅反彈，山西優(yōu)混最新報價725元/噸，較前周上漲5元/噸；華北、東北部分地區(qū)動力煤價格較前周上漲5元至15元/噸；黑龍江、河南焦煤價格分別較前周上漲20元/噸和60元/噸；河南、山西、浙江無煙煤價格較前周上漲40-100元/噸。全國各地煤炭價格、各煤種價格均有所上漲，上市公司所在地煤炭價格亦有上浮。
3.估值近歷史低位
東吳證券表示，從行業(yè)景氣度來看，所有煤炭上市公司半年報合計數(shù)據(jù)顯示，主營業(yè)務和營業(yè)利潤分別同比增長43.84%和26.68%。在業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的同時，煤炭指數(shù)反而下跌30%以上，跌幅超過滬深300指數(shù)，顯示出明顯的背離現(xiàn)象。天相投顧直言，從過去十年煤炭板塊估值水平來看，煤炭板塊當前整體估值低于歷史平均水平，排除金融危機期間煤炭板塊的估值，目前的煤炭板塊估值僅相當于2005年的估值水平。
4.旺季周期及其他因素
四季度為煤炭消費旺季，下游行業(yè)受到壓抑的產能有所釋放，如鋼鐵行業(yè)方面，需求良好下的鋼價逐步走穩(wěn)，優(yōu)質鋼企景氣度的回升(寶鋼、武鋼相繼調高的出廠價顯示出鋼廠對四季度需求的樂觀)增強其對焦煤漲價的承受能力，并令煤炭提前進入冬儲期。同時，根據(jù)媒體報道，今年冬季北半球將迎來千年一遇的寒冬，氣溫下降帶來的嚴寒天氣和運輸困境也將提高煤炭的議價空間。此外，山西證券認為，電價的改革也有利于煤價的上調。 |
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