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銅超級反彈尚未做好升級準備
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2010-3-2 10:54:00
蘭格鋼鐵 |
國際國內(nèi)商品在09年整體上呈超級趨勢，主因是：(1)、全球為抗擊金融危機而采取了極寬松的貨幣政策，刺激了全球大宗商品趨勢性上漲；(2)、08年金融危機導致全球大宗商品暴跌，為09年的趨勢性上漲提供了巨大的上漲空間。09年全年大宗商品大多是以大漲小調(diào)的方式展開的，但一跨入2010年不久，全球大宗商品大多出現(xiàn)了一波不小的急跌行情，其中滬銅、滬鋅、滬膠、連豆等一度下跌了18.9%、27.4%、16.4%、10.9%，大有要終結(jié)09年超級反彈的態(tài)勢，于是不少投資者開始轉(zhuǎn)向回歸基本跌勢的看法，對超級反彈升級為大牛市信心不足，但據(jù)筆者的觀察，銅膠09年的超級反彈最終升級為大牛市是很有可能的，主要依據(jù)如下﹕
一、全球?qū)嶓w經(jīng)濟已明顯在復蘇，雖然有些經(jīng)濟體復蘇的過程并不容易，但全球經(jīng)濟復蘇的進程并未見停滯，但我們要注意到全球極寬松的貨幣政策卻仍在繼續(xù)，雖然少數(shù)國家開始加息周期或提高了存款準備金，但全球整體極寬松貨幣政策沒有實質(zhì)性改變，退出得越晚，其副作用-----引起通脹或通脹預(yù)期就越大，如果將來的確發(fā)生了嚴重的通脹或通脹預(yù)期，那么過晚退出極寬松貨幣政策將是罪魅禍首。在目前的情況下，我們?nèi)圆粦?yīng)忘了極寬松貨幣政策的長時間存在，對其中長期的副作用不應(yīng)忽視或麻痹。極寬松貨幣政策過晚的退出為偏強的品種、如銅膠等的超級反彈升級為大牛市提供了土壤。
二、另一個非常引人注目的現(xiàn)象是，自09年11日26日以來，美元指數(shù)出現(xiàn)了兩大浪上漲，升幅為9.7%，但同期倫銅、滬膠等上漲了14.7%、17.3%，美元指數(shù)出現(xiàn)了長達三個月的上漲，但銅膠卻整體上漲，對于美元指數(shù)的持續(xù)上漲并不理會，一旦美元指數(shù)反彈結(jié)束，重新回歸跌勢，那銅膠豈不是要展開更大級別的升勢，這一現(xiàn)象如同2005年美元指數(shù)大級別反彈，長達11個月，而銅、膠同期是振蕩上漲了11個月，隨后美元指數(shù)重歸跌勢，銅膠加速上揚。歷史不見得一模一樣的重演，但在條件具備的情況下就不應(yīng)忽視。銅膠長時間不理會美元指數(shù)持續(xù)上漲帶來的壓力，而與美元指數(shù)的持續(xù)性同漲很可能預(yù)示著銅膠漲勢最終會出現(xiàn)升級。
三、在1月份，上證指數(shù)在重大阻力位上一度走出了不小的三重頂形態(tài)，本應(yīng)出現(xiàn)大幅下跌，但很明顯并未引起市場重大恐慌和大幅下跌，跌幅明顯偏小，該大跌卻小跌說明上證指數(shù)自身并不在跌勢之中，從目前的態(tài)勢看，2010年上證指數(shù)的漲勢也很可能出現(xiàn)升級，即步入主升浪------第三大浪上漲。如果對深圳成指進行分析，深圳成指很可能在構(gòu)筑上型上升三角形，我們在密切關(guān)注其進展。如果國內(nèi)股市漲勢升級，由超級反彈升級為大牛市，則銅膠隨之升級就在情理之中。
四、春節(jié)前銅膠雖然出現(xiàn)一輪急速大跌，但隨后出現(xiàn)了比下跌更為迅猛的報復性上漲，上漲能量之大令人驚呀，更令很多中線看空的投資者措手不及，剛剛煮熟的一只乳鴿又飛了，也就是說自09年以來，銅膠空頭還沒賺到過錢，反倒一再落入趨勢性多頭挖的坑，空頭這一嚴酷的現(xiàn)實還沒有實質(zhì)性的改變，空頭所遇到的對手依然十分強大，我們不能過早的與強大對手交戰(zhàn)，這不符合兵家的用兵之道﹕避突擊虛。銅膠趨勢性多頭春節(jié)前后的報復性收復失地至少意味著銅膠有足夠的能量維持高位區(qū)間振蕩，為最終升級進一步積累能量。
五、有一些品種，如美棉花漲勢率先出現(xiàn)了升級，由超級反彈升級為大牛勢，回調(diào)完畢后出現(xiàn)了加速上揚，春江水暖鴨先知，總有一些品種率先對未來的傾向作出反應(yīng)，其它品種可能會跟隨得晚一些，但榜樣的啟示作用不應(yīng)視而不見。我只能認為，既然已有品種漲勢率先升級，那么很可能會吸引更多條件成熟的品種跟風，而銅膠之強勢意味著具備這樣的潛力。
上面談到的只是銅膠09年的超級反彈最終升級為大牛市提供了可能，但任何事情的進展都是一個過程，都需要時間，而時間參雜于進程之中，往往導致進程變得模糊。筆者雖然看到了銅膠超級反彈最終升級為大牛市的可能性或傾向性，但我也看到這還需要時間來完成準備工作，一方面外部環(huán)境需要進一步配合，目前的外部環(huán)境還不夠，如上證指數(shù)尚未最終確立進入主升第三大浪，而美元指數(shù)的大級別反彈也看不出已經(jīng)結(jié)束，這二者的確立也都需要時間，而銅膠自身的價格行為也都表明暫時還無法升級為大牛市，還需要時間來完成準備工作。
筆者原本判斷，銅膠春節(jié)后b小浪的回調(diào)時間會更久更充分一點，然后展開不可避免的c小浪上漲，出人意料的是智利發(fā)生大地震，打亂了銅的上升節(jié)奏，讓c小浪上漲提前到來，原本滬膠比銅還強，但周一滬膠高開低走，仍在b小浪調(diào)整之中，說明滬銅的b小浪調(diào)整并不自然，c小浪上漲提前到來純屬智利大地震所致。滬銅今天的漲停板未被封住，也說明滬銅沒有預(yù)期的強勁，原因就在于b小浪調(diào)整不充分，多頭獲利盤消化得還不夠，這很可能會制約c小浪上升的力度和幅度。周一晚倫銅開高低走，也預(yù)示著c小浪雖未最終完成，但其上漲力度明顯要小于a小浪。
如果在智利大地震這一重大利多消息的刺激下，滬銅c小浪上漲的力度、幅度還不如a小浪，那么就意味著銅市前高阻力位壓力猶存，會遲滯其超級反彈升級為大牛市的時間，只有該重大阻力位被充分強勢消化了，升級的準備工作才算完成。我們對此十分關(guān)注。原因很簡單，如果在智利大地震的情況下，c小浪還弱于a小浪，則滬銅在c小浪上攻結(jié)束后不可避免的存在大幅回調(diào)，繼續(xù)高位區(qū)間振蕩，這豈不是一次不錯的波段沽空機會？雖然銅在大方向上存在漲勢升級的條件，但并不妨礙它近期高位振蕩，也不妨礙c小浪還弱于a小浪情況下的波段沽空。我們既要看對方向，也要掌握好節(jié)奏，畢竟趨勢=方向時間，我們不能只顧方向而忽略了時間差。如果c小浪上漲力度、幅度明顯大于a小浪，則不能逆強勢上漲去沽空，必須放棄。
而滬膠雖然仍在b小浪調(diào)整之中，但卻無法過早去空，因為a小浪上漲力度過于強大，c小浪上漲的存在只是時間而已，而且很難判斷b小浪調(diào)整的幅度和時間，我更愿意b小浪調(diào)整結(jié)束后參與c小浪上漲。至于大雙頂可能性的問題，我只能說我不可能在上攻力度還大于下跌力度的情況下過早的去趨勢性看空滬膠。
總之，我們正在密切關(guān)注銅膠09年的超級反彈升級為大牛市前的準備工作和能量積累的進程，以及在此過程中所潛在的不可避免的機會。我們既要看到升級的可能性，但也不要忽視時機尚未成熟、還存在不小的時間差。以上判斷是基于現(xiàn)實的初步判斷，雖然未來就藏于現(xiàn)實之中，我們要非常留意基于現(xiàn)實對未來的判斷，但時間可以改變一切，高度投機的期貨市場不到時機成熟的最后一刻，一切都有可能，出現(xiàn)意外和差異并不令人奇怪，因此不排除筆者將來會作適當修正和說明，敬請留意。 |
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