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智利地震對(duì)“銅價(jià)”影響及應(yīng)對(duì)策略
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2010-3-1 10:34:15
蘭格鋼鐵 |
未來(lái)銅價(jià)走勢(shì)如何，既要看地震對(duì)礦區(qū)的實(shí)際破壞程度，也要結(jié)合目前的銅價(jià)所處環(huán)境。操作上這個(gè)階段空單應(yīng)注意倉(cāng)位控制，注意及時(shí)消除持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，而多單可以持有一段時(shí)間。關(guān)注未來(lái)礦區(qū)發(fā)出的后續(xù)消息，一旦礦區(qū)損失不大則應(yīng)獲利減倉(cāng)，而損失較大的話則可繼續(xù)持有。
北京時(shí)間2月27日下午兩點(diǎn)三十四分，智利發(fā)生里氏8.8級(jí)特大地震。智利是全球最大銅產(chǎn)出國(guó)，針對(duì)這次地震可能對(duì)智利銅產(chǎn)出產(chǎn)生怎樣的影響，筆者做如下分析并提供應(yīng)對(duì)策略，以供投資者及時(shí)參考。
一、智利銅生產(chǎn)及震區(qū)銅工廠背景情況
根據(jù)智利政府統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)最新公布的數(shù)字顯示，智利2009年全年銅產(chǎn)量為540.86萬(wàn)噸，同比小幅增長(zhǎng)0.84%。智利是全球最大的銅生產(chǎn)國(guó)，占全球產(chǎn)量大約35%。
這次地震發(fā)生在智利中部，這個(gè)區(qū)域有部分銅冶煉工廠，其中熔煉廠有Chagres年產(chǎn)粗銅量15萬(wàn)噸，Lasventanas年產(chǎn)粗銅量11.5萬(wàn)噸，Caletones年產(chǎn)粗銅量38萬(wàn)噸，這部分熔煉廠粗銅總產(chǎn)量為64.5萬(wàn)噸，占整個(gè)智利粗銅產(chǎn)量約40%，占全球粗銅總產(chǎn)量約4.4%。這各區(qū)域的精煉廠中主要是Lasventanas年產(chǎn)精煉銅約30萬(wàn)噸，占智利總產(chǎn)量約27%，占全球產(chǎn)量1.9%，此外還有少部分沉積銅冶煉廠產(chǎn)量較小約5.6萬(wàn)噸。
由于上述冶煉廠基本上都是建在銅礦附近。因此，相應(yīng)的這些區(qū)域的銅礦產(chǎn)量大概占智利的27%到40%。可知，此次地震如果出現(xiàn)破壞性損失將會(huì)對(duì)智利銅供應(yīng)產(chǎn)生較大影響。
二、大地震對(duì)銅價(jià)的影響分析
1.對(duì)市場(chǎng)心理影響較大
根據(jù)前面的情況，由于此次地震強(qiáng)度8.8級(jí)，甚至超過(guò)了四川5.12汶川大地震的震級(jí)。因此，一旦對(duì)產(chǎn)區(qū)產(chǎn)生破壞，將可能會(huì)明顯影響到未來(lái)的銅產(chǎn)出供應(yīng)。在沒有得到明確的損壞情況前，市場(chǎng)的第一反應(yīng)是最大產(chǎn)出國(guó)產(chǎn)量將受損，未來(lái)供應(yīng)將下降從而直接產(chǎn)生利多的刺激使得銅價(jià)有明顯的上升過(guò)程。
2.電力供應(yīng)及運(yùn)輸受阻將影響銅的運(yùn)出
據(jù)報(bào)道，智利的電力設(shè)施遭到了嚴(yán)重破壞，而智利銅的產(chǎn)出需要用到大量的電力，最近幾年智利等拉美產(chǎn)銅國(guó)就不同程度上受到電力供應(yīng)短缺而影響到銅的產(chǎn)出。因此，即使此次受損不嚴(yán)重，恐怕也會(huì)因電力供應(yīng)短缺而損失相當(dāng)多的產(chǎn)量。此外，智利的銅礦相當(dāng)一部分用于出口，由于地震對(duì)道路交通產(chǎn)生了破壞，因此即使有銅產(chǎn)出，恐怕也會(huì)因運(yùn)輸不出去而對(duì)世界產(chǎn)量產(chǎn)生影響。
3.智利地震及今年對(duì)銅價(jià)的影響回顧
由于智利處在板塊交接處，所以智利歷來(lái)是地震多發(fā)的國(guó)家。從1960年5月21日開始，智利中南部海岸地區(qū)發(fā)生一系列的大地震，是20世紀(jì)板塊邊界大地震中最突出的事件。從北面的康塞普西翁市到南面的瓦爾的維亞市，在一個(gè)月之內(nèi)發(fā)生7次7級(jí)以上地震，其中有3次是7.7級(jí)以上的巨大地震，最大的一次為8.5級(jí)。如按矩震級(jí)MW計(jì)算，應(yīng)為9.5級(jí)，這是迄今為止最大的震級(jí)。
由于智利是世界最大的產(chǎn)銅國(guó)，隨著近年來(lái)銅需求的不斷增長(zhǎng)以及全球銅供應(yīng)偏緊等因素，其地震的影響越來(lái)越大。
2007年智利北部地區(qū)11月14日發(fā)生7.7級(jí)大地震造成期銅價(jià)格暴漲，地震造成2死100傷，震區(qū)附近部分銅礦陷入停產(chǎn)，智利北部一些銅礦區(qū)停電，影響了正常生產(chǎn)。由于供電中斷，最大礦區(qū)的生產(chǎn)一度暫停了兩小時(shí)。
三、對(duì)震后銅價(jià)走勢(shì)的應(yīng)對(duì)策略
2007年，智利7.7級(jí)的地震盡管產(chǎn)生了上漲的刺激，但是并沒有得到延續(xù)，這主要是因?yàn)殂~礦產(chǎn)出沒有受到嚴(yán)重影響。
此次地震發(fā)生在智利的中部，而智利的主要礦區(qū)大部分集中在北部，此次地震是否對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生持續(xù)的作用還需看震區(qū)的礦區(qū)是否受到嚴(yán)重破壞。由于智利是地震多發(fā)國(guó)家，該國(guó)在長(zhǎng)期的抗震防災(zāi)方面應(yīng)該采取了不少的措施，只是此次地震強(qiáng)度太大，使得損失肯定相對(duì)嚴(yán)重，但鑒于其積累的減災(zāi)經(jīng)驗(yàn)，投資者不應(yīng)簡(jiǎn)單盲目認(rèn)為會(huì)對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生持續(xù)的上漲刺激。
策略上，未來(lái)銅價(jià)走勢(shì)如何既要看地震對(duì)礦區(qū)的實(shí)際破壞程度，又要結(jié)合目前的銅價(jià)所處環(huán)境。從上周五LME銅價(jià)反彈來(lái)看，銅價(jià)正重新回到上漲環(huán)境中，由于兩者的共振加上周五基金增持了凈多持倉(cāng)的因素，所以不排除未來(lái)市場(chǎng)放大智利地震的利漲影響，使得銅價(jià)進(jìn)一步上揚(yáng)，周一，在市場(chǎng)心理影響下高開的可能性非常大。
操作上這個(gè)階段空單應(yīng)該注意倉(cāng)位控制，注意及時(shí)消除持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，而多單可以持有一段時(shí)間，關(guān)注未來(lái)礦區(qū)發(fā)出的后續(xù)消息。一旦礦區(qū)損失不大則應(yīng)獲利減倉(cāng)，而損失較大的話則可繼續(xù)持有。由于近一段時(shí)間內(nèi)LME持倉(cāng)持續(xù)增加，因此，在明顯利多的環(huán)境下，資金先壓低價(jià)格再拉升的可能性不大。短期看LME銅價(jià)能否超越7445美元/噸近期高點(diǎn)，如果不能，則說(shuō)明地震對(duì)銅價(jià)影響不大且反映出市場(chǎng)拋空壓力。反之，則未來(lái)再次沖擊7795美元/噸高點(diǎn)的可能性加大。 |
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