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金融、機(jī)械等行業(yè)光榮綻放 有望率先走出低谷
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2009-4-30 9:10:07
蘭格鋼鐵 |
受經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃效果逐步顯現(xiàn)的影響，金融、機(jī)械等強(qiáng)政策效果行業(yè)和醫(yī)藥、食品等弱周期性行業(yè)，以及采掘等與宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)的行業(yè)，有望率先走出低谷。
金融業(yè)業(yè)績(jī)回暖或?qū)⒀永m(xù)
據(jù)本報(bào)信息數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，按申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)，截至4月28日，滬深兩市共有21家金融服務(wù)類(lèi)上市公司公布2009年一季報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，21家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3631.98億元，環(huán)比去年四季度增長(zhǎng)30.82%，同比增長(zhǎng)4.34%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1010.09億元，環(huán)比增長(zhǎng)305.7%，同比則小幅下降6.5%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)781.55億元，環(huán)比增長(zhǎng)2.5倍，同比下降7.4%。
醫(yī)藥食品穩(wěn)定成長(zhǎng)前景向好
作為防御性板塊，醫(yī)藥生物和食品飲料兩大行業(yè)在熊市中一直是主流資金關(guān)注的重點(diǎn)。而弱周期性也使得兩大行業(yè)受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響較小，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)具有穩(wěn)定性。新醫(yī)改方案和未來(lái)消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)又給這兩大行業(yè)注入了良好的預(yù)期。
機(jī)械設(shè)備受益基建投資拉動(dòng)
受益于4萬(wàn)億政策性投資的拉動(dòng)，機(jī)械設(shè)備行業(yè)復(fù)蘇超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。中聯(lián)重科、徐工科技、山推股份等公司的銷(xiāo)售人員反映，除混凝土機(jī)械受房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷的影響而銷(xiāo)售依然不佳外，其他產(chǎn)品一季度銷(xiāo)量均有明顯增長(zhǎng)。
中國(guó)工程機(jī)械協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)俞琚此前表示，行業(yè)今年可能出現(xiàn)“前低后高”的走勢(shì)。在經(jīng)過(guò)一季度的考驗(yàn)后，二季度或三季度可能回暖。全年雖然增速有大幅回落，但不同機(jī)種可能差別較大，全行業(yè)仍應(yīng)有12%左右的增長(zhǎng)。
今年一季度，機(jī)械設(shè)備板塊上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)34.2億元，環(huán)比增長(zhǎng)77.8%。業(yè)內(nèi)人士分析，機(jī)械行業(yè)主要受基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資拉動(dòng)，與固定資產(chǎn)投資高度相關(guān)。一般來(lái)說(shuō)，機(jī)械設(shè)備采購(gòu)占基建投資的5%-6%，預(yù)計(jì)今明兩年，工程機(jī)械設(shè)備采購(gòu)額每年將增加500-600億元，2009年工程機(jī)械企業(yè)銷(xiāo)售收入增幅為17%-20%。
在鐵路設(shè)備方面，2009年，中國(guó)鐵路計(jì)劃完成6000億元的基本建設(shè)投資，在2008年的基礎(chǔ)上幾乎翻番，2010年計(jì)劃完成基建投資6000億元以上，這將給鐵路裝備制造企業(yè)帶來(lái)良好機(jī)遇。
此外，電網(wǎng)設(shè)備制造業(yè)景氣也有望延續(xù)�！巴晟妻r(nóng)村電網(wǎng)”和“加快城鄉(xiāng)改造”原本就是“十五”規(guī)劃的重點(diǎn)之一，目前看，電網(wǎng)投資很可能部分追加，輸變電子行業(yè)公司將受益于該部分增量投資，預(yù)計(jì)未來(lái)3年我國(guó)電網(wǎng)投資規(guī)模年均增速將在20%左右。
采掘供求弱勢(shì)均衡業(yè)績(jī)無(wú)虞
今年以來(lái)，申萬(wàn)采掘業(yè)指數(shù)上漲超過(guò)65%，漲幅位居前列。而一季度，采掘板塊上市公司凈利潤(rùn)環(huán)比增幅為44%。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，以煤炭為主的采掘行業(yè)的供求將維持弱勢(shì)均衡格局，基本面依然有支撐。
光大證券研究員陳亮指出，從3月份起，秦皇島港煤炭離港發(fā)運(yùn)量已經(jīng)基本恢復(fù)到2008年同期水平。沿海煤炭運(yùn)價(jià)連續(xù)3周上漲。秦皇島港煤炭庫(kù)存已經(jīng)下降到350萬(wàn)噸附近，低于正常水平約30%。近期煤炭的供需基本面不會(huì)惡化。
一季度行業(yè)運(yùn)行情況顯示，國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)盈利水平明顯好于前期預(yù)期。煤炭采掘行業(yè)是典型的能源資源行業(yè)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步觸底回升、流動(dòng)性充裕導(dǎo)致潛在通脹壓力增大的背景下，該行業(yè)或?qū)⑾扔谄渌袠I(yè)復(fù)蘇。
中投證券研究報(bào)告指出，鋼鐵、電力、水泥和化肥行業(yè)是國(guó)內(nèi)主要耗煤行業(yè)。受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降影響，2008年國(guó)內(nèi)主要耗煤行業(yè)煤耗快速下降，第四季度處于煤炭消耗的低谷，進(jìn)入2009年一季度，國(guó)內(nèi)主要耗煤行業(yè)和煤炭行業(yè)消耗逐步回升，預(yù)計(jì)二季度國(guó)內(nèi)煤炭需求將進(jìn)一步回升。同時(shí)，國(guó)內(nèi)煤炭供給會(huì)因中小煤礦復(fù)產(chǎn)和國(guó)外煤炭進(jìn)口增加而增加，不過(guò)由于主要產(chǎn)煤省供給管理，預(yù)期二季度煤炭供給不會(huì)出現(xiàn)大幅度增加，煤炭供求仍有望保持相對(duì)均衡。
國(guó)金證券研究員龔云華認(rèn)為，煤炭采掘上市公司具有良好的業(yè)績(jī)平滑能力，基本面堅(jiān)實(shí)，在子行業(yè)中，最看好無(wú)煙煤。另外，該行業(yè)面臨的產(chǎn)業(yè)整合與兼并重組，也為相關(guān)上市公司提供了業(yè)績(jī)?cè)龊窈凸乐堤嵘臋C(jī)會(huì)。
隨著金融危機(jī)逐步向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，各大行業(yè)紛紛體味到了業(yè)績(jī)“寒流”。但是，嚴(yán)冬中依然存在綻放的花朵；國(guó)民經(jīng)濟(jì)“不確定性”的大勢(shì)下也能尋找確定性成長(zhǎng)的行業(yè)足跡。
今年一季度，A股上市公司的整體業(yè)績(jī)并不十分樂(lè)觀，但金融服務(wù)、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、食品飲料和采掘等五大行業(yè)的一季報(bào)顯示，五大行業(yè)相關(guān)公司業(yè)績(jī)環(huán)比出現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，受經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃效果逐步顯現(xiàn)的影響，金融、機(jī)械等強(qiáng)政策效果行業(yè)和醫(yī)藥、食品等弱周期性行業(yè)，以及采掘等與宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)的行業(yè)，有望率先走出低谷。(中國(guó)證券報(bào)) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.t3home.cn |
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