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一波三折的攀鋼釩鈦重組難免讓市場(chǎng)產(chǎn)生審美疲勞，但近日，公司潛在伙伴金達(dá)必的融資期限讓市場(chǎng)人士看到了攀鋼完成重組的時(shí)間表。
攀鋼釩鈦在8月10日的公告中指出，董事會(huì)同意鞍鋼集團(tuán)投資（澳大利亞）有限公司向澳洲卡拉拉礦業(yè)公司增資，同意鞍鋼集團(tuán)香港控股有限公司參與金達(dá)必的配股，預(yù)計(jì)涉及資金約3.75億澳元（約25.8億元人民幣）。
“增資與攀鋼重組沒有關(guān)系，作為金必達(dá)潛在股東，公司只是做了一次例行公事的信息披露�！边@是攀鋼釩鈦?zhàn)C券事務(wù)部昨日給記者的解釋。然而，市場(chǎng)卻并未這樣簡(jiǎn)單理解。中信證券研究員周希增認(rèn)為，以鞍鋼集團(tuán)目前的經(jīng)營情況和現(xiàn)金流情況，支付3.75億澳元投資將為集團(tuán)帶來很大負(fù)擔(dān)，鞍鋼集團(tuán)恐怕無法支持此融資計(jì)劃。攀鋼的公告意味著其愿意為卡拉拉項(xiàng)目支付追加投資，且公司有財(cái)務(wù)能力保證資金到位。那么，重組能否順利完成，以保證投資如期進(jìn)行，是關(guān)系到卡拉拉項(xiàng)目能否繼續(xù)的關(guān)鍵。
目前，鞍鋼香港和鞍澳公司仍系鞍鋼集團(tuán)子公司，重組完成后，兩個(gè)公司將變?yōu)榕输撯C鈦的全資子公司，攀鋼釩鈦將實(shí)際持有卡拉拉項(xiàng)目67.95%的股權(quán)。為推動(dòng)卡拉拉項(xiàng)目順利實(shí)施，股東鞍澳公司和金達(dá)必?cái)M各增資3億。
7月30日，金達(dá)必給出了配股融資的進(jìn)度。由于股東鞍鋼香港配股涉及到監(jiān)管層批復(fù)，金達(dá)必計(jì)劃于9月召開股東大會(huì)，審議鞍鋼香港延遲配股時(shí)間的方案。如鞍鋼香港公司不參與延后配股，金達(dá)必表示將放棄此次股權(quán)融資方案，尋求其他融資途徑。
長江證券研究員劉元瑞稱，在距此公告發(fā)布不足10天，公司就通過董事會(huì)議案，說明鞍鋼集團(tuán)正通過多方面途徑積極推進(jìn)對(duì)外投資所需的相關(guān)各方的審批。
據(jù)了解，卡拉拉項(xiàng)目原計(jì)劃明年1月試運(yùn)營、6月投產(chǎn)，但快速上升的建設(shè)成本使得項(xiàng)目資金必須到位才能按原計(jì)劃投產(chǎn)；而作為卡拉拉項(xiàng)目的最大股東，如果金達(dá)必融資推遲而造成卡拉拉項(xiàng)目不必要的損失，鞍鋼集團(tuán)將是最大的受害者。因此，鞍鋼方面已承諾將通過一切可能的途徑迅速獲得中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。
按照金達(dá)必的融資進(jìn)度，鞍鋼香港配股完成的截止期為2011年12月15日，最晚不超過2012年1月20日。金達(dá)必的配股期限讓市場(chǎng)人士看到了攀鋼釩鈦完成重組的時(shí)間表。
長江證券研究員劉元瑞認(rèn)為，從目前的情況來看，最有可能的方式是鞍鋼香港公司和鞍鋼澳洲公司通過自有資金或自身融資平臺(tái)來完成資金募集。如果此次追加投資在攀鋼釩鈦重組方案通過之前完成，置入攀鋼釩鈦的資產(chǎn)未來可能需要進(jìn)行重新評(píng)估。
中信證券研究員周希增認(rèn)為，攀鋼董事會(huì)此次增資議案，或?qū)⒓铀僮C監(jiān)會(huì)審核、批復(fù)進(jìn)程，使得重組得以提前完成。由于鞍鋼香港配股最晚不超過明年1月，這已為攀鋼釩鈦完成重組留出了充裕的時(shí)間。 |
