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大陸期貨：歐洲主權(quán)貨幣危機 金屬短期回調(diào)成立
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-7-12 12:51:56
蘭格鋼鐵 |
【銅】 上一交易日，滬銅日間開盤受系統(tǒng)性風險上升影響而出現(xiàn)低開，隨后市場開始不斷徘徊在短期頭部與獲利回調(diào)之間，價格總體呈現(xiàn)出低開后的沖高回落。主力 1109 合約最終收盤于 71470 元/噸，下跌0.80%。上一交易日 LME倫銅3 月合約價格晚間則因投資者對于歐洲主權(quán)貨幣信心下降而加劇了前日的空頭氛圍，價格最終出現(xiàn)一定幅度的震蕩走低，前日收盤價為 9571 美元， 下跌 1.14%。 SMM1# 銅現(xiàn)貨市場價格上一交易日則跟隨期貨價格出現(xiàn)小幅回落，價格區(qū)間為 71500-71920 元/噸，均價較前一交易下跌 140元。 昨日全球銅價繼前日出現(xiàn)下跌后再次回落并開始逐步呈現(xiàn)短期頭部，我們認為從表面數(shù)據(jù)及消息面來看，主要的原因是昨日評論中提到的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)弱及中國通脹與經(jīng)濟增長的放緩，加之昨夜海外市場傳出的日內(nèi)歐洲領導人將就有關防止希臘債務問題蔓延至意大利召開緊急會議的信息言論。雖然關于意大利及相關潛在問題歐洲主權(quán)貨幣危機繼續(xù)惡化的消息并未得到確認，但投資者依然開始大量購買美元而拋棄歐洲貨幣，由此也使得全球系統(tǒng)性風險及美元指數(shù)大幅回升，并對于前期漲勢如虹的銅價產(chǎn)生了一定阻礙作用。不過從我們主觀的預期判斷來看，歐洲債務問題再短期內(nèi)再次惡化嚴重性反而不如美國提高國債上限的問題來的大，雖然這關系到奧巴馬及美國自身經(jīng)濟的切身利益，因此上限被上調(diào)已成定局，但當我們看到政治斗爭后犧牲者的名單時，市場系統(tǒng)性風險的壓力可能會進一步擴大。綜上所述，我們認為金屬短期回調(diào)基本成立。 從技術面來看，短期內(nèi)銅價爆發(fā)式突破 60 日均線并跳空沖過 69000 元第一阻力位，這無疑使得銅價在短期內(nèi)形成了較強的偏多上漲趨勢。加之多頭排列的趨勢明朗，可以推測的是，如果銅價能順利沖上高位震蕩區(qū)間中間價，即 9700 美元或 73000 元，則我們認為銅價將可能再創(chuàng)歷史新高。最后，從短期操作上，我們建議前期已有多頭中線操作者可以部分平倉調(diào)低成本價位，而短線操作者則可以伺機開始短期頂部式震蕩操作。
【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價在系統(tǒng)性風險大幅上升的影響下跟隨大宗商品出現(xiàn)強勢回調(diào)，價格一度壓制前期頸線附近，前日收盤價為 2482 美元，較上個交易日下跌 2.07%。國內(nèi)上一交易日，滬鋁主力 1109 合約日間價格則同樣跟隨銅價呈現(xiàn)低開后的沖高回落。尾盤最終收于 17325 元，較前日均價下跌 0.72%，持倉則大幅回落至 97546 手。國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報，Aoo 鋁(Al)成交范圍 17550-17580 元，較前日下跌 65 元。 基本面方面，上期所鋁庫存上周再次出現(xiàn)大幅回落，庫存小計減少 15723 噸，總量為 238894 噸�？梢钥闯觯B續(xù)幾周庫存方面的大幅減少和倉單數(shù)的持續(xù)回落都使得投資者開始更關注于基本面是否可能轉(zhuǎn)為利多。此外，隨著國內(nèi)夏季高溫的提早來臨及煤炭供給的壓力存在，預期鋁價仍然將可能受到電力供應壓力而出現(xiàn)一定溢價。此外，從 6 月1 日起全國部分省市上調(diào)工業(yè)電價也使得鋁制造成本大幅上升，可見今年電荒仍然問題嚴峻。鋁土礦的出口也同樣受到抑制表明了中國支撐全球鋁價的一種姿態(tài)。不過總體來看，庫存的大量積累和市場產(chǎn)能仍然可能消除短線的炒作上升動力。 對于鋁價走勢，我們認為短期內(nèi)仍然應維持高位震蕩走多的觀點。中期電力成本的上升和交易所顯性庫存的持續(xù)大幅回落都將對于鋁價上漲會起到明顯的推動作用。不過從空頭套保倉位及仍然已有的庫存量來看，作為全球鋁產(chǎn)能最大的中國，基本面供大于求的現(xiàn)狀短期內(nèi)難以改變。
(來源于中鋁網(wǎng)) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.t3home.cn |
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