馳宏鋅鍺公司7月4日發(fā)布關(guān)于控股大興安嶺金欣礦業(yè)有限公司的進展公告，金欣礦業(yè)公司的部分股東已將合計51%的股權(quán)變更至公司名下。2011年6月，國土資源部評審通過金欣旗下黑龍江大興安嶺岔路口鉬鉛鋅礦資源儲量詳查報告。
1.資源儲量詳查報告確立公司鉬資源龍頭地位。國土資源部評審通過該地區(qū)鉬金屬資源儲量112.48萬噸，伴生銀礦2773.28噸，鋅金屬25.33萬噸以及鉛金屬1.03萬噸，其中世界級特大型鉬資源遠超國內(nèi)金堆城鉬礦等單體礦山，使公司成為名副其實的鉬業(yè)新貴。依靠豐富的鉬礦資源，公司計劃2014－2017年最終形成年生產(chǎn)能力3萬噸以上，打造國內(nèi)首屈的鉬金屬上下游產(chǎn)業(yè)鏈。
2.未來五年公司鉛鋅資源和自產(chǎn)量復合增速分別高達25%和30%。公司2015年鉛鋅資源有望達1200萬噸，礦產(chǎn)自給率超過55%。公司通過國內(nèi)外多個礦山布局，以期較快實現(xiàn)資源擴張：1、云南昭通、會澤一帶礦區(qū)的整合增厚儲備。會澤地區(qū)深部及周邊探礦工作持續(xù)進行，昭通地區(qū)不低于300萬噸的優(yōu)質(zhì)資源已建成日選2000噸規(guī)模。2、集團控股/參股的榮達礦業(yè)/金鼎礦業(yè)具有較強資產(chǎn)注入預期，榮達礦業(yè)2011年計劃生產(chǎn)鉛鋅4.0－4.8萬噸，三年實現(xiàn)10萬噸年產(chǎn)規(guī)模。3、加拿大塞爾溫項目處于可研階段，遠景儲量在1000萬噸以上。預計2014年開始商業(yè)化運作。項目一期擬建設(shè)投產(chǎn)日選8000噸規(guī)模，遠期目標為60萬噸鉛鋅金屬量/年。
3.鉛鋅驕子，鉬鍺新貴，維持增持評級。我們認為，隨著未來兩年全球汽車、建筑等下游行業(yè)持續(xù)復蘇，拉動鍍鋅板、鉛蓄電池消費，從而支撐中長期鉛鋅價格走勢。預計公司2011-2013年攤薄后每股收益為0.50、1.00和1.51元（2012年業(yè)績考慮到集團資產(chǎn)注入預期）。考慮到未來五年公司鉛鋅資源的快速擴張將獲得超越行業(yè)的成長空間，同時鉬鍺等稀貴金屬驅(qū)動2014年實現(xiàn)爆發(fā)性增長，我們建議關(guān)注公司中長期投資價值，維持增持評級。 |
